小摩持倉轉向防禦？Q4大舉減持科技巨頭，買入美債、禮來(LLY.US)與道達爾(TTE.US)

智通財經APP獲悉，根據美國證券交易委員會(SEC)披露，摩根大通遞交了截至2025年12月31日的第四季度持倉報告(13F)。

據統計，摩根大通第四季度持倉總市值為1.59萬億美元，上一季度總市值為1.67萬億美元。該基金在第四季度的投資組合中新增了638只個股，增持了2643只個股，減持了3425只個股，清倉了605只個股。其中前十大持倉標的佔總市值的26.27%。

在摩根大通第四季度的前十大重倉股中，科技巨頭仍佔多數。在前五大重倉股中，英偉達(NVDA.US)位列第一，持倉4.56億股，持倉市值約911.7億美元，佔投資組合比例為5.34%，較上季度持倉數量減少6.65%。

微軟(MSFT.US)仍位列第二，持倉1.48億股，持倉市值約714.6億美元，佔投資組合比例為4.49%，較上季度持倉數量減少6.96%。

蘋果(AAPL.US)位列第三，持倉2.26億股，持倉市值約612.8億美元，佔投資組合比例為3.85%，較上季度持倉數量減少4.75%。

亞馬遜(AMZN.US)位列第四，持倉1.60億股，持倉市值約369.4億美元，佔投資組合比例為2.32%，較上季度持倉數量降低12.38%。

博通(AVGO.US)位列第五，持倉9375.9萬股，持倉市值約324.5億美元，佔投資組合比例為2.04%，較上季度持倉數量降低0.20%。

從持倉比例變化來看，前五大買入標的為：谷歌-C(GOOG.US)、SPDR標普500 ETF看跌期權(SPY.US,PUT)、禮來(LLY.US)、JPMorgan BetaBuilders Europe ETF(BBEU.US)、iShares安碩核心美國國債ETF(GOVT.US)。

前五大賣出標的包括：Meta(META.US)、Vangurd標普500 ETF(VOO.US)、微軟(MSFT.US)、iShares核心標普500ETF (IVV.US)、甲骨文(ORCL.US)。

總的來看，小摩四季度大舉減持美股科技股巨頭，七大科技巨頭均遭到拋售;與此同時，減持了以科技股為重的標普500指數ETF。

值得注意的是，小摩在第四季度還大舉新建倉了能源巨頭道達爾(TTE.US)。此前，高盛公佈的第四季度13F也顯示新建倉道達爾。