財報速睇 | 愛科集團 2025財年Q4營收29.20億美元，同比增長1.1%；歸母淨利潤0.96億美元，扭虧為盈

華盛資訊2月7日訊，愛科集團公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收29.20億美元，同比增長1.1%，歸母淨利潤0.96億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司盈利能力實現重大扭轉，第四季度歸母淨利潤為0.96億美元，而去年同期為虧損2.56億美元。

② 歐洲/中東（EME）地區業務表現強勁，銷售額同比增長7.9%至20.18億美元，其營業利潤也因有利的淨定價和產品組合，從2.81億美元增至3.39億美元。

③ 公司的毛利率有所提升，從去年同期的23.9%增長至本季度的25.4%，反映了運營效率或定價能力的改善。

④ 2025全財年公司實現了創紀錄的7.40億美元自由現金流，展現了卓越的營運資金管理能力。

⑤ 亞洲/太平洋/非洲（APA）地區同樣錄得增長，銷售額增長5.1%至1.77億美元，營業利潤增長超過一倍至0.13億美元，主要得益於銷售、一般及行政費用的降低。

2、業績不足：

① 儘管第四季度業績有所改善，但2025全財年總銷售額下降13.5%至100.82億美元，顯示出全球農業市場持續面臨壓力。

② 北美市場表現疲軟，第四季度銷售額下降7.8%至4.66億美元，且該地區錄得0.30億美元的經營虧損，相比去年同期的0.03億美元經營利潤，情況有所惡化。

③ 南美地區業績下滑，第四季度銷售額減少3.3%至2.60億美元，其營業利潤從去年同期的0.28億美元大幅降至0.07億美元，主要受銷售額下降和工程支出增加的影響。

④ 整個2025年，北美市場的行業零售銷量面臨挑戰，拖拉機銷量下降10%，聯合收割機銷量更是大幅下滑27%。

⑤ 從全年來看，大部分區域的銷售額均出現下滑，其中北美地區銷售額同比鋭減27.5%至16.66億美元，南美地區下降7.7%至11.16億美元，顯示出廣泛的市場挑戰。

三、公司業務回顧

愛科集團: 我們在2025年第四季度取得了強勁的業績，儘管農場收入持續承壓且全球貿易動態影響了整體行業活動，但調整后營業利潤率仍達到10.1%。在這樣的環境下，我們擴大了全球市場份額，並在北美大型農業領域取得了有史以來最大的份額增長。同時，我們通過嚴格的生產計劃，在2025年底大幅降低了公司和經銷商的庫存。全年來看，儘管淨銷售額下降13.5%至100.82億美元，但調整后營業利潤率為7.7%，幾乎是上一個周期低谷時表現的兩倍。強大的營運資金管理也支持了創紀錄的7.40億美元自由現金流。

四、回購情況

根據財報的現金流量表，公司在截至2025年12月31日的年度內，用於購買和註銷普通股的支出為2.50億美元。

五、分紅及股息安排

在2025年第四季度，公司宣佈並支付了每股0.29美元的現金股息。整個2025財年，宣佈並支付的每股現金股息總額為1.16美元。

六、重要提示

公司於2024年6月宣佈了一項重組計劃以應對農業行業需求減弱，預計產生約1.50億至2.00億美元的一次性終止福利費用，大部分費用已在2025財年內核算。此外，公司於2024年4月1日通過成立合資企業PTx Trimble完成了對Trimble農業資產和技術的收購，該交易顯著增加了公司的債務和利息支出。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

愛科集團: 我們預計2026年的淨銷售額將在104億至107億美元之間。調整后的營業利潤率預計在7.5%至8.0%的範圍內。我們預計產量將相對持平，成本控制和積極的定價將對業績有所貢獻。基於這些假設，2026年的每股收益目標約為5.50美元至6.00美元。

八、公司簡介

愛科集團（AGCO）是農業機械和精準農業技術的全球領導者。在「農民至上」戰略的推動下，愛科集團通過其差異化的領先品牌（如芬特Fendt™、麥賽福格森Massey Ferguson™、PTx™和維美德Valtra™）為客户創造價值。愛科集團的高性能設備和智能農業解決方案，包括與品牌無關的改造技術和自主產品，旨在幫助農民提高生產力，同時可持續地為世界提供食物。

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