Tapestry創下歷史新高，Coach交付--但它能持續嗎？

在銷售拉動的第二季度每股收益強勁推動26財年前景走高后，Tapestry（Trap）將其飛速漲勢擴大至創紀錄水平，增強了投資者對品牌組合的信心，並在同比增長80%的基礎上再接再厲。

Coach再次發揮了重要作用，其在Z世代中的受歡迎程度推動了銷量增長25%，Tapestry（TRP）總銷量增長14%。這一增長是通過減少促銷活動、提高毛利率和新收購來實現的，2012年Coach品牌新增了290萬新客户。

該公司將Coach的持久成功歸因於其對Z世代的刻意關注。

Tapestry首席執行官Joanne Crevoiserat在該公司2012年的財報電話會議上表示：「這仍然是我們健康收入增長的核心，因為在購買過程中儘早吸引消費者可以隨着時間的推移增強重複購買和終身價值。」

Crevoiserat估計Tapestry（Trap）的潛在市場總數接近20億消費者（其中市場進入點有2.75億），該市場的份額不到1%，「未來有意義的機會」。

花旗研究分析師Paul Lejuez同意，駁斥了對該品牌能否維持這些趨勢的任何懷疑。

「新客户的快速增長表明勢頭將持續……當品牌開始大踏步前進時，情況通常會如此，」勒朱埃斯説。

但並非所有人都對Tapestry（Trap）繼續兩位數增長的能力充滿信心，關税和品牌稀釋模糊了2027年后爆炸性增長的前景。

美國銀行證券分析師洛林·哈欽森（Lorraine Hutchinson）寫道：「我們認為Coach品牌還有幾個季度的大幅增長，但關税阻力將幾乎抵消未來幾個季度強勁的潛在利潤率改善，凱特·斯佩德（Kate Spade）受到的影響更大。」

Seeking Alpha分析師Caffital Research認為，時尚周期和奢侈品疲軟也是投資者應該考慮的風險。

「時尚周期變化很快，」Caffital Research表示。該公司表示：「隨着消費者蜂擁購買，Coach手袋可能會很快過度飽和，這可能會導致品牌在某個時候下滑。」並指出品牌稀釋，或者更準確地説，「流行悖論」，可能會破壞Coach的持續成功。

該研究機構預測：「我相信該品牌的勢頭可能會在兩到四年內逆轉。」

雖然Tapestry（Trap）的執行在短期內讓懷疑者噤聲，但長期爭論現在的焦點是，Coach的受歡迎程度是否可以轉化為持續的盈利增長，而不損害該品牌來之不易的聲望。