財報速睇 | Peloton Interactive 2025財年Q4營收6.57億美元，同比下降2.5%；歸母淨利潤虧損0.39億美元，同比虧損縮窄57.6%

華盛資訊2月7日訊，Peloton Interactive公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收6.57億美元，同比下降2.5%，歸母淨利潤虧損0.39億美元，同比虧損縮窄57.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 盈利能力顯著改善，本季度淨虧損從去年同期的0.92億美元大幅收窄至0.39億美元，同時調整后EBITDA同比增長39.0%至0.81億美元。

② 整體毛利率提升至50.5%，較去年同期的47.2%增加了3.3個百分點，顯示出公司成本控制和定價策略的成效。

③ 訂閲業務表現強勁，其毛利率從去年同期的67.9%增長至72.1%，帶動訂閲業務毛利潤同比增長4.0%，達到2.97億美元。

④ 財務狀況持續優化，公司在本季度實現了0.71億美元的正向自由現金流，並且淨債務較去年同期大幅減少了52.0%。

⑤ 商業業務部門（Commercial Business Unit）取得積極進展，實現了同比雙位數的收入增長，為公司開闢了新的增長動力。

2、業績不足：

① 公司總營收為6.57億美元，同比下降2.5%，主要原因是現有會員對互聯健身產品的銷售額低於預期。

② 核心用户基礎出現萎縮，付費互聯健身訂閲用户數同比下降7.0%至266萬，反映出在用户留存和增長方面面臨挑戰。

③ 硬件銷售持續疲軟，作為公司基礎業務的互聯健身產品（Connected Fitness Products）收入同比下降3.7%至2.44億美元。

④ 應用程序用户流失嚴重，付費應用程序（Paid App Subscriptions）的訂閲用户數同比大幅下降11.0%，至52.2萬。

⑤ 客户流失率有所上升，平均每月付費互聯健身訂閲用户流失率（Churn Rate）從去年同期的1.4%增至1.9%，表明客户忠誠度面臨考驗。

三、公司業務回顧

Peloton Interactive: 我們認為第二季度是自公司成立以來最重要的創新時期。同時，我們的財務表現展示了持續的運營紀律，調整后EBITDA同比增長39%，淨債務同比減少52%，證明我們能夠同時進行創新並提高盈利能力。我們在業務的各個方面都取得了積極的進展：新的交叉訓練系列在市場上引起了共鳴，我們的訂閲用户基礎非常忠誠，整合后的商業業務部門正在增長並處於持續增長的有利位置，會員對Peloton IQ的參與度令人鼓舞。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司宣佈首席財務官（CFO）Liz Coddington將於2026年3月27日離職，公司已啟動繼任者的尋找程序。此外，公司上調了2026財年全年業績指引，預計調整后EBITDA將在4.50億美元至5.00億美元之間，並將自由現金流最低目標提升至2.75億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Peloton Interactive: 我們預計2026財年第三季度的總營收將在6.05億美元至6.25億美元之間，調整后EBITDA預計在1.20億美元至1.35億美元之間。對於整個2026財年，我們將總營收預期調整為24.00億美元至24.40億美元，同時上調了調整后EBITDA的指引至4.50億美元至5.00億美元，並將全年自由現金流的最低目標提升至2.75億美元。

八、公司簡介

Peloton Interactive, Inc. (NASDAQ: PTON) 為其會員提供世界一流的設備、開創性的軟件、專業的人工指導以及全球最具支持性的健身社區。公司成立於2012年，總部位於紐約市，在美國、英國、加拿大、德國、澳大利亞和奧地利擁有數百萬會員。

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