投資機構預見2026「DeepSeek時刻」 ，這些現象級爆款正在醖釀

近日，在千問App輸入一句「幫我點杯奶茶」，就能0.01元喝到瑞幸、奈雪、蜜雪冰城等商家的奶茶，活動迅速火爆全網。

 「這並非一次簡單的春節促銷，而更像是中國AI助手邁向全民級應用拐點的重要驗證窗口。」分析人士稱。幾乎在同一時間，開源項目OpenClaw（曾用名：Clawdbot）正以「個人AI智能體」的姿態席捲開發者社區，宣告「AI應用」從「聊天」走向「行動」。

 繼2025年DeepSeek「破圈」震驚世界之后，人們充滿期待，誰將接棒DeepSeek成為下一個出圈爆款？哪個行業率先醖釀下一個技術突破？

 在資本市場，技術的突破總是讓一線投資人無比興奮。近日，中國證券報記者採訪了十余家一級、二級市場知名機構投資人，通過他們的觀察，徐徐展開2026年的技術躍遷圖景。

 AI及具身智能被寄予厚望

 「所謂‘DeepSeek時刻’，第一是原創性技術層面的突破，第二是工程化的有效實踐。」永贏基金權益投資部聯席總經理李文賓認為，2026年乃至未來2至3年內，全球理論層面創新或更多聚焦在AI多模態、生物醫藥（小核酸、腦機接口）等方向；而工程化實踐，可能將出現在固態電池、可控核聚變、商業航天等領域。

 李文賓的判斷頗具代表性。幾乎所有受訪的一二級機構投資人，都將AI視為不容忽視的市場主線之一。

 2026年初，由奧地利開發者推出的開源AI智能體OpenClaw在全球技術圈快速走紅，成為開年首個現象級AI應用。它能替用户全面操作電腦，其走紅甚至意外帶動了蘋果Mac Mini的銷量。國內用户則更流行在元寶領紅包、用千問點奶茶，科技巨頭對AI入口的競賽全面展開。

 「我們看好OpenClaw，按照這個技術趨勢，它有望在量化交易上發揮很大作用。目前，出於安全性考慮，我們還沒有安裝，如果中國出現類似的產品應該會爆火。」一家外資機構的基金經理表示。

 許多投資人對AI賽道的期待集中於超級平臺和應用的誕生。聯想集團副總裁、聯想創投管理合夥人王光熙預測，類似LiblibAI（AI設計平臺）的「AI原生超級應用」或進入爆發期。這類平臺具備「人人可創作」的賦能特性，有望在2026年出現用户量或營收躍升的標杆案例。

 中金基金混合資產部相關負責人表示，目前AI應用的用户爭奪已進入白熱化階段，AI產業從基礎設施投入期轉向商業價值兑現期，資本將沿着產業鏈下游能快速產生現金流的應用環節遷移，可重點關注AI應用場景，包括C端AI超級入口、AI編程、B端企業服務智能體等。

 此外，爆款硬件也有望誕生。外資公募宏利基金表示，手機、汽車、智能家居等終端場景的智能化升級已成為可持續的產業趨勢。其中，蘋果作為端側智能化的核心引領者，已開啟新一輪創新周期，摺疊屏手機、智能耳機等現有產品持續升級，AI眼鏡等新品值得期待，國內相關配套企業有望深度分享行業增長紅利。

 具身智能也是備受投資人關注的賽道。2025年春節，宇樹科技機器人登上春晚舞臺，表演驚艷全國。近日，銀河通用、宇樹科技、魔法原子、松延動力等多家機器人公司均宣佈與2026年央視春節聯歡晚會達成合作，人形機器人組團上陣值得期待。

 當前，以人形機器人為代表的具身智能，要走進真實場景、完成真實任務，還需要攻克「泛化性」的難關。業內人士認為，2026年或是具身智能從「能走會看」到「泛化操作」的元年。

 首先要突破的是動作大模型。祥峰投資執行合夥人李偉預測，2026年或未來幾年，具身智能將在模型效率上出現重大突破，實現機器人在非結構化環境（如家庭廚房、複雜工廠工位）下的高度泛化能力。爆款的出現會帶動整機下游的需求爆發，從而倒逼投資人向上遊尋找核心增量，可關注六維力傳感器、高功率密度電機、高端減速器等高壁壘、高價值的產業鏈環節。

 今年1月底，知名人形機器人公司Figure發佈了最新的模型Helix 02，用視頻展示了機器人把碗從洗碗機里拿出來放進櫃子里等操作，令人驚訝的是，機器人做出了用腳頂洗碗機櫃門這一擬人動作。

 「Helix 02的發佈，將推動具身智能從桌面級操作向全身操作升級，進一步融入人類的經驗知識。具身智能在工業場景的落地進程有望加速。」首程控股投資經理許彪表示。

 在二級市場投資上，富達基金的基金經理張笑牧也將AI驅動的人形機器人視為2026年最看好的方向之一。

 商業航天已成風口

 從SpaceX到中國資本市場，商業航天已是一個顯性風口。概念股普漲之后，市場更關心：2026年商業航天板塊會不會出現類似「DeepSeek時刻」的引爆點？

 張笑牧判斷：「2026年萬衆矚目的時刻就是SpaceX上市，這標誌着全球商業航天的商業模式初步確立，也標誌着新一輪航天發展競賽的開啟。」

 「中國的商業航天企業大概率能順利開展火箭回收業務，這將是中國自己的‘商業航天時刻’。」他進一步表示。

 中科創星創始合夥人米磊也看好這一賽道：「2026年，商業航天將邁入快速發展的臨界點。隨着政策支持與產業鏈成熟，火箭回收、衞星互聯網等技術將快速商業化，開啟空間資源利用的新篇章。」

