財報速睇 | 信諾保險 2025財年Q4營收724.72億美元，同比增長10.4%；歸母淨利潤12.34億美元，同比下滑13.3%

華盛資訊2月7日訊，信諾保險公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收724.72億美元，同比增長10.4%，歸母淨利潤12.34億美元，同比下滑13.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全年總營收穩健增長：2025財年總營收達到2749.00億美元，同比增長11.2%，主要得益於Evernorth健康服務部門的強勁表現，包括現有客户關係的深化和專業藥房業務的顯著增長。

② 全年淨利潤大幅反彈：2025財年歸母淨利潤為59.57億美元，相較於2024財年的34.34億美元實現了73.5%的強勁增長，主要原因是2024財年業績包含了一筆27.00億美元的一次性非現金投資損失，2025年恢復了正常盈利水平。

③ Evernorth健康服務部門業績亮眼：作為核心增長引擎，該部門全年調整后營收同比增長16.2%至2349.53億美元。其中，專科及護理服務業務的全年税前調整后營業利潤增長8.5%至37.15億美元，受益於 specialty 業務的強勁有機增長和生物仿製藥的更廣泛應用。

④ 客户關係持續擴大：截至2025年底，公司總客户關係數增長3.4%至1.88億人。其中，藥房客户總數增長4.5%至1.24億人，行為健康護理客户數因新獲得的政府合同而大幅增長18.1%至2830萬人。

⑤ 第四季度調整后盈利能力提升：2025年第四季度調整后營業利潤達到21.48億美元，同比增長16.4%，主要由信諾醫療(Cigna Healthcare)和Evernorth健康服務部門的更高貢獻共同推動。

2、業績不足：

① 第四季度淨利潤下滑：2025年第四季度歸母淨利潤為12.34億美元，較去年同期的14.24億美元下降13.3%，顯示出季度盈利壓力。

② 信諾醫療部門營收萎縮：受剝離Medicare相關業務（HCSC交易）的影響，信諾醫療部門的全年調整后營收同比下降10.9%至471.63億美元，全年税前調整后營業利潤也同比微降1.8%至41.53億美元。

③ 藥房福利服務利潤承壓：儘管營收增長強勁，但藥房福利服務（Pharmacy Benefit Services）部門的全年税前調整后營業利潤卻同比下降2.0%至35.06億美元，主要原因是公司為支持業務增長和改善患者體驗進行了戰略性投資。

④ 醫療客户總數減少：截至2025年底，公司總醫療客户數為1811.8萬人，較去年同期的1914.7萬人減少5.4%，這一下降主要歸因於向HCSC出售部分業務。

⑤ 醫療成本比率上升：全年信諾醫療的醫療成本比率（MCR）從2024年的83.2%上升至84.4%，表明醫療成本佔保費的比例有所增加，這主要是由個人和家庭計劃業務中更高的醫療成本所驅動。

三、公司業務回顧

信諾保險: 我們在2025年為客户和患者擴大了服務範圍和支持，降低了成本，並提高了透明度。憑藉我們多元化業務組合的創新能力和強勁的財務表現記錄，我們為新一年的發展勢頭奠定了良好基礎。2025財年，公司總營收增長11.2%至2749.00億美元，全年歸母淨利潤達到59.57億美元。

四、回購情況

在2025財年，公司共回購了1190萬股普通股，總金額約為36.00億美元。公司的股票回購計劃授權通過公開市場購買或私下協商交易進行，並可能隨時暫停或終止。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2026年2月5日宣佈，將派發每股1.56美元的季度現金股息，該股息將於2026年3月19日支付給截至2026年3月5日收盤時在冊的股東。此次派息金額較2025年每股1.51美元的季度股息有所增加。公司預計2026年全年股東股息總額約為16.00億美元。

六、重要提示

公司於2025年3月19日完成了向Health Care Services Corporation (HCSC) 出售其Medicare Advantage、個人獨立處方藥計劃、Medicare及其他補充福利以及CareAllies業務的交易。此項重大資產剝離對公司信諾醫療（Cigna Healthcare）部門的當期收入和客户數量產生了顯著影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

信諾保險: 我們預計2026財年全年調整后營收約為2800.00億美元，全年合併調整后營業利潤預計至少為79.50億美元，即每股至少30.25美元。分部門看，我們預計Evernorth部門的税前調整后營業利潤至少為69.00億美元，信諾醫療（Cigna Healthcare）部門的税前調整后營業利潤至少為45.00億美元。

八、公司簡介

信諾集團（The Cigna Group, NYSE: CI）是一家全球性的健康公司，致力於通過關注每個個體和社區的活力來創造更美好的未來。公司不斷挑戰自我，通過合作與創新提供更優的健康解決方案。信諾集團的產品與服務通過Evernorth Health Services、Cigna Healthcare或其子公司進行銷售。公司在全球超過30個市場和司法管轄區擁有銷售能力，併爲全球超過1.85億客户提供服務。

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