3只可逢低買入的金屬股

上周貴金屬暴跌后，黃金和白銀價格進入反彈模式，1月30日及前后，前者下跌10%，后者暴跌30%。

此次暴跌凸顯了大宗商品市場的反覆無常，美元、利率波動和市場風險等多種因素在貴金屬交易圖表中名列前茅。

催化劑基金高級投資組合經理兼首席信息官大衞·米勒（David Miller）表示：「這看起來更像是極端的鞭打和追加保證金，而不是黃金和白銀需求的根本性崩潰。」「隨着實際利率走高和美元走強，黃金和白銀正在受到‘警告’，迫使快錢解除擁擠的交易，而白銀的表現就像是一種處於牛市中的資產，而不是避風港。」

其他市場專家對此表示同意，他們指出，黃金和白銀最近的飆升並不是單一催化劑的結果，而是長期積累的恐懼、赤字支出和貨幣懷疑論最終達到了臨界點。西伯特金融（Siebert Financial）首席信息官馬克·馬利克（Mark Malek）表示：「改變的不是數據，而是圍繞數據的敍述量和信心。」

最近，金屬一直在過山車上，但行業專業人士表示，這並不是因為基本面惡化。

全球金融機構金融科技解決方案提供商B2 BROKER的首席商務官John Murillo表示：「真正發生的是人們使用槓桿和應對流動性收緊的方式正在迅速發生變化。」

從這個角度來看，大宗商品的大幅拋售看起來更像是對交易員頭寸的下意識反應，而不是貴金屬範式的重大、永久性轉變。「很多事情同時發生，」穆里洛説。「太多的交易員追逐相同的交易，每個人都在規避風險，而通常的地緣政治緊張局勢陰雲籠罩在頭頂上。」

這還不是全部：流動性稀薄、期權交易激增以及算法的不斷增加使貴金屬交易波動更加不穩定。穆里略指出：「好消息是，持有貴金屬的重大長期原因看起來仍然充足。」「各國央行繼續買入，人們希望進行投資組合對衝，ETF開始出現新的資金流入。所有這些都有助於保持金屬的投資案例。」

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市場普遍情緒似乎認為，儘管本周這兩種大宗商品均已温和反彈，但現在是買入下跌的黃金和白銀的好時機。基本上，市場投資者認為貴金屬方面沒有重大問題。

如果您打算逢低買入，這些逢低買入候選股票對於黃金和白銀投資者來説非常有意義，他們不應該等待太久才能重返貴金屬市場。

總部位於多倫多的黃金勘探公司Agnico Eagle Mines（紐約證券交易所代碼：AEM）以每股196美元的價格在大宗商品交易商中獲得了堅實的支持，這是有充分理由的。

「AEM提供了一個強大的有機增長管道，其中包括Detour，Canadian Malartic，Hope Bay和Upper Beaver的政治安全的加拿大項目，從2030年開始，這些項目加起來可以提供超過150萬盎司的黃金，」Midas Funds的投資組合經理Thomas Winmill表示，該公司持有該股票，「在目前的黃金價格下，AEM可能會在2026年產生強勁的自由現金流，每季度高達10億美元。管理一流，注重成本控制。」

此外，該公司已支付股息40多年，並計劃將股息增加10%-15%，這得到了分析師的大力支持; CIBC最近將該基金的價格目標從231美元提高至296美元。

總部位於温哥華的礦產資源生產公司First Majestic Silver（NYSE：AG）2月初的股價為每股21美元，2026年已上漲34.6%，並且有很大的增長空間。

Murillo將First Majestic列為純粹的白銀生產商，並指出隨着白銀價格穩定，貴金屬價格上漲應會轉化為該公司強勁的盈利增長。「如果白銀價格上漲，這隻股票確實會受益，」他指出。

從地理位置上看，AG是墨西哥一家主要銀礦開採商，最近一直是主要生產商。白銀約佔其2026年預計收入的60%，因為在前幾屆政府多年來地緣政治不確定性之后，邊境以南的銀礦似乎得到了墨西哥總統克勞迪婭·謝因鮑姆的支持。

市場表現也是可持續的。根據Benzinga的研究，First Majestic Silver在過去10年中每年表現優於市場5.66%，平均年回報率為19.7%。

Thoma Silver Mines（紐約證券交易所代碼：RSM）以相對較低的估值提供黃金和白銀風險敞口。穆里略指出，擁有多元化金屬流的生產商可以幫助緩和波動性，同時在金屬復甦時抓住上漲空間。「Thoma Mining作為一家低成本、多元化的生產商很有吸引力，」他指出。

1月下旬，Fortuna更新了Seguela礦的礦產儲量，報告黃金總量為154萬盎司。Fortuna還計劃擴大其加工廠，將黃金產量提高到每年20萬盎司以上。總體而言，Thoma表現出穩健的財務穩定性，擁有令人印象深刻的收入增長記錄和健康的資產負債表。

儘管該公司股價在1月30日星期五因大宗商品拋售而下跌7.35%，但該股在2025年仍保持可持續發展，在過去一年中上漲了98%。行業分析師注意到了這一點，豐業銀行最近將Tala目標價從11美元上調至14美元。

如果您正在尋找與同行相比估值相對較低的黃金和白銀投資，那麼RSM是一個不錯的起點。

如果您不願承擔太大的貴金屬風險，幾種主要的黃金和白銀ETF提供了最簡單且規避風險的（與股票相比）方式來押注更高的金屬價格。

兩種主要的黃金ETF是SPDR Gold Trust（紐約證券交易所代碼：GPT）和iShares Gold Trust（紐約證券交易所代碼：IAU）-它們幾乎相同，儘管IAU的成交量和費用比略低。

當談到白銀時，您的主要選擇是iShares Silver Trust（NYSE：SLV）和abrdn實體白銀股（NYSE：SIVR）。這里的SIVR是成交量較低但費用率較低的一種。對於更高的槓桿率但更高的風險，您可以選擇黃金和白銀礦業股。在那里，您的主要ETF選擇是VanEck Gold Miners Fund（紐約證券交易所代碼：GDX）的黃金，以及Global X Silver Miners Fund（紐約證券交易所代碼：SIL）的白銀。這兩種投資組合分別讓您的投資組合接觸到各種各樣的黃金和白銀礦商，同時使您遠離單個礦業股票特有的任何風險。

來自Shutterstock的Spiro the Dragon