財報速睇 | Warrior Met Coal, Inc. 2025財年Q4營收3.84億美元，同比增長29.1%；歸母淨利潤0.23億美元，同比增長1921.3%

華盛資訊2月13日訊，Warrior Met Coal, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收3.84億美元，同比增長29.1%，歸母淨利潤0.23億美元，同比增長1921.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收達到3.84億美元，同比增長29.1%；淨利潤更是大幅增長至0.23億美元，相較去年同期的0.01億美元，增幅高達1921.3%。

② 銷量創下季度新高，共售出290萬短噸鍊鋼煤，同比激增53%，主要得益於新建的藍溪（Blue Creek）礦井開始貢獻銷量。

③ 藍溪（Blue Creek）礦井項目提前八個月於2025年10月啟動長壁開採作業，並已開始對財務業績產生顯著影響，當季貢獻了88.1萬短噸的銷量和130萬短噸的產量。

④ 成本控制成效顯著，每短噸的現金銷售成本（FOB港口價）從去年同期的119.55美元大幅下降22.0%至93.53美元，這主要歸功於藍溪礦井固有的低成本結構以及公司對可變成本的有效管理。

⑤ 煤炭產量實現創紀錄增長，第四季度總產量達340萬短噸，同比增長61.0%，強勁的生產表現爲公司未來的銷售增長奠定了堅實基礎。

2、業績不足：

① 儘管銷量大增，但平均淨售價面臨壓力，從去年同期的每短噸154.54美元下降16.1%至本季度的129.60美元，反映了全球鍊鋼煤市場的挑戰。

② 公司的平均售價實現率有所下降，僅為普氏低揮發性優質硬焦煤澳大利亞指數價格的75%，低於去年同期的86%，主要原因是高揮發性A級鍊鋼煤的銷售組合增加以及面向太平洋盆地市場的銷售增多。

③ 自由現金流仍為負值，本季度錄得負0.28億美元，儘管較去年同期的負0.88億美元有所改善，但持續的資本支出，特別是對藍溪礦井的開發投入，仍在消耗現金。

④ 庫存水平顯著上升，截至2025年末，公司庫存增至160萬短噸，較上一季度末的110萬短噸有所增加，佔用了更多的營運資金。

⑤ 銷售、一般及行政費用同比略有增加，從去年同期的0.18億美元增至0.18億美元，財報解釋稱主要是由於員工相關開支的增加。

三、公司業務回顧

Warrior Met Coal, Inc.: 我們在2025年第四季度及全年取得了強勁的業績，這主要得益於創紀錄的銷售量、具有變革意義的藍溪（Blue Creek）礦井的投產以及持續的成本優化。藍溪礦井長壁作業於2025年10月提前啟動，已經開始重塑我們的生產狀況、成本結構和盈利潛力。第四季度，我們實現了0.23億美元的淨利潤和0.93億美元的調整后EBITDA，總收入為3.84億美元，這反映了運營表現的改善和藍溪礦井初步的盈利貢獻。儘管全球鍊鋼煤市場價格面臨挑戰，但我們通過提高產量和效率，實現了每短噸現金銷售成本22%的顯著下降。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2026年2月10日宣佈派發每股0.08美元的常規季度現金股息，計劃於2026年3月2日向截至2026年2月23日收盤時登記在冊的股東派發。2025年第四季度的每股股息為0.08美元，與去年同期持平。

六、重要提示

公司在2025年第四季度敲定了兩項與美國內政部和土地管理局的聯邦煤炭租賃協議。這些租約的採礦計劃於2026年第一季度獲批，授權在阿拉巴馬州塔斯卡盧薩縣約14,050英畝的土地上進行開發和採礦活動，該區域含有約5300萬短噸的儲量，這將進一步鞏固公司的資源基礎，為藍溪礦和4號礦的長期發展提供支持。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Warrior Met Coal, Inc.: 我們預計2026年將是產量和銷量實現重大飛躍的一年，這主要得益於藍溪（Blue Creek）礦井的全年運營以及4號和7號礦的持續卓越運營。我們預計2026年銷售量將在1250萬至1350萬短噸之間，產量將在1200萬至1300萬短噸之間。然而，鑑於需求疲軟、創紀錄的中國鋼鐵出口以及全球供應充足，我們預計定價環境將持續充滿挑戰。2026年的資本支出預計包括1.05億至1.15億美元的現有礦井維持性支出，以及0.50億至0.75億美元用於藍溪礦井的最終建設。

八、公司簡介

Warrior Met Coal, Inc. 是一家總部位於美國、注重環境與社會責任的全球鋼鐵行業供應商。公司完全致力於開採非動力冶金煤（met coal），這種煤是歐洲、南美和亞洲金屬製造商生產鋼鐵的關鍵組成部分。作為一家大規模、低成本的優質冶金煤（也稱為硬焦煤，HCC）生產商和出口商，Warrior在其位於阿拉巴馬州的地下礦山中運營高效的長壁開採作業。其產自藍溪煤層的硬焦煤具有極低的硫含量和優異的焦化特性，使其成為鋼鐵製造商理想的基礎原料煤。

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