特朗普提出「選舉國有化」;多元市場持懷疑態度，但市場風險依然存在

在本周早些時候對前聯邦調查局局長丹·邦吉諾的播客採訪中，唐納德·特朗普總統在2026年中期選舉中發出了衝擊波，呼籲聯邦政府「接管」並「國有化」投票-傳統上是州一級的權力。

這一努力是政府更廣泛的《讓選舉再次偉大》（MEGA）法案的一部分，該法案是一項立法核心，旨在對選民身份證、郵寄選票和公民身份驗證實施嚴格的聯邦標準。

多元市場交易員對特朗普的推動能否成功持懷疑態度。「特朗普將國有化選舉的多元市場」的定價僅為15%，自他發表講話以來一直在穩步下降，但市場不需要通過它來重新定價。主要風險是一場憲法鬥爭，推高波動性、提振避險資金並給利率敏感行業帶來壓力。

該提議遭到兩黨的強烈抵制。雖然民主黨人猛烈抨擊此舉是憲法越權，但參議員蘭德·保羅（Rand Paul）等主要共和黨人也拒絕了總統，直言不諱地表示，關於州政府選舉，「憲法不是這樣規定的」。

雖然15%的可能性表明該計劃的希望渺茫，但華爾街分析師警告説，不確定性本身對投資者來説就是一個火藥桶。

投資者仍然有2026年1月20日以來的新傷疤。當特朗普將新的歐洲關税與美國購買格陵蘭島掛鉤時，引發了市場的巨大裂痕--SPDR標準普爾500 ETF信託基金（NYSE：SPY）單日暴跌2.1%。

破壞選舉進程的「確定性」可能會迫使投資者進入避風港。作為對國內政治不穩定的對衝，黃金已經測試了4，900美元/盎司附近的歷史新高。

Amazon.com Inc（納斯達克股票代碼：AMZN）和微軟公司（納斯達克股票代碼：MSFT）等公司依賴長期資本支出計劃，例如2026年指定用於人工智能基礎設施的估計6500億美元。如果聯邦政府「接管」州選舉程序，這標誌着行政權力集中化的轉變，可能轉向臨時反壟斷行動或「國家利益」技術法規

摩根大通公司（紐約證券交易所代碼：JPM）等銀行因美元作為世界「安全」儲備貨幣的角色而蓬勃發展。憲法危機或有爭議的中期結果（由投票規則改變推動）威脅到美國資產的「穩定溢價」。如果「遊戲規則」被視為任意的，那麼機構「鯨魚」就會逃往更可預測的環境。

威脅不僅僅是立法方面的。包括參議員魯本·加列戈在內的民主黨領導人已經暗示，如果政府「干預」國營競選，將出現「經濟混亂」或全國罷工。大範圍的罷工將是標準普爾500指數的「黑天鵝」事件，有可能結束當前的牛市。

投資者應該關注國會的抵制：如果更多共和黨人在這個問題上與特朗普決裂，那麼它很可能會被遺忘。如果該提案陷入停滯，市場可能會消除風險溢價並重新關注盈利。

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