財報速睇 | TPG Inc Class A 2025財年Q4營收14.91億美元，同比增長38.6%；歸母淨利潤0.77億美元，同比增長492.3%

華盛資訊2月7日訊，TPG Inc Class A公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收14.91億美元，同比增長38.6%，歸母淨利潤0.77億美元，同比增長492.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收和歸母淨利潤大幅增長：受益於費用收入和資本配置收入的強勁表現，第四季度總營收同比增長38.6%至14.91億美元，歸母淨利潤更是飆升492.3%至0.77億美元。

② 費用相關收益（FRE）增長迅猛：得益於各項策略的規模化擴張及資本市場業務的推動，費用相關收益（FRE）同比增長71.8%至3.26億美元，利潤率從去年同期的41.0%提升至52.0%。

③ 資產管理規模（AUM）穩步擴張：