美股機會日報 | 經濟數據強勁！美國1月非農就業大超預期，納指期貨漲至0.6%；AI應用股業績超預期，Shopify漲超10%

• 美國1月失業率略低於預期；1月非農大超預期
• 黃金、白銀齊漲！機構：收益率走低支撐金銀價反彈，市場靜候非農報告出爐
• 道富：不排除美聯儲今年降息三次，美元或下跌10%
• 韋德布什唱多軟件股：軟件將成為AI革命的「心臟和肺」
• 阿里盤前跌近2%，內部會議稱要繼續大投入淘寶閃購，三年不擔心虧損

美股三大期指盤前齊漲，納指期貨 $NQmain 漲0.66%，標普500期貨 $ESmain 漲0.51%，道指期貨  $YMmain 漲0.43%

明星科技股盤前漲跌不一，美光科技漲超2%，臺積電、甲骨文漲超1%，阿里跌近2%，高通、迪士尼跌約0.5%。

加密貨幣概念股盤前普跌， Robinhood跌超7%， Coinbase跌超3%， Strategy 、 Bitmine Immersion Technologies跌超1%。

• 韋德布什唱多軟件股：軟件將成為AI革命的「心臟和肺」

韋德布什證券公司分析師、科技股長期多頭丹·艾夫斯在周二的一次電視採訪中表示，最近投資者對軟件股的悲觀態度是「我見過的最脱節的看法」。雖然人工智能的大部分興奮點都集中在數據中心、芯片和GPU上，但艾夫斯表示，軟件將成為「人工智能革命的心臟和肺」。AI基礎設施建設仍處於早期階段，可能會持續到未來十年。但他補充説，軟件纔是真正的用例和貨幣化出現的地方。

• 阿里盤前跌近2%，內部會議稱要繼續大投入淘寶閃購，三年不擔心虧損

阿里盤前跌近2%，消息面上，阿里核心管理層2026年初在一次內部會議上鼓勵團隊要繼續大膽做閃購，三年內不要有（虧損的）負擔。阿里創始人馬雲曾在內部表示，「淘寶閃購是集團里程碑意義的戰役。」據瞭解，淘寶閃購在2026年全年投入力度會超過前一年，其重點是即時零售。

• 網易盤前跌近3%，遊戲業務「遇冷」，網易去年四季度營收、盈利雙雙不及預期

網易盤前跌近3%，財報顯示，其第四季度淨營收為275億元人民幣（約39億美元），同比增長3.0%，但低於分析師預期的287.9億元。其中，作為公司「現金牛」的遊戲及相關增值服務淨收入為220億元，雖同比增長3.4%，但同樣不及市場預期的234.2億元。

• Shopify盤前大漲10%，Q4營收好於預期，批准一項多達20億美元股票回購計劃

Shopify美股盤前直線拉昇，現大漲超10%；公司第四季度收入36.72億美元，好於市場預期；已批准一項多達20億美元的股票回購計劃。

• Unity盤前暴跌近30%，業績核心指標卻雙殺預期

全球領先遊戲引擎開發商Unity Software盤前股價暴跌近30%；消息面上，公司預計 2026 年 Q1 營收中值為 4.85 億美元，略低於分析師預期的 4.918 億美元，偏差約 1.4%。儘管差距有限，但在當前軟件板塊普遍面臨增長可持續性審視的背景下，市場對指引變化高度敏感。

• 華爾街新交易邏輯：凡是可能被AI替代的公司，先賣再説

自上周初以來，一連串AI產品發佈帶來了明顯的風向轉變。投資者不再專注於挑選贏家，而是急於避免持有任何可能被取代的公司。Gabelli Funds基金經理John Belton表示：「任何公司只要存在業務被AI顛覆的風險，都在被不加區分地拋售。」

• 谷歌天價收購加碼雲計算，歐盟批准其320億美元收購Wiz

據央視財經，當地時間10日，歐盟反壟斷機構正式宣佈，批准美國谷歌公司以320億美元的價格收購網絡安全初創公司Wiz。據悉，谷歌公司於2025年3月宣佈此項全現金收購交易，旨在加強該公司在雲計算和網絡安全領域的佈局，助力其在雲計算領域追趕其他主要競爭對手。此前，美國監管機構已批准這筆交易。

• 微軟探索高温超導重構數據中心供電，直指AI算力「電力瓶頸」

微軟在最新官方博客中披露，正評估將高温超導（HTS）電纜引入數據中心供電體系，以降低損耗、壓縮體積並提升電力密度，緩解AI算力擴張下的基礎設施約束。該方向一旦落地，或將重塑數據中心電力架構，並對超導材料、先進電網及核聚變產業鏈形成長期拉動。

