SaaS概念普遍回暖 高盛指SaaS向「AI+SaaS」轉型是殘酷賽跑 料需2-3季穩局

金吾財訊 | SaaS概念普遍回暖，新紐科技(09600)升13.82%，匯量科技(01860)升9.17%，邁富時(02556)升5.99%，微盟集團(02013)升4.12%，金蝶國際(00268)升2.25%，金山軟件(03888)升2.16%。

Anthropic近日發佈一款Claude Cowork上的面向企業法務的AI插件工具，其能執行多項文書工作，包括追蹤合規事項、審查合同、撰寫簡報等。此舉加劇人們對人工智能可能顛覆軟件公司傳統商業模式的擔憂，引發全球軟件股拋售潮。

高盛表示，對應用軟件商，價值聚集在「編排層」，從SaaS轉型到「SaaS+AI」是一場殘酷的賽跑，各家起點不同。對提供算力的基礎設施公司而言，勝負手在於能否把芯片來源多元化以提升利潤，以及能否在基礎算力之上增加有價值的平臺服務。對於微軟、甲骨文這類提供AI算力的巨頭，市場需要更清楚地知道它們的新芯片產能何時上線，以及這些產能有多少會留給自己的業務，多少能賣給外部客户。這直接影響其雲業務的增長和利潤率。

高盛指出，預計需要2-3個季度的基本面保持穩定，投資者情緒纔會改善。即便如此，仍存在看空情景被推迟至未來年份的可能。