財報速睇 | 拉夫·勞倫 2025財年Q4營收24.06億美元，同比增長12.2%；歸母淨利潤3.62億美元，同比增長21.6%

華盛資訊2月7日訊，拉夫·勞倫公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收24.06億美元，同比增長12.2%，歸母淨利潤3.62億美元，同比增長21.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司總營收超出預期，同比增長12.2%至24.06億美元，主要得益於全球各地區市場的健康需求。

② 亞洲市場表現尤為強勁，營收同比大增22.3%至6.20億美元，其中中國大陸市場營收增幅超過30.0%，顯示出強大的品牌發展勢頭。

③ 毛利率提升至69.9%，同比擴大150個基點，這主要歸功於平均單位零售價（AUR）18.0%的強勁增長、有利的產品組合以及棉花成本的下降。

④ 調整后營業利潤率擴大220個基點至20.9%，反映了公司在全價銷售和費用槓桿方面的強勁表現，有效抵消了關税及市場營銷投入增加的影響。

⑤ 北美市場穩健增長，營收達10.78億美元，同比增長8.0%，其中批發渠道增長11.0%，零售可比門店銷售額增長7.0%。

2、業績不足：

① 歐洲地區的實體店業務出現疲軟，其可比門店銷售額同比下降了1.0%。

② 歐洲市場的盈利能力有所下滑，該地區的營業利潤率為26.4%，同比收縮了150個基點。

③ 季末庫存水平同比增長15.0%，達到11.49億美元，其增速超過了12.2%的營收增速，可能帶來一定的庫存管理壓力。

④ 其他非報告分部的業務規模有所萎縮，其營收同比下降了11.0%，從去年同期的0.35億美元降至0.31億美元。

⑤ 公司對下一季度的盈利能力持謹慎態度，預計第四季度營業利潤率（按固定匯率計算）將收縮80至120個基點。

三、公司業務回顧

拉夫·勞倫: 我們在這個假日季，我們的團隊在各個地區和消費者羣體中實現了強勁、高質量的增長，這使我們能夠加速對長期戰略重點和品牌提升的投資。在動態的運營環境中，我們的‘Next Great Chapter: Drive’戰略——在多重增長動力、品牌持久的情感力量以及強大的運營紀律的支持下——使我們能夠繼續實現可持續增長和長期價值創造。

四、回購情況

公司在本財年迄今已通過股息和A類普通股回購向股東返還了約5.00億美元。在第三季度，公司回購了約0.37億美元的A類普通股，使得本財年迄今的總回購金額達到3.50億美元。

五、分紅及股息安排

公司在第三季度宣佈的每股股息為0.9125美元。在本財年迄今的九個月里，公司支付的股息總額為1.61億美元。

六、重要提示

公司提示了多項前瞻性風險，其中包括：1. 地緣政治衝突可能帶來的業務中斷，特別提到了紅海的貨船遇襲事件及中東地區的其他敵對行動。2. 供應鏈持續面臨中斷風險，包括因《維吾爾強迫勞動預防法》（UFLPA）等法規導致的發貨延迟、庫存短缺和運輸成本上升等問題。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

拉夫·勞倫: 我們基於當前的地緣政治和宏觀經濟環境，上調了2026財年的全年業績指引。我們現在預計，按固定匯率計算，全年營收將實現高個位數至低雙位數的增長，高於此前5%至7%的預期。同時，預計全年營業利潤率按固定匯率計算將擴大100至140個基點。對於第四季度，我們預計營收將實現中個位數的增長（按固定匯率），但營業利潤率預計將收縮80至120個基點，主要由於美國關税增加和市場營銷支出上升。

八、公司簡介

拉夫·勞倫公司（Ralph Lauren Corporation）是一家在全球範圍內設計、營銷和分銷奢侈生活方式產品的領導者，其產品涵蓋服裝、鞋履及配飾、家居、香水和餐飲招待等五個類別。近60年來，拉夫·勞倫通過真實性和永恆的風格，致力於激發人們對更美好生活的夢想。公司旗下品牌包括Ralph Lauren, Ralph Lauren Collection, Ralph Lauren Purple Label, Double RL, Polo Ralph Lauren等，是全球最受廣泛認可的消費品牌家族之一。

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