財報速睇 | Madison Square Garden Co. Class A 2025財年Q4營收4.03億美元，同比增長12.8%；歸母淨利潤0.08億美元，同比增長648.6%

華盛資訊2月7日訊，Madison Square Garden Co. Class A公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收4.03億美元，同比增長12.8%，歸母淨利潤0.08億美元，同比增長648.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收表現強勁，本季度同比增長12.8%至4.03億美元，主要得益於門票、聯賽分銷和贊助收入的全面增長。

② 盈利能力大幅增強，歸母淨利潤從去年同期的0.01億美元飆升至0.08億美元，同比增長648.6%。

③ 賽事相關收入同比增長20.0%至1.67億美元，主要原因是本季度尼克斯隊和遊騎兵隊合計多打了四場主場比賽，且每場比賽的平均收入有所提高。

④ 贊助、廣告牌和套房許可收入表現亮眼，同比增長24.0%至0.98億美元，這歸功於現有贊助和廣告牌庫存的淨銷售額增加以及主場比賽場次的增多。

⑤ 營業利潤顯著提升，由去年同期的0.13億美元增至本季度的0.22億美元，增幅達66.6%，反映了公司收入增長和運營效率的改善。

2、業績不足：

① 媒體版權收入出現下滑，同比減少3.6%至1.22億美元，主要原因是公司在2025財年第四季度修訂了與關聯方MSG Networks的本地媒體版權協議，導致版權費用有所降低。

② 直接運營成本同比增長12.9%至3.11億美元，與收入增速基本持平，主要由於球隊人員薪酬、聯盟收入分成及NBA奢侈税的增加。

③ 銷售、一般和行政費用（SG&A）同比上漲1.7%至0.69億美元，主要由員工薪酬及相關福利、服務協議相關成本以及銷售和營銷成本的增加所驅動。

④ 公司的債務成本有所上升，本季度利息支出同比增長11.1%至0.06億美元。

⑤ 關聯方交易收入大幅下降，本季度從去年同期的0.80億美元降至0.58億美元，降幅達27.6%，這主要反映了媒體版權收入的減少。

三、公司業務回顧

Madison Square Garden Co. Class A: 我們在本季度實現了4.03億美元的營收，同比增長12.8%，營業利潤達到0.22億美元。這一增長主要得益於我們的核心體育資產——紐約尼克斯隊（NBA）和紐約遊騎兵隊（NHL）的強勁表現，本季度主場比賽場次增加以及票務、套房和贊助收入的提升。然而，由於我們與MSG Networks的媒體版權協議於2025年6月進行了修訂，本地媒體版權費收入有所下降。

四、回購情況

根據公司於2015年10月1日生效的股票回購計劃，董事會授權回購高達5.25億美元的A類普通股。在截至2025年12月31日的六個月內，公司未回購任何股份。截至2025年12月31日，該回購授權下仍有約1.85億美元的額度可用。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. 公司指出，區域體育網絡行業的發展可能會影響其關聯方MSG Networks的償付能力，進而影響其履行與公司簽訂的本地媒體版權協議的能力。

2. 公司面臨與紐約市賓夕法尼亞車站（Pennsylvania Station）重新設計相關的政府規劃所帶來的潛在影響，這可能對麥迪遜廣場花園的運營構成風險。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Madison Square Garden Co. Class A: 我們預計未來將繼續受到媒體版權協議修訂的影響。根據修訂后的協議，在某些情況需要調整前，我們預計截至2026年6月30日的財年中，來自本地媒體版權的年費約為1.39億美元，相比2025財年的1.63億美元有所下降。同時，我們將繼續致力於提升球隊的競爭力，這可能導致持續的重大費用支出，但這些費用的具體時間和金額尚無法預測。

八、公司簡介

麥迪遜廣場花園體育公司（Madison Square Garden Sports Corp.）是一家領先的專業體育公司，擁有一系列體育資產，其中包括美國國家籃球協會（NBA）的紐約尼克斯隊（New York Knickerbockers）和國家冰球聯盟（NHL）的紐約遊騎兵隊（New York Rangers）。這兩支球隊均在標誌性的麥迪遜廣場花園球館進行主場比賽。此外，公司還擁有兩支發展聯盟球隊——美國冰球聯盟的哈特福德狼羣隊（Hartford Wolf Pack）和NBA G聯賽的韋斯切斯特尼克斯隊（Westchester Knicks），並運營位於紐約格林堡的麥迪遜廣場花園訓練中心。

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