 元禾辰坤行業研究院發佈《低軌衞星互聯網行業研究報告》稱，該領域正處在從「政策孵化」走向「工業化爆發」的拐點，確定性的十年增長周期已經啟動。在投資優先級上，元禾辰坤建議緊盯行業卡點與稀缺性，細分領域排序為：火箭整箭、衞星運營商、衞星整星、衞星零部件。

 火箭細分領域為何備受各方關注？其邏輯在於，運力瓶頸與成本偏高是制約我國商業航天的核心痛點；誰先攻克回收機會、把成本「打下來」，誰就握住了星座市場的「總閥門」。報告預計，民營火箭賽道最終或僅容納2至3家頭部企業；在運營端，衞星運營商則像是稀缺的「太空房東」，因牌照與軌道資源稀缺，具備「收租方」屬性。

 在應用市場空間上，報告認為，航空互聯、海事通信等傳統高端市場是基本盤，而冉冉升起的低空經濟則是最具潛力的增量賽道；手機直連衞星正從「應急賣點」走向「大眾標配」；更具顛覆性想象力的則是太空算力，將AI數據中心建到太空。藉助太空太陽能與天然散熱環境，有望破解地面算力的能耗約束，海外巨頭與國內機構已開始佈局。

 不過，當某個賽道風頭越勁，估值越容易失真，「耐心資本」反而更強調剋制。元禾辰坤高級合夥人王吉鵬提醒，某個賽道的關注度和競爭節奏急劇加速，導致估值短期內衝高，可能產生局部泡沫，考驗投資機構的「提前量」與「定力」。

 「母基金需要在更早期的‘水下’領域進行前瞻性佈局，這纔是孕育下一個爆款的土壤。作為耐心資本，在產業過熱時，需要冷靜觀察，甚至等待。」王吉鵬表示，「我們會持續關注AI、商業航天等硬科技領域。」

 在二級市場投資上，中金基金混合資產部相關負責人表示：「我國火箭運載能力與衞星低成本製造能力或在2026年迎來共振，衞星製造、火箭製造、地面通信終端三大領域或出現很多投資機會，核心上市公司訂單及業績將伴隨着我國商業航天產業能力的提升陸續落地，未來增長空間值得期待。」

 未來產業突破將提振長期信心

 「十五五」規劃建議提出，推動量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能、第六代移動通信等成為新的經濟增長點。

 「2026年的科技‘爆點’將出現在國家佈局的未來產業主航道上。」米磊認為，除AI與機器人、商業航天以外，以可控核聚變、量子計算為代表的「終極技術」將迎來里程碑進展，它們代表了能量與信息的革命，雖離大規模商用尚有一定距離，但關鍵突破會極大提振長期信心。

 受訪者對「未來產業」的共識是：2026年未必每條賽道都能立刻兑現收入，但里程碑事件會密集出現，它們會改變市場風險偏好與定價方式。

 相比於「終極技術」的長坡厚雪，生物製造與醫藥領域或更容易在2026年出現大眾能感知的「DeepSeek時刻」。平安醫療健康的基金經理周思聰把「DeepSeek時刻」的核心特徵總結為極致的工程化效率、破壞性的低成本、超越預期的性能，並據此提出三類潛在「奇點」。

 其一，是中國創新葯在全球成藥領域成為「金標準」的時刻。周思聰説：「2026年下半年，一批在海外進行三期臨牀的中國藥企將迎來試驗結果，這是關乎整個中國創新葯行業的大事。一旦成功，意味着中國創新葯企業將迎來海外成藥的第一個高峰期。接下來，2027年下半年開始，中國創新葯企業有望開始分批步入賺美元的時代。」

 其二，是AI製藥的臨牀驗證時刻。「如果説DeepSeek證明了AI大模型的推理效率，那麼2026年可能是AI證明其‘創造物質’能力的元年。」周思聰表示。

 其三，是腦機接口的「中國方案」取得臨牀突破。周思聰表示，中國的腦機接口企業可能在2026年發佈重要臨牀成果。爆發點在於，中國企業在柔性電極和信號處理芯片上的國產化突破，可能讓這項技術以更低的成本進入臨牀應用，實現類似DeepSeek的后發先至。

 王光熙同樣從場景驗證的角度切入。他判斷，量子計算與腦機接口將邁入場景驗證階段。量子計算將在金融、藥物模擬等特定場景實現原型應用驗證；腦機接口則圍繞醫療康復、神經疾病治療等需求，推出首批獲批上市的醫療器械產品或服務，完成從實驗室到臨牀的跨越。

 在投資邏輯層面，周思聰表示，以DeepSeek和宇樹機器人為代表的爆款，正在將科技投資的審美從「資源堆砌」轉向「極致效率」。2026年，這一邏輯將深刻塑造科技與醫藥板塊的投資主線。展望2026年，資本市場將從廣泛的價值重估轉向基本面落地，未來的贏家將是那些能將科技創新轉化為商業效益的公司。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。