原料供應偏緊帶動氧化鐠釹升破80萬！稀土永磁概念走強 盛和資源漲停【SMM快訊】

　　SMM2月9日訊：

　　受一分離廠年后停產引發的供應持續偏緊預期、疊加部分磁材大廠積極採購補庫等因素支撐，疊加市場對后市看漲情緒持續升溫，鐠釹市場詢盤活躍度顯著提升，市場一改往年年底臨近假期成交清淡的常態。2月9日，鐠釹系品種價格迎來明顯上漲：氧化鐠釹均價升至805000元/噸，鐠釹金屬均價升至980000元/噸，二者單日漲幅均超6%！現貨市場強勢上漲，疊加盛和資源、北方稀土、正海磁材、金力永磁等稀土及磁材龍頭2025年業績預喜等利好帶動，稀土永磁概念板塊迎來兩連漲。截至2月9日13:39分，稀土永磁概念板塊延續前一交易日漲勢，漲3.22%；個股方面，盛和資源漲停，中國稀土、三川智慧、北方稀土、華宏科技、中科磁業等漲幅居前。

消息面

　　【盛和資源：2025年淨利同比預增281.28%-339.2%主要稀土產品售價大漲】盛和資源發佈的2025年業績預告顯示，經公司財務部門初步測算，預計2025年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤為79,000萬元到91,000萬元，與上年同期相比，將增加58,280.35萬元到70,280.35萬元，同比增加281.28%到339.20%。預計2025年度實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤為76,500萬元到88,500萬元，與上年同期相比，將增加56,673.91萬元到68,673.91萬元，同比增加285.86%到346.38%。對於本期業績預增的主要原因，盛和資源表示：1、報告期內，受稀土產業政策和國際局勢等因素影響，稀土市場行情整體上漲，主要稀土產品價格全年銷售均價較上一年度漲幅較大。公司緊抓市場機遇，及時調整產品結構、優化產銷結構，加強管理賦能及成本管控，報告期內主要產品銷量同比上升，進而驅動業績實現大幅增長。2、2025年第四季度，公司將PeakRareEarthsLimited（簡稱Peak公司）納入合併，Peak公司目前正在進行項目前期工作，尚未開展生產經營，產生虧損；部分中重稀土產品及鋯鈦產品價格下跌，根據會計準則要求，公司對該部分產品計提了存貨跌價準備。以上因素對2025年第四季度業績產生了一定影響，第四季度環比下滑。》點擊查看詳情

　　【北方稀土：2025年淨利同比預增117%-135%稀土金屬、稀土永磁電機等產銷量同比增長】北方稀土近期發佈2025年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為21.76億元-23.56億元，與上年同期相比增加116.67%到134.60%。生產營銷方面，近年來首次實現鑭鈰產品年度銷大於產，鑭鈰產品庫存消化成效顯著。公司冶煉分離、稀土金屬、稀土功能材料、稀土永磁電機等主要產品產銷量同比實現不同幅度增長，為新能源等產業發展提供節能降碳的稀土材料選擇。產業體系建設方面，稀土金屬、磁材合金、磁體及二次資源利用等產業鏈併購重組、合資合作、擴能增產項目建設高效推進，子公司北方磁材5萬噸磁材合金一期項目、北方招寶3000噸磁體項目等多個項目建成投運，部分科研成果轉化項目實現規模化生產，公司生產效率進一步提升，核心競爭優勢進一步鞏固，產業鏈價值創造能力進一步增強。

　　【正海磁材：2025年淨利同比預增235.72%-311.52%】正海磁材發佈2025年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為3.10億元–3.80億元，比上年同期上升235.72%–311.52%。報告期內，公司優化產品矩陣與客户結構，推行「兩減一增」方針，精益管理成效顯著，數字化轉型推動製造流程優化；產品銷量同比增長超20%，節能和新能源汽車電機臺套數同比增長超40%；新能源汽車電機驅動系統業務大幅減虧，政府補助等非經常性損益增加約3,100萬元。

　　【金力永磁：2025年淨利同比預增127%-161%具身機器人電機轉子及磁材產品已有小批量交付】金力永磁發佈2025年度業績預告，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤為6.60億元-7.60億元，比上年同期增長127%-161%。報告期內，公司加大技術研發投入，產品產銷量創歷史新高，持續鞏固行業龍頭地位；積極拓展新能源汽車、節能變頻空調、風力發電、機器人及低空飛行器等應用領域市場，優化運營管理，提升盈利能力。本年度公司具身機器人電機轉子及磁材產品、低空飛行器領域產品已有小批量交付。

