AI「吞噬」軟件行業？分析師：市場反應過度，逢低買入良機已至

財聯社2月8日訊（編輯 卞純）上周，美股軟件類股票的前景急速轉黯，因為投資者愈發認為：人工智能初創企業Anthropic的Claude AI助手會讓整個軟件行業乃至IT部門變得毫無價值。

軟件板塊行情急轉直下，安碩擴展科技 軟件行業ETF（IGV）在1月26日到2月5日期間下跌了19%。從上周二到周四，在軟件板塊的拖累下，納斯達克指數連續三日跌超1%。

但全球頂尖的獨立投研機構晨星公司（Morningstar Inc.）分析師日前表示，這些擔憂被過度放大了，這輪混亂的拋售潮恰恰提供了逢低買入的絕佳時機。

「我們幾乎看不到看空邏輯正在兑現的證據——客户留存率及其它軟件核心指標依然穩健。簡而言之，我們承認存在風險，但認為市場擔憂過度了。」晨星高級股票分析師Dan Romanoff表示。

「我們並不認為企業軟件客户會轉向自行開發內部解決方案，從而大規模威脅現有軟件供應商的商業模式。」Romanoff表示。他指出，用户（所購買的）賬號數量或許會面臨一定壓力，但目前尚無證據表明這種情況正在發生，況且自動化也並非什麼新興趨勢。

上周五，美股軟件股明顯反彈，IGV上漲逾3%，納斯達克指數漲超2%。

由於拋售潮如此劇烈，Romanoff表示，整個軟件行業仍存在投資機會。他特別點名了兩隻股價遭重創的股票，認為它們具有「巨大的上漲空間」： $微軟 (MSFT.US)$ 和美國雲軟件公司 $ServiceNow (NOW.US)$ 。

年初迄今，微軟和ServiceNow的股價分別下跌了17%和35%。

Romanoff對微軟股票給出了600美元的「合理估值預期」，這意味着該股有望上漲50%；而對ServiceNow的股票則給出了200美元的估值預期，股價潛在漲幅高達100%。

不過，他仍對軟件板塊的波動性發出了警告，稱「當前軟件板塊的行情，不適合心理承受能力弱的投資者。」

儘管市場擔憂AI會 「吞噬」 整個軟件行業，但Romanoff認為投資者高估了這項新技術的實際影響力，他指出，多家企業已公開表示，目前仍對AI持相當謹慎的態度。

「儘管炒作不斷，但AI產品並未為軟件供應商帶來可觀收入，因為管理層普遍擔心AI幻覺與失控智能體問題。」 Romanoff表示，「上市軟件公司披露的數據也證實了這一點：AI解決方案收入通常僅佔總收入的約2%；此外，OpenAI的收入結構也進一步印證了這一點，其收入嚴重依賴消費者訂閲。」

編輯/Rocky