道指「一枝獨秀」連創新高！特朗普喊話還能翻倍，輪動行情下如何平穩「上車」價值股ETF？

美股自2月初大幅回撤后開啟反彈，其中道指漲勢領銜三大指數，周內連創歷史新高，突破50000點大關，年內漲超4%跑贏納指和標普500指數。

事實上，據華盛證券數據統計，以30只核心價值股、周期股為代表的道指，在近2022年AI浪潮爆發后，已連續三年跑輸納指及標普。

2026年初市場風向開始從AI科技股轉向道指，背后有何投資邏輯？現在上車該如何選擇？

道指價格加權機制下：卡特彼勒、強生貢獻巨大！亞馬遜、微軟等科技股拖后腿

道指，為道瓊斯工業平均指數簡稱。自1896年誕生至今已有逾130年曆史，為世界上最古老、最受關注的股票市場指數之一。區別與美股其他指數，道指核心特點在於：僅限30只藍籌股、採用股價加權、美國經濟晴雨表。

而其中最特殊的機制，在於道指本身採用「價格加權」方式計算，使得指數在即使在今年亞馬遜、微軟、賽富時等一眾科技成分股拖累下，依舊能逆勢連續新高，作為對比美股科技巨頭指數ETF $MAGS ，年內卻倒跌近4%，兩者走勢形成鮮明反差。

與此同時，以高盛、卡特彼勒、強生、霍尼韋爾等為代表的高股價傳統行業價值股，年內持續獲得華爾街資金青睞。其中，工程器械巨頭卡特彼勒表現尤為突出，截至2月12日，今年以來累計漲幅超35%，領跑所有道指成分股。

回顧道指近期走勢，自2024年5月首次站上4萬點后，該指數雖經歷階段性震盪調整，但整體始終保持向上趨勢。據道瓊斯市場數據顯示，這也是道指歷史上最快完成從4萬點到5萬點的1萬點跨越。

以軟件股為代表的科技行業持續遭遇利空衝擊：市場普遍擔憂AI技術將加劇行業競爭、擠壓企業利潤，疊加對AI概念股高估值的焦慮情緒，投資者配置偏好發生明顯轉向——從科技巨頭大量流向工業、醫療、消費等傳統行業及防禦型板塊。

Horizon Publishing Company首席執行官卡爾森表示，對AI可能顛覆軟件公司的擔憂引發了科技股拋售潮，且這一情緒已蔓延至芯片股及其他與AI基礎設施建設相關的企業；與此同時，投資者正將資金轉向能源生產商、消費品牌等實體經濟領域的企業。

Bolvin分析師指出，道指突破5萬點「與其説是慶祝，不如説是一次確認」，並預判2026年的市場焦點將更多回歸企業基本面，而非此前主導市場的貨幣政策。

• 卡特彼勒：傳統工程機械巨頭，Q4業績大超預期，已轉型成為AI基礎設施的重要供應商，數據中心的電力需求成為公司增長最快的業務。
• 安進公司：傳統制藥巨頭，高盛更加看好安進正在研發的「下一代減肥藥物」 MariTide的市場前景。
• 沃爾瑪：傳統零售巨頭，市值已突破1萬億美元，AI技術轉型見效，公司最新上調業績指引，業務持續穩健增長。

特朗普唱多道指還能再升100%！價值股今年更受青睞，哪些ETF有望受益？

值得注意的是，近日特朗普也在為道指發文慶祝，稱在他未來3年時間任期結束時，道瓊斯指數將達到10萬點！這一目標價位，較當前仍有近100%的漲幅空間，即每年漲幅超26%，為何特朗普會透露「口出狂言」般自信呢？

事實上，成分股覆蓋美國核心傳統行業巨頭的道瓊斯指數，已經成為美國整體經濟與股市的「晴雨表」 。得益於年初大量機構開始上調2026年美國經濟預期，市場資金湧入與經濟復甦聯動性更強的道指。

最新公佈的美國去年三季度GDP超預期增長4.4%，增速創近兩年新高；隨着AI爆發、關税減弱、財政轉暖等多重利好，高盛、摩根大通等華爾街大行集體上調2026年美國GDP增速，最高可達2.9%。

嘉信理財指出，近一周市場的避險模式進一步加劇，軟件行業和加密貨幣領域的表現尤為明顯。不過，這並非一輪「全盤拋售」的行情，因為資金開始輪動至市場中其他被視作具備相對價值或避險屬性的板塊。

富瑞金融分析師預計，2026年資金從科技巨頭輪動到價值股的趨勢，可能纔剛剛開始。

當前節點下，普通投資者該如何關注美股價值股？哪些工具可用作參考？

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