財報速睇 | 好時 2025財年Q4營收30.91億美元，同比增長7.0%；歸母淨利潤3.20億美元，同比下滑59.8%

華盛資訊2月7日訊，好時公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收30.91億美元，同比增長7.0%，歸母淨利潤3.20億美元，同比下滑59.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收實現穩健增長，同比增長7.0%至30.91億美元，有機恆定匯率淨銷售額增長5.7%，主要得益於約9%的有利淨價格實現。

② 北美咸味零食業務表現尤其強勁，淨銷售額同比增長28.0%至3.57億美元，有機增長率達到18.2%，受銷量大幅增長14.0%的推動。

③ 核心的北美糖果業務銷售額增長5.3%至24.79億美元，有機增長率為5.0%，這主要由約10個百分點的價格上漲所驅動。

④ 咸味零食的市場份額進一步擴大，在美國主要零售渠道的市場份額增加了近45個基點，顯示出強大的市場競爭力。

⑤ 旗下多個咸味零食品牌增長勢頭良好，其中Dot's Homestyle Pretzels零售額增長超過20%，鞏固了其第一大椒鹽捲餅品牌的地位；SkinnyPop爆米花的零售額也增長了8%以上。

2、業績不足：

① 第四季度歸母淨利潤大幅下滑，同比下降59.9%至3.20億美元，調整后每股稀釋收益也同比下降了36.4%。

② 毛利率承受巨大壓力，報告期內調整后毛利率下降了6.5個百分點至38.3%，主要原因是商品成本上升、額外關税支出以及銷量下降。

③ 價格上漲對銷量造成了負面影響，北美糖果業務和國際業務均出現了因價格彈性導致的銷量下滑，其中北美糖果業務銷量下降約5個百分點。

④ 國際業務部門表現疲軟，第四季度由盈轉虧，錄得虧損0.32億美元，而去年同期為盈利。有機恆定匯率淨銷售額也下降了1.9%，主要因銷量下滑約4個百分點。

⑤ 整體盈利能力下降，第四季度調整后營業利潤同比下降24.0%至5.29億美元，調整后營業利潤率為17.1%，同比下降了7.0個百分點。

三、公司業務回顧

好時: 我們對公司業務的勢頭充滿信心。我們的團隊在充滿挑戰的環境中表現出色，通過卓越的運營、有影響力的創新和熟練的執行力推動了實際成果。我們正在建設能力和品牌投資，以實現持續成功，重點是鞏固基礎、提高盈利能力，並推進下一階段的戰略，為股東創造長期增長和價值。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在2025年錄得了一筆與國際業務部門相關的非現金商譽減值費用。第四季度，該減值費用為0.06億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

好時: 我們預計2026財年全年報告的淨銷售額將增長4%至5%，這主要由淨價格實現、創新增加、文化和季節性活動的激活以及廣告水平的提升所驅動，其中收購預計將為淨銷售額增長帶來約1.5個百分點的貢獻。預計全年報告的稀釋后每股收益將在7.77美元至8.19美元之間，同比增長79%至89%；調整后的稀釋后每股收益預計在8.20美元至8.52美元之間，同比增長30%至35%。此外，公司預計資本支出將在4.25億美元至4.75億美元之間。

八、公司簡介

好時公司（The Hershey Company，NYSE: HSY）是一家總部位於美國的跨國公司，是全球最大的巧克力製造商之一。除了巧克力產品，公司還生產餅乾、蛋糕等烘焙產品，並在全球範圍內銷售奶昔等多種飲料。

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