財報速睇 | 伊克力西斯 2025財年Q4營收5.99億美元，同比增長5.6%；歸母淨利潤2.45億美元，同比增長74.8%

華盛資訊2月11日訊，伊克力西斯公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收5.99億美元，同比增長5.6%，歸母淨利潤2.45億美元，同比增長74.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收達到5.99億美元，同比增長5.6%；GAAP淨利潤更是大幅增長74.8%至2.45億美元，盈利能力顯著提升。

② 核心產品cabozantinib特許經營權在美國的產品淨收入表現強勁，第四季度收入為5.47億美元，同比增長6.1%，主要得益於腎細胞癌和神經內分泌腫瘤治療領域的強勁市場需求。

③ 每股收益大幅增長，第四季度稀釋后每股收益（EPS）達到0.88美元，較去年同期的0.48美元增長了83.3%，為股東創造了更高回報。

④ 全年業績穩健增長，2025財年總營收達23.20億美元，同比增長7.0%；全年GAAP淨利潤為7.83億美元，同比增長50.1%，顯示了公司持續的增長動力。

⑤ 運營效率提升顯著，第四季度研發費用從去年同期的2.49億美元降至2.13億美元，同比下降14.5%；銷售、一般及行政費用也從1.34億美元降至1.23億美元，同比下降8.4%，有效的成本控制推動了利潤率的提高。

2、業績不足：

① 全年合作收入大幅下滑，2025財年合作收入為1.97億美元，較去年同期的3.59億美元下降了45.1%，主要原因是里程碑相關收入和開發成本報銷的減少。

② 第四季度合作收入增長乏力，僅為0.52億美元，與去年同期基本持平，主要因較高的特許權使用費收入被較低的開發成本報銷所抵消。

③ 全年研發投入有所縮減，2025財年研發費用總額為8.25億美元，較去年同期的9.10億美元下降了9.4%，這可能對公司長期創新和產品線開發構成潛在影響。

④ 利息收入出現下降，第四季度利息收入為0.17億美元，較去年同期的0.21億美元減少了18.3%，反映了公司現金資產產生的收益有所降低。

⑤ 產品銷售成本增長快於收入增長，第四季度產品銷售成本（COGS）同比增長32.6%，遠高於產品淨收入6.1%的增幅，導致產品毛利率從去年同期的96.5%微降至95.6%，顯示出一定的成本壓力。

三、公司業務回顧

伊克力西斯: 我們在2025年取得了強勁的業績，併爲2026年的突破性發展做好了充分準備。cabozantinib特許經營權在腎細胞癌和神經內分泌腫瘤領域的強勁需求推動下持續增長，與去年相比，2025年的產品淨收入實現了顯著增長。基於在神經內分泌腫瘤領域的初步成功以及未來胃腸道癌症市場的機遇，我們已加速全面建立GI銷售團隊，以推動cabozantinib的增長併爲zanzalintinib的潛在新適應症做準備。我們的團隊正積極致力於通過zanzalintinib打造第二個腫瘤學特許經營權，並在美國監管機構最近受理我們的新葯申請后，努力推進其在轉移性結直腸癌領域的首個潛在適應症。

四、回購情況

公司在2025年第四季度以每股43.17美元的平均價格回購了價值2.65億美元的公司股票，並完成了於2025年2月授權的5.00億美元股票回購計劃。自2023年3月首次授權股票回購計劃以來，截至2025財年末，公司已累計回購了21.60億美元的普通股。此外，董事會於2025年10月授權在2026年12月31日前額外回購最多7.50億美元的公司普通股。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在報告期內取得了重要的監管進展，其新葯zanzalintinib聯合atezolizumab用於治療既往經治的轉移性結直腸癌（CRC）的新葯申請（NDA）已獲美國食品藥品監督管理局（FDA）受理，處方藥使用者付費法（PDUFA）的目標行動日期為2026年12月3日。此外，公司與默克的合作也取得進展，默克已啟動LITESPARK-033三期關鍵試驗，評估zanzalintinib與belzutifan的組合療法。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

伊克力西斯: 我們預計2026年將是充滿里程碑的一年。除了cabozantinib特許經營權的持續增長和zanzalintinib的持續監管溝通外，我們預計STELLAR-303和-304關鍵試驗將公佈重要臨牀數據，並計劃啟動STELLAR-316和STELLAR-201試驗以支持zanzalintinib的下一波關鍵發展。在2026財年，我們預計總營收將在25.25億美元至26.25億美元之間，其中產品淨收入預計為23.25億美元至24.25億美元。研發費用預計在8.75億美元至9.25億美元之間，銷售、一般及行政費用預計在5.75億美元至6.25億美元之間。

八、公司簡介

伊克力西斯（Exelixis, Inc.）是一家俱有全球雄心的腫瘤學公司，致力於在癌症治療領域創新下一代藥物和治療方案。憑藉在藥物發現和開發方面的卓越實力，公司正通過其臨牀差異化的中小分子和生物治療產品管線，迅速擴展其產品組合以覆蓋更廣泛的腫瘤類型和適應症。其旗艦商業產品為CABOMETYX®（cabozantinib），並正大力推進包括新型口服激酶抑制劑zanzalintinib在內的特許經營分子管線。

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