跨界AI，蠟筆小新食品的自救嘗試？

（來源：北京商報）

賣果凍的蠟筆小新食品邁出了跨界的一步。近日，國內果凍頭部企業蠟筆小新食品發佈公告稱，已與賣方Qucloud AI Inc．簽署協議，以1.88億港元收購Qucloud AI HK Limited 100%股權，向數據驅動型現代消費品集團轉型。

蠟筆小新食品此次收購將通過發行代價股份及可換股債券完成。其中，代價股份為2083.45萬股，每股發行價3.98港元，佔交易完成前公司股本約9.54%，交易后約8.71%。可換股債券本金額為1.06億港元，轉換價為每股4.62港元，轉換后將發行2284.82萬股，佔交易完成前公司股本約10.46%，交易后約8.72%。

收購完成后，蠟筆小新食品將控股Qucloud AI HK Limited旗下的北京趣雲科技有限公司（以下簡稱「北京趣雲」）。北京趣雲主要從事使用AI模型為企業（包括食品及消費品生產商）開發軟件應用，以便分析客户行為，提升營運及營銷效率，客户涵蓋食品及消費品生產商。目前北京趣雲尚處於虧損狀態，2024—2025年分別虧損4145萬元、2088萬元。

跨界背后是蠟筆小新食品持續承壓的主業。蠟筆小新食品主要從事生產及銷售果凍產品、甜食產品、飲料產品及其他休閒食品，其在中國果凍產品市場一度佔據領先地位。Euromonitor數據顯示，按零售銷售額計算，2012年，蠟筆小新食品在中國果凍市場的市場份額為12%，穩居業內第二。

不過，自2015年以來，蠟筆小新食品的淨利潤連續多年虧損。財報數據顯示，2015—2024年，公司淨利潤分別為-3.38億元、-6.02億元、-2.89億元、-1.8億元、-1.7億元、-2940.3萬元、-6520.4萬元、-7532.8萬元、-1.05億元、-9346萬元。由於報告期內所產生的廣告及推廣開支以及預期信貸虧損撥備較去年同期減少，2025年上半年，蠟筆小新食品營收同比增長4.5%至5.16億元；淨利潤從去年同期的-4364.5萬元增長至252.4萬元，同比扭虧為盈。

對於此次收購，蠟筆小新食品也有着自己的考量。公司表示「看重北京趣雲在智慧營銷領域的技術能力與客户資源」，收購事項將使本集團能夠踏足新興行業之一，擴充本集團收入來源，同時與本集團現有業務產生協同效應。本集團正使用目標公司的智慧營銷工具實現精準客户觸達，大幅提升營運及營銷效率以及品牌忠誠度，以推廣本集團的產品。長遠來看，收購事項有望幫助本集團建立其藉助AI解決方案與客户進行精準互動的能力，加快其由傳統制造企業向數據驅動型現代消費品集團轉型的步伐。

將AI能力注入傳統營銷，也是當下食品行業公司的共同動作。此前，億滋國際宣佈正聯合埃森哲開發並啟用一款生成式人工智能工具，目標將營銷內容製作成本削減30%至50%；雀巢與NVIDIA、微軟合作，基於NVIDIA Omniverse創建了AI驅動的內部服務，為電商和數字媒體渠道大規模創建高質量產品內容……

在盤古智庫高級研究員江瀚看來，全球頭部食品企業紛紛佈局AI營銷，反映出行業競爭已從產品力延伸至「數字運營力」。AI可高效處理消費者行為數據，實現個性化推薦與庫存優化，是提升邊際效益的重要手段，此乃結構性趨勢而非短期風口。相較於跨國巨頭擁有雄厚資本與成熟數字化基建，蠟筆小新食品的收購行為更具「自救」色彩，試圖以輕資產技術併購替代重資產擴張，在業績承壓下尋找高毛利突破口。

他進一步表示，「通過整合AI技術能力，蠟筆小新食品試圖契合當前快消品行業由經驗驅動向算法驅動演進的趨勢。儘管北京趣雲尚處虧損，但其客户資源與AI模型已覆蓋食品及消費品領域，具備潛在協同價值。蠟筆小新食品可借其工具提升自身營銷ROI，並可能對外輸出技術服務，開闢第二增長曲線」。

就相關問題，北京商報記者向蠟筆小新食品發去了採訪函，截至發稿未收到回覆。

北京商報記者 陶鳳 王悦彤