財報速睇 | PBF Energy, Inc. Class A 2025財年Q4營收71.40億美元，同比下降2.9%；歸母淨利潤0.78億美元，扭虧為盈

華盛資訊2月12日訊，PBF Energy, Inc. Class A公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收71.40億美元，同比下降2.9%，歸母淨利潤0.78億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度業績成功扭虧為盈，實現歸母淨利潤0.78億美元，相較於去年同期虧損2.89億美元的表現有顯著改善。

② 運營收入大幅好轉，第四季度實現運營收入1.28億美元，而去年同期為運營虧損3.83億美元，主要得益於保險賠償收益和煉油業務的改善。

③ 第四季度確認了與馬丁內斯煉油廠火災相關的保險賠償收益3.94億美元，這筆一次性收益是本季度實現盈利的關鍵因素。

④ 核心煉油業務(Refining)的運營利潤從去年同期的虧損3.62億美元轉為盈利2.06億美元，顯示出業務基本面的強勁復甦。

⑤ 不計特殊項目，第四季度毛煉油利潤率從去年同期的每桶4.89美元大幅提升至11.16美元，反映了公司核心煉油效率和市場環境的改善。

2、業績不足：

① 公司營收面臨下滑，第四季度總營收同比下降2.9%至71.40億美元，全年營收同比下降11.4%至293.32億美元，主要受原油價格下降影響。

② 儘管第四季度盈利，但公司2025財年全年仍錄得歸母淨虧損1.59億美元，表明全年整體經營仍面臨挑戰。

③ 西海岸(West Coast)煉油系統因馬丁內斯煉油廠停工事件表現不佳，全年運營費用高達每桶15.93美元，導致該分部全年錄得運營虧損。

④ 公司財務槓桿有所增加，截至年底的總債務從去年同期的14.57億美元增至21.48億美元，淨債務也從9.21億美元增至16.20億美元。

⑤ 全年經營活動現金流表現疲軟，從2024年同期的淨流入0.43億美元轉為2025年的淨流出0.78億美元，顯示核心業務造血能力減弱。

三、公司業務回顧

PBF Energy, Inc. Class A: 我們認為，2025年為PBF帶來了重大的挑戰和機遇。年初，我們馬丁內斯煉油廠的意外停工佔用了大量的工作和計劃外資源。然而，在應對這一挑戰的同時，我們也能在全公司範圍內追求效率，改善成本結構，為未來建立更強大的運營基礎。我們現在正處於馬丁內斯煉油廠修復的最后階段，我們的整個系統將很快投入運營，隨着競爭格局的改善，這將使我們處於有利地位。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司宣佈將於2026年3月11日向截至2026年2月25日收盤時登記在冊的股東支付每股A類普通股0.275美元的季度股息。公司在2025年全年支付了約1.26億美元的股息。

六、重要提示

馬丁內斯煉油廠火災及修復進展：在2025年2月1日的火災事故后，加州馬丁內斯煉油廠的建設活動預計將於2026年2月16日完成，並已進入調試階段。公司預計火災相關的修復成本大部分將由保險覆蓋。2025年，公司已收到三筆總計8.94億美元的未分配保險賠償，其中第四季度收到3.94億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

PBF Energy, Inc. Class A: 我們認為，石油市場保持動態，許多近期的逆風現在正轉變為煉油商的順風，特別是對PBF而言。全球煉油能力在結構上仍然受限，預計需求增長和合理化將超過新增產能。在這種環境下，我們高度複雜、主要位於沿海的煉油系統為我們在下一個周期中創造了有利地位。我們正在推進的「煉油業務改進(RBI)」計劃，預計到2026年底將實現3.50億美元的年度化成本改善。針對2026年第一季度，公司預計東海岸日均產量為28-30萬桶，中西部為13.5-14.5萬桶，墨西哥灣沿岸為17.5-18.5萬桶，西海岸為22-24萬桶。

八、公司簡介

PBF Energy Inc.是北美最大的獨立煉油商之一，通過其子公司在加利福尼亞州、特拉華州、路易斯安那州、新澤西州和俄亥俄州經營煉油廠及相關設施。公司的使命是以安全、可靠和對環境負責的方式運營其設施，為員工提供安全且有益的工作場所，成為其業務所在社區的積極影響者，併爲投資者提供卓越的回報。PBF Energy還是St. Bernard Renewables合資企業的50%合作伙伴，該合資企業專注於生產下一代可持續燃料。

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