美光預計HBM4將於2026年正式放量，恆生科技ETF嘉實漲1.01%

截止2月9日13點56分，上證指數漲1.29%，深證成指漲2.08%，創業板指漲2.96%。影視院線、快手概念、HJT電池等板塊漲幅居前。

ETF方面，恆生科技ETF嘉實（159741）漲1.01%，成分股華虹半導體（01347.HK）漲近6%，京東健康（06618.HK）、阿里健康（00241.HK）、中芯國際（688981.SH）、小鵬汽車-W（09868.HK）、地平線機器人-W（09660.HK）、百度集團-SW（09888.HK）、金蝶國際（00268.HK）、商湯-W（00020.HK）、阿里巴巴-W（09988.HK）等上漲。

興業證券表示，自2024年下半年以來，固態電池領域催化事件頻發，推動鋰電板塊整體景氣度回升。當前下游新能源車銷量保持高增長態勢，固態電池產業化進程的不斷推進，預計相關催化頻發，鋰電板塊盈利端修復與估值提升的預期愈發明確。在國家政策的強力支持背景下，產業鏈各環節企業相繼發佈全固態電池技術解決方案，同時低空經濟、機器人等新興應用場景的需求催化持續釋放，多重利好疊加下，固態電池產業化進程有望提前加速。目前初代全固態電池材料體系已定型，材料性能和設備接近量產要求，預計26H1進入固態電池中試的關鍵期，我們認為在固態電池設備端和材料端佈局較為完善、驗證進展較快的企業有望受益。

華西證券認為，當下AI應用發展迅速，疊加文娛消費回暖，建議關注以下投資機會：1）港股互聯網龍頭：促消費穩就業，凸顯社會價值；2）遊戲行業：政策激勵提振內需，科技賦能強化產品競爭力，出海佈局增長空間廣闊；3）電影及文旅產業：消費政策促進院線復甦，刺激改善型消費需求釋放。

長江證券指出，伴隨着大模型參數的持續增加及推理時代的來臨，AI驅動DRAM、NANDFlash存儲需求高速擴張，HBM、CXL內存、HBF等技術升級趨勢亦非常明確。據美光預計，HBM市場規模有望於2028年達1000億美元，2025-2028年CAGR達40%，HBM4將於2026年正式放量。Flash方面，伴隨着KVcache卸載至NANDFlash，NANDFlash市場規模有望迎來爆發式增長；以英偉達（NVDA.US）ICMS平臺為例，可為每顆GPU額外提供翻倍式的NANDFlash容量。在創新維度，HBF應用而生；HBF與HBM結合，可為GPU提供高帶寬、大容量的存儲組合。