現貨市場

　　現貨市場方面，稀土現貨價格2月9日出現明顯上漲。其中，氧化鐠釹價格漲至800000~810000元/噸，其均價為805000元/噸，較前一交易日上漲6.27%；而鐠釹金屬在2月9日也出現了明顯的上漲，鐠釹金屬9日的價格為975000~985000元/噸，其均價980000元/噸，較前一交易日漲6.81%、此外，受下游企業補庫採購增多的帶動，中重稀土的市場詢單狀況也有所改善，氧化鏑、氧化鋱和氧化釓等的價格也在2月9日出現了上調。

　　當前市場整體看漲情緒濃厚，疊加磁材頭部企業集中補庫採購，鐠釹金屬現貨供應持續趨緊；金屬企業普遍不願低價出貨，疊加原料供應短缺、價格波動加劇導致採購難度攀升，多數企業選擇暫停報價、觀望市場詢盤與成交動向，多重因素共同推動鐠釹系產品價格大幅上行。與此同時，市場看漲預期與下游剛性補庫需求放量共振，稀土市場詢盤活躍度明顯提升，價格同步走強，但受短期價格波動幅度較大影響，下游實際成交尚未完全跟漲。綜合來看，短期內在現貨供應偏緊以及市場詢盤活躍度持續回升的支撐下，稀土產品價格短期仍具備進一步上行的動力。

機構聲音

　　華源證券2月8日研報指出：供給格局緊張下游補庫，氧化鐠釹突破階段新高。供給端，政策面以及供應面偏緊支撐，氧化鐠釹現貨供應持續緊缺，上游持貨商低價出貨意願較低。需求端，下游磁材企業由剛需採購轉為備貨採購。包鋼股份和北方稀土一季度稀土精礦交易價格環比上漲2.4%，支撐稀土價格中樞上移。建議關注：廣晟有色、中國稀土、北方稀土、金力永磁、寧波韻升、正海磁材等。

　　國投證券指出，稀土市場延續量價齊升態勢，國內鐠釹氧化物報價已漲至77萬元/噸，1月以來累計漲幅達4.1%，主要受白名單及配額指標剛性約束供給、內外需求穩定增長及新一輪補庫周期啟動預期共同驅動；全球範圍內，美加企業在稀土回收技術取得實質性進展，韓國推進雙向供應鏈合作，美國更啟動120億美元關鍵礦產戰略儲備計劃，涵蓋稀土、鋰、銅等，凸顯各國對稀土供應鏈自主化緊迫性的持續提升。

國金證券分析指出，隨着全球AI產業周期交易逐漸步入第二階段，科技鏈的表現可能也會與過去有所不同。科技中誰會勝出，變成一個複雜的命題。而相較之下，簡單題已經浮出水面：海外製造業修復的趨勢正在強化，人工智能投資的核心矛盾已經轉向以能源為代表的基礎設施，無法被AI所顛覆的全球實物資產的重估悄然開始，而隨着出口企業資金迴流開啟，內外需正在開始共振，中國資產的重估之路也蓄勢待發。具體配置建議上，一是實物資產的重估邏輯從流動性和美元信用切換至產業低庫存和需求企穩：原油及油運、銅、鋁、錫、鋰、稀土；二是具備全球比較優勢且周期底部確認的中國設備出口鏈——電網設備、儲能、工程機械、晶圓製造，以及國內製造業底部反轉品種——石油化工、印染、煤化工、農藥、聚氨酯、鈦白粉等；三是抓住資金迴流+縮表壓力緩解+人員入境趨勢的消費回升通道——航空、免税、酒店、食品飲料；四是受益於資本市場擴容與長期資產端回報率見底的非銀金融。

中信證券研報指出，全球稀土資源戰略地位持續提升，稀土產業進入高質量發展新時代。供給層面，配額管制疊加管制政策，剛性邏輯或持續加強；需求層面，新能源汽車、人形機器人和低空經濟等新興領域有望成為需求長期高速增長的核心驅動，我們預計2026年起全球稀土供需缺口或持續擴大，稀土價格或穩中有進，產業鏈盈利能力或持續提升，持續推薦稀土產業鏈戰略配置價值。

中信建投證券研報認為，人形機器人將打開稀土遠景市場天花板。中信建投證券表示，人形機器人有約30個關節，電機是關節核心部件，對電機要求較高，要求電機體積小、扭矩大、響應快，其中磁材性能決定關節輸出力大小、運行性能，因此需要高性能稀土磁材，單個人形機器人稀土永磁用量預計2-3千克左右。長遠看，人形機器人遠景市場可能達到億台以上，單個人形機器人所需磁材體量不亞於一輛新能源汽車。