財報速睇 | Axalta塗層系統 2025財年Q4營收12.62億美元，同比下降3.7%；歸母淨利潤0.60億美元，同比下滑56.2%

華盛資訊2月11日訊，Axalta塗層系統公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收12.62億美元，同比下降3.7%，歸母淨利潤0.60億美元，同比下滑56.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 移動塗料（Mobility Coatings）業務表現強勁，第四季度淨銷售額同比增長1.0%至4.71億美元，主要得益於積極的定價組合和有利的匯率影響；該部門調整后EBITDA達到創紀錄的0.92億美元，利潤率提升300個基點至19.4%。

② 第四季度現金流創下歷史新高，經營活動產生的現金流達3.44億美元，自由現金流達2.90億美元，同比增長1.13億美元，主要原因是營運資本改善以及利息和税款支付減少。

③ 公司財務狀況得到優化，截至2025年底，淨債務與過去十二個月調整后EBITDA的比率降至2.3倍，為公司歷史最低水平，並在本季度償還了2.04億美元的定期貸款。

④ 全年調整后EBITDA創下11.28億美元的歷史新高，調整后EBITDA利潤率提升80個基點至22.0%，反映了卓越的運營和強大的成本管理能力。

⑤ 成本控制措施取得成效，第四季度銷售、一般和行政（SG&A）費用從去年同期的2.16億美元降至1.98億美元，有效緩解了部分負面影響。

2、業績不足：

① 第四季度總營收下滑，淨銷售額為12.62億美元，同比下降4.0%，主要原因是充滿挑戰的經濟環境導致銷量下降。

② 淨利潤大幅下跌，第四季度淨利潤為0.60億美元，較去年同期的1.37億美元下降56.2%，主要歸因於所得税費用增加、銷售額下降以及與併購相關的成本增加。

③ 核心業務之一的高性能塗料（Performance Coatings）部門面臨壓力，第四季度淨銷售額為7.91億美元，同比下降6.0%，原因是北美和歐洲市場的銷量下滑。

④ 高性能塗料部門下的修補漆業務（Refinish）銷售額同比下降7.0%至5.09億美元，主要由於北美地區的索賠活動減少和客户庫存動態變化。

⑤ 工業塗料業務（Industrial）銷售額同樣出現下滑，同比減少5.0%至2.82億美元，原因是行業活動放緩的影響超過了有利的匯率影響。

三、公司業務回顧

Axalta塗層系統: 我們在2025年實現了創紀錄的盈利，這證明了我們業務的韌性以及在充滿挑戰的宏觀環境中成功執行了我們的2026 A計劃。我們正在建立營收增長勢頭，2025年調整后EBITDA利潤率達到22.0%，這是公司歷史上最高的利潤率之一，比我們的A計劃目標高出100個基點。展望未來，我們將繼續利用已建立的堅實基礎，推動財務業績的進一步改善。

四、回購情況

公司在2025財年通過股票回購向股東返還了1.65億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司於2025年11月宣佈，已與阿克蘇諾貝爾（AkzoNobel）達成最終協議，將通過全股票對等合併的方式進行合併，旨在創建一家頂級的全球塗料公司。該交易尚需獲得股東和監管機構的批准以及滿足其他慣例成交條件，預計將於2026年底或2027年初完成。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Axalta塗層系統: 我們預計2026年第一季度淨銷售額將出現中個位數百分比的同比下降，調整后EBITDA預計在2.40億美元至2.50億美元之間，調整后稀釋每股收益約為0.50美元。對於2026年全年，公司預計淨銷售額將實現低個位數百分比的增長，調整后EBITDA在11.40億美元至11.70億美元之間，調整后稀釋每股收益在2.55美元至2.70美元之間，全年自由現金流預計將超過5.00億美元。

八、公司簡介

艾仕得（Axalta）是塗料行業的全球領導者，為客户提供創新、多彩、靚麗和可持續的塗料解決方案。從輕型車、商用車和修補應用到電機、建築外牆和其他工業應用，我們的塗料旨在防止腐蝕、提高生產力並增強耐用性。憑藉在塗料行業超過150年的經驗，艾仕得的全球團隊不斷尋找方法，每天以最優質的塗料、應用系統和技術更好地服務於140多個國家的10萬多家客户。

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