醫療補助會員人數減少，Centene受到打擊

美國醫療保險提供商Centene Corporation（紐約證券交易所代碼：NC）股價周五下跌，因2026財年前景好壞參半。

該公司報告2025年第四季度調整后虧損1.19美元，超過每股1.22美元的共識虧損，較一年前的80美分有所好轉。

Centene的銷售額從408.1億美元飆升至497.3億美元，超過了483.9億美元的普遍預期。

2025年第四季度，保費和服務收入增長了23%，達到447億美元，主要受保費收益率和ATP業務的會員增長、Marketplace業務的整體市場增長以及費率上漲和國家指導付款的推動，醫療補助業務中的國家指導付款，部分被醫療補助會員減少所抵消。

Centene的健康效益比（HBR）為94.3%，高於一年前的89.6%。

與2024年第四季度相比，這一增長主要是由於2025年Marketplace發病率上升對醫療成本的影響以及由於《通貨膨脹削減法案》（IRA）而導致的DP業務計劃變化。

醫療補助HBR下降了40個基點，主要是由於利率和收入增長，但部分被主要與行為健康和家庭健康相關的醫療成本上升所抵消。

Centene投資組合的會員總數從一年前的2，860萬下降到2，763萬，主要是由於醫療補助會員數量從1，300萬減少到1，252萬。

商業會員數量從481萬躍升至599萬。

Centene首席執行官Sarah London表示：「我們很高興結束充滿挑戰的一年，2025年下半年採取的廣泛而果斷的行動帶來了積極的勢頭，目標是恢復Marketplace盈利能力並穩定我們醫療補助業務的軌跡。」

Centene預計2026財年調整后每股收益將超過3美元，而共識為2.94美元。

「展望2026年，我們有能力實現有意義的利潤率改善，並重新調整后的稀釋每股收益增長。我們預計2026年全年調整后的稀釋每股收益將超過3.00美元，這標誌着企業在恢復內在盈利能力方面取得了重要進展，同時繼續努力為我們的會員提供負擔得起的高質量護理，」首席執行官周五評論道。

該公司預計2026年銷售額為1，865億至1，905億美元，而共識為1，934.3億美元，其中保費收入在1，700億至1，740億美元之間。

健康福利比例預計在90.9%-91.7%之間。

NC Price Action：根據Benzinga Pro數據，截至周五發佈時，Centene股價下跌5.87%，至37.57美元。

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