財報速睇 | Porch Group, Inc. 2025財年Q4營收1.24億美元，同比增長23.9%；歸母淨利潤虧損0.03億美元，由盈轉虧

華盛資訊2月12日訊，Porch Group, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收1.24億美元，同比增長23.9%，歸母淨利潤虧損0.03億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度綜合收入表現強勁，總營收達到1.24億美元，相較去年同期的1.00億美元，同比增長23.9%。

② 保險服務部門成為增長核心引擎，其季度收入從去年同期的0.38億美元飆升至0.76億美元，同比增幅高達96.7%，主要得益於公司向佣金和費用模式的成功轉型。

③ 股東權益調整后EBITDA實現顯著增長，從去年同期的0.17億美元增至0.24億美元，同比增長42.1%，顯示出盈利能力的改善。

④ 旗下互助保險公司（Reciprocal）的財務狀況持續增強，其法定盈余在第四季度達到1.55億美元，較2024年末增加了0.49億美元，為業務擴張提供了堅實基礎。

⑤ 客户獲取勢頭良好，第四季度活躍代理機構數量和報價量均同比增長超過100%，顯示出市場渠道拓展的顯著成效。

2、業績不足：

① 公司盈利狀況由盈轉虧，本季度歸屬於股東的淨虧損為0.04億美元，而去年同期則實現了0.30億美元的淨利潤。

② 綜合毛利率出現下滑，從去年同期的86.0%下降至本季度的77.0%，主要受成本結構變化的影響。

③ 其他業務板塊增長乏力，軟件與數據部門收入同比增長僅為2.6%，消費者服務部門收入同比增長2.1%，與保險業務的高速增長形成鮮明對比。

④ 股東業務的經營現金流為負，第四季度錄得經營性現金淨流出0.05億美元，報告指出這與每半年支付一次的可轉換票據利息有關。

⑤ 運營費用增長速度超過收入增長，本季度總運營支出同比增長29.4%至0.79億美元，高於23.9%的收入增幅，對利潤率造成壓力。

三、公司業務回顧

Porch Group, Inc.: 我們在2025年第四季度為股東創造了1.12億美元的收入，調整后EBITDA為0.24億美元，歸屬於Porch的淨虧損為0.04億美元。2025年是關鍵的一年，我們成功過渡到更簡單的佣金和費用模式，每個季度都表現出色，並將這一進展轉化為股東的強勁現金生成和互助保險公司（Reciprocal）的法定盈余增長。我們的保險業務表現強勁，新增代理機構、增加報價量、提高轉化率，並推出了Porch Insurance以提供差異化產品。互助保險公司2025年的總虧損率為27%，在我們獨特的財產數據和承保支持下，繼續保持行業領先水平。

四、回購情況

公司董事會已授權公司在本年度回購其普通股，總金額不超過0.03億美元。這是根據2028年票據契約所允許的最大年度金額。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在2025財年使用0.68億美元現金回購了部分於2026年9月到期的可轉換優先無擔保票據。截至2025年12月31日，公司未償還的可轉換債務本金總額為4.75億美元。此外，公司的未來業績與Porch互助保險公司（Reciprocal）的結構、再保險計劃的可用性與表現，以及保險費率、保單形式和產品的監管批准等不確定性密切相關。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Porch Group, Inc.: 我們預計2026年全年股東權益業務的收入將在4.75億美元至4.90億美元之間，毛利潤預計在3.85億美元至4.00億美元之間，調整后EBITDA預計在0.98億美元至1.05億美元之間。我們對2026年的前景充滿信心，目標是實現6.00億美元的互助保險公司承保保費（Reciprocal Written Premium），這將代表25%的同比增長。

八、公司簡介

Porch Group, Inc.是一家新型的房主保險公司。其在房主保險領域的致勝策略是：在特定的家居相關行業部署領先的垂直軟件解決方案，為購房者提供包括重要搬家服務在內的最佳服務，利用獨特的數據進行優勢承保，併爲保單持有人提供更多保障。

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