• 卡夫亨氏盤前跌6.4%，今年盈利指引遜於預期+暫停拆分計劃

卡夫亨氏盤前跌6.4%。消息面上，卡夫亨氏去年第四季度營收同比下降3.4%至63.5億美元，略低於分析師預期的63.8億美元；調整后每股收益為0.67美元，超過分析師預期的0.61美元。有機銷售下降4.2%，超過分析師預期的3.72%降幅。展望2026年，公司預計調整后每股收益將介於1.98至2.1美元之間，遠低於分析師預期的2.49美元。此外，公司宣佈重大戰略轉變，暫停與此前宣佈的業務拆分計劃相關的工作。

• Robinhood盤前跌7.6%，Q4淨利潤同比降34%，加密業務表現疲軟

美國互聯網券商Robinhood盤前跌7.6%。消息面上，Robinhood去年第四季度總營收同比增長27%至12.8億美元，低於分析師預期的13.51億美元；淨利潤同比下降34%至6.05億美元，合每股收益66美分，略高於分析師預期65美分。期內，加密貨幣交易收入同比下降38%至2.21億美元，低於預期。

• 小馬智行盤前漲約2%，H股獲納入MSCI中國指數

小馬智行今日港股上漲2.6%，帶動小馬智行美股盤前漲約2%。消息上，北京時間今日凌晨，國際指數編制公司MSCI公佈季度指數評審結果，其中，小馬智行港股獲納入MSCI中國指數，有關變動將於2月27日收市后生效。公司被納入MSCI中國指數，是獲得國際資本市場認可的重要里程碑，其好處是多層次且深遠的，核心在於提升流動性、優化投資者結構並增強公司聲譽。

• Cloudflare盤前大漲近15%，Q4營收大增33.6%超預期，AI助推雲需求

雲計算服務公司Cloudflare(盤前大漲近15%。消息面上，Cloudflare公佈去年第四季度業績，營收同比增長33.6%至6.145億美元，超過分析師預期的5.913億美元；調整后每股收益為0.28美元，略超過分析師預期的0.27美元；毛利潤同比增長28.8%至4.526億美元，毛利率為73.6%。隨着各行各業競相整合人工智能，帶動雲計算需求上升，企業將支出優先用於數字基礎設施。

• 法拉利盤前續漲近4%，Q4利潤超預期，產品結構優化及樂觀前景提振股價

昨日大漲8%的法拉利盤前繼續上漲3.9%。消息上，法拉利公司公佈第四季度盈利增長，因產品結構優化及定製車型需求提升，幫助這家豪華汽車製造商抵消了車型換代期間交付放緩的影響。該公司周二表示，第四季度淨營收增至18億歐元（約合21.4億美元），超過了機構預期的17.7億歐元。其利潤也超出預期，且對今年的展望超過了分析師的預測。

• 叫車平臺Lyft盤前大跌超17%，Q4營收遜於預期，首季盈利指引疲軟

叫車平臺Lyft盤前大跌超17%。消息面上，Lyft去年第四季度營收同比增長2.6%至15.9億美元，遜於分析師預期的17.6億美元。期內，總預訂額表現相對穩健，同比增長19%至50.7億美元，符合預期。活躍乘客數達2920萬，總行程次數達2.435億次，分別低於分析師預期的2950萬和2.566億次。展望今年首季，Lyft預計調整后EBITDA將介於1.2億至1.4億美元之間，而分析師平均預期為1.398億美元。

• 金山雲盤前大漲超8%，高盛料其將受惠於小米持續加大對AI發展的投資

金山雲盤前大漲8.23%。消息面上，高盛發研報指，將金山雲的評級由「中性」上調至「買入」，預計小米將於2026年在AI領域投入約100億元，而金山雲將可成為小米持續對AI發展加大投資的主要受益者，將金山雲美股目標價由14.2美元上調至15.6美元。該行指出，小米鋭意通過其人車家生態，將AI與物理世界融合，預計金山雲將在今年中前更新與小米的關連交易協議，使2026至2027年來自小米的收入上限較現有上限提高10%至15%，意味着2025至2028年來自小米的收入年均複合增長率可達37%。

• 北京市消費者協會依法約談華住會

據央視，針對華住會會員服務協議中涉嫌存在不公平格式條款的問題，北京市消費者協會對其運營方——漢庭星空（上海）酒店管理有限公司進行約談，明確指出該公司相關條款中涉嫌存在排除、限制消費者主要權利的情況，損害消費者的合法權益，並要求其進行全面自查和限期整改。

• 花旗：百度蘿卜快跑登陸迪拜，將助力增長
• 沃爾瑪遭雅詩蘭黛起訴，涉嫌通過網站銷售假冒產品

• 美國1月失業率略低於預期；1月非農大超預期

2月11日訊，美國1月失業率錄得4.3%，略低於市場預期的4.4%，創2025年8月以來新低；美國1月季調后非農就業人口增加13萬人，大幅高於市場預期中值7萬人，創2025年4月以來最大增幅。

• 路透調查：六成受訪經濟學家料美聯儲6月底前將下調聯邦基金利率25個基點

路透調查：101名受訪經濟學家中有60人認為，美聯儲將在6月底前將聯邦基金利率下調25個基點至3.25%-3.50%的區間（1月份調查無共識）。53位受訪經濟學家中49人認為，主要風險在於凱文·沃什領導下的美聯儲可能將貨幣政策設定得過為寬松。57受訪位經濟學家中，有41位對鮑威爾任期結束后美聯儲獨立性受到削弱的情況表示擔憂。

相關機會： $SSO 、$SPXL 、$SPY 

• 黃金、白銀齊漲！機構：收益率走低支撐金銀價反彈

截至發稿，黃金現貨漲超1%，報5102美元/盎司；白銀現貨漲超6%，報86美元/盎司。此前數據顯示，美國12月零售銷售增長停滯，美元及美國國債收益率應聲下跌，為金銀價格提供支撐。Capital.com高級市場分析師凱爾·羅達表示：「收益率走低顯然對今天的黃金構成支撐……零售銷售數據疲軟之后，市場預期美聯儲可能比此前認為的更迫近、更深幅度地降息。

相關機會：$SLV 、 $ZSL 、 $AGQ 

• 「拋售美國」只是幻覺？道明證券揭祕：外資正以三年來最快速度掃貨美債

據道明證券利率策略師稱，近幾個月來，外國投資者一直在搶購美國國債拍賣中越來越大的份額，緩解了市場對美國國債避險地位受損及鉅額赤字將驅離外資的擔憂。經道明銀行分析的美國財政部數據顯示，1月份外國及國際賬户獲配拍賣份額約19%，為近三年來最高水平。過去五年間，該份額曾於2022年初觸及近25%的高點，隨后於2024年11月降至10%以下。

相關機會： $TLT

• 道富：不排除美聯儲今年降息三次，美元或下跌10%

道富策略師Lee Ferridge表示，沃什上任美聯儲主席后，降息的幅度可能超過市場預期，美元今年有可能會下跌10%。市場預計美聯儲將在6月左右恢復降息，合共在年底前降息兩次，每次25個基點。但在美國總統特朗普的壓力下，不排除美聯儲今年可能會降息三次，這可能會對美元構成更大的壓力。Ferridge表示，若美國經濟數據強勁，能夠降低市場對美聯儲降息的預期，美元短期內可能會反彈2%至3%。

相關機會： $TLT 、 $UDN 、 $UUP 

Truist Securities：維持PayPal Holdings  $PYPL "賣出"評級，目標價從58美元降至39美元

摩根大通：維持派拓網絡 $PANW "超配"評級，目標價從235美元降至225美元

瑞銀：維持AppLovin $APP "買入"評級，目標價從840美元降至686美元

富國銀行：維持沃爾瑪 $WMT "超配"評級，目標價從130美元升至140美元

富國銀行：維持安森美半導體 $ON "超配"評級，目標價從70美元升至72美元

相關閲讀：美股大行評級 | 安森美半導體獲多家大行調目標價；BD醫療、Dynatrace、Monday、Regenxbio遭多家大行下調目標價

1、Core Scientific Inc：隔夜跌2.26%，收盤價報18.13美元

• 一看漲期權（CORZ_260618_CALL_27.0 ）Vol/OI 比率高達331.42，成交量達5.0萬張，未平倉量151張，行權價為27.0美元，行權日在2026-06-18，該張期權漲8.51%。該看漲期權Vol/OI 比率極高、成交量遠超未平倉量，表明市場對 CORZ 2026 年 6 月前大幅上漲至 27 美元以上有極強的短期投機與博弈預期。儘管正股小幅下跌，該期權仍逆勢上漲，反映資金在押注未來股價爆發，且以日內短線交易、快速換手為主。

2、NCR Voyix Corporation：隔夜漲0.92%，收盤價報9.9美元

• 一看漲期權（VYX_261218_CALL_12.5 ）Vol/OI 比率高達225.89，成交量達2.58萬張，未平倉量114張，行權價為12.5美元，行權日在2026-12-18，該張期權跌4.55%。

3、DraftKings, Inc. Class A：隔夜跌0.37%，收盤價報27.12美元

• 一看漲期權（DKNG_260220_CALL_30.5 ）Vol/OI 比率高達95.81，成交量達1.81萬張，未平倉量189張，行權價為30.5美元，行權日在2026-02-20，該張期權跌20.63%。

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經濟事件和數據

美國1月季調后非農就業人口(萬人) | 21:30

美國1月失業率 | 21:30

美股新股

 $TMTSU  $CMII  $IACOU  $DBCAU  $AGBK 

財報

盤前：Shopify $SHOP 、卡夫亨氏、Unity $U

盤后：思科、麥當勞、Applovin、美國雅保

直播預告

【跑贏美股】春節持幣過年 or 持股佈局？—— AI應用這三大方向值得投！| 20：00

Shopify, Inc. (SHOP.US) 2025年第四季度業績電話會 | 21：30

麥當勞公司 (MCD.US) 2025年第四季度業績電話會 | 次日5：30

以上就是今天的美股消息，歡迎留言討論，祝您投資順利！

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見