財報速睇 | 電訊盈科2025全年營收402.52億港元，同比增長7.2%，歸母淨利潤虧損2.53億港元，同比虧損縮窄15.7%

華盛資訊2月10日訊，電訊盈科公佈2025全年業績，公司2025全年營收402.52億港元，同比增長7.2%，歸母淨利潤虧損2.53億港元，同比虧損縮窄15.7%。

一、財務數據表格（單位：港元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體業績穩健增長，總收益同比增長7.2%至402.52億港元，同時本公司股權持有人應占虧損由上一年度的3.00億港元收窄15.7%至今年的2.53億港元。

② 核心業務香港電訊表現穩固，總收益增長5.2%至365.53億港元，EBITDA同比增長4%至142.34億港元，主要受惠於其市場領導地位與創新優勢。

③ OTT業務表現亮眼，EBITDA飆升56%至6.20億港元，主要得益於Viu付費用户基礎擴大及審慎的內容投資策略，年內Viu付費用户淨增加130萬名，推動訂購收益增長13%。

④ 香港電訊的流動通訊業務增長強勁，總收益上升11%至126.94億港元，其中流動通訊產品銷售額在旗艦手機推出的帶動下大幅增加30%至35.37億港元。

⑤ 集團融資成本控制有效，年內融資成本同比減少15%至23.84億港元，主要由於香港電訊的平均借款下降及受惠於香港銀行同業拆息的回落。

2、業績不足：

① 免費電視及相關業務表現下滑，收益同比下降2.2%至10.34億港元，EBITDA更是大幅倒退20%至1.53億港元，主要反映了公司年內策略性專注於個人演出的佈局。

② 公司仍處於虧損狀態，本年度本公司股權持有人應占虧損為2.53億港元，且股權持有人應占權益為負值，顯示公司盈利能力及股東回報仍面臨挑戰。

③ 集團面臨流動性壓力，於2025年12月31日，集團的流動負債超過其流動資產114.94億港元，呈現顯著的營運資金缺口。

④ 銷售成本增速高於收入增速，銷售成本同比增長13%至215.31億港元，快於7.2%的收益增幅，導致集團整體毛利率由49.1%下降至46.5%。

⑤ 收費電視業務（Now TV）面臨激烈競爭，收益由去年的23.20億港元輕微下滑至本年度的22.64億港元，反映市場競爭環境的壓力。

三、公司業務回顧

電訊盈科: 於回顧期內，縱使環球貿易不明朗且消費氣氛謹慎，香港經濟仍穩步復甦。在此背景下，電訊盈科憑藉持續擴展及審慎投資於視像串流業務、拓展本地娛樂業務版圖，以及香港電訊穩固的市場領導地位，業務表現穩健。

四、回購情況

報告期內，公司及其任何附屬公司均未購買、出售或贖回任何公司的上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會建議派發截至2025年12月31日止年度的末期股息每股普通股港幣28.48分。連同已派發的中期股息每股9.77分，全年股息合計爲每股普通股港幣38.25分。末期股息須待股東在2026年5月21日舉行的股東周年大會上通過，記錄日期為2026年5月29日，預計將於2026年6月18日或前后派發。

六、重要提示

1. 於2025年12月31日，集團的流動負債超過其流動資產114.94億港元。管理層認為，考慮到集團來自營運的現金流入淨額及籌資能力，集團有能力支付在未來12個月之內到期的債務。

2. 於2026年1月13日，公司一家間接全資附屬公司發行了6.75億美元的永續次級擔保證券；隨后於1月14日，完成了對另一批存續證券本金總額約5.81億美元的收購要約。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

電訊盈科: 展望未來，公司Viu業務的策略重點是建立新的增長引擎，如與HBO Max合作的串流套餐及新推出的Viu短劇，以拓展市場覆蓋範圍並提升變現能力，推動Viu邁向可持續盈利之路。同時，免費電視及相關業務預計在2026年舉辦一系列團體演唱會和擴大藝人陣容的推動下，財務表現將會回升。

八、公司簡介

電訊盈科是一家以香港為總部的環球公司，在電訊、媒體、資訊科技服務方案、物業發展及投資以及其他業務均持有權益。公司持有香港首屈一指的電訊服務供應商——香港電訊的大部分股權。香港電訊提供廣泛的服務，以滿足個人、本地及國際商界的需要，包括本地電話、本地數據及寬頻、國際電訊、流動通訊，以及客户器材銷售、外判服務、顧問服務及客户聯絡中心等其他電訊服務。此外，電訊盈科的媒體業務在香港提供本地免費電視服務，並在亞太及世界其他地區提供OTT數碼媒體娛樂服務，亦從事內容創作、藝人及活動管理。

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