財報速睇 | Ares Management Corporation 2025財年Q4營收15.05億美元，同比增長19.5%；歸母淨利潤0.29億美元，同比下滑81.3%

華盛資訊2月7日訊，Ares Management Corporation公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收15.05億美元，同比增長19.5%，歸母淨利潤0.29億美元，同比下滑81.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 費用相關收益（Fee Related Earnings）表現強勁，本季度達到5.28億美元，較去年同期的3.96億美元增長33.2%，主要得益於管理費的穩健增長。

② 房地產（Real Assets）業務增長迅猛，其管理費及其他費用在本季度同比增長125%至2.50億美元，這主要歸功於完成對GCP International的收購后，新增管理基金帶來的費用收入。

③ 核心的信貸（Credit）業務保持穩健增長，其管理費及其他費用同比增長18%至6.90億美元，主要受美國和歐洲直接貸款以及另類信貸策略的資本部署和公開交易工具的資本募集所推動。

④ 公司資產管理規模（AUM）邁上新臺階，截至2025年底已超過6225.00億美元，同比增長29%，主要驅動力來自各類基金的成功募資、永續資本工具的資本募集以及對GCP International的收購。

⑤ 2025財年全年募資活動創下歷史新高，全年新募集資本總額超過1000.00億美元，達到了1132.00億美元，顯示了強勁的投資者需求。

2、業績不足：

① 第四季度歸母淨利潤大幅下滑，根據歷史分析，從去年同期的1.55億美元降至本季度的0.29億美元，降幅為81.3%，主要原因是與GCP International收購相關的或有對價公允價值變動導致錄得一筆2.56億美元的非現金支出。

② 私募股權（Private Equity）業務的已實現收益（Realized Income）在本季度同比大幅下降65%至0.06億美元，主要由於在第四季度清算一隻亞太私募股權基金時產生了已實現投資虧損。

③ 公司的運營成本顯著增加，第四季度一般、行政及其他費用同比增長42%至1.89億美元，這給公司的成本控制帶來了挑戰。

④ 淨利息支出壓力加大，本季度達到0.41億美元，較去年同期的0.20億美元增長了105%，反映了公司更高的利息負擔。

⑤ 信貸集團的費用相關業績收入（Fee Related Performance Revenues）有所下滑，第四季度為1.29億美元，同比下降16%，主要原因是部分直接貸款基金確認的激勵費有所減少。

三、公司業務回顧

Ares Management Corporation: 我們強勁的第四季度為公司卓越的2025年畫上了圓滿的句號，這一年充滿了里程碑和戰略成就。我們的資產管理規模（AUM）突破了6000.00億美元，募資和投資額均創下超過1000.00億美元的年度新紀錄，並完成了對GCP International的收購，這極大地拓展了我們在房地產和數字基礎設施領域的能力。第四季度強勁的募資和投資活動支持了全年資產管理規模（AUM）29%的同比增長，收費資產管理規模（FPAUM）增長32%，管理費增長25%。憑藉平臺增強的全球募資和投資能力以及超過1500.00億美元的可用資本，我們處於為股東創造強勁收益的有利位置。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司宣佈派發每股A類普通股1.35美元的季度股息，該股息將於2026年3月31日支付給截至2026年3月17日名冊在冊的A類普通股股東，較上一季度增長了20%。公司同時宣佈派發每股6.75% B系列強制性可轉換優先股0.84375美元的季度股息，將於2026年4月1日支付給截至2026年3月15日名冊在冊的優先股股東。

六、重要提示

公司在報告期內完成了對GCP International的收購，此舉顯著擴大了其房地產和數字基礎設施的業務能力。然而，與該收購相關的或有對價（earnouts）在本季度產生了2.56億美元的非現金支出，對GAAP淨利潤造成了重大影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Ares Management Corporation: 我們所有三個渠道的強勁投資者需求仍在繼續，我們預計2026年將是又一個強勁的募資年，可能會持平或超過2025年的創紀錄水平。憑藉我們平臺增強的全球籌款和投資能力以及超過1500.00億美元的可用資本，我們完全有能力為股東創造強勁的收益。

八、公司簡介

Ares Management Corporation (NYSE: ARES) 是一家全球領先的另類投資管理公司，為客户提供涵蓋信貸、房地產、私募股權和基礎設施資產類別的互補性一級和二級投資解決方案。公司尋求通過提供靈活的資本來支持企業發展，為投資者和社區創造價值，從而推動利益相關者的長期目標。通過各投資部門的協作，公司致力於在整個市場周期中創造持續且具吸引力的投資回報。截至2025年12月31日，Ares Management Corporation的全球平臺管理着近6230.00億美元的資產，業務遍及北美、南美、歐洲、亞太和中東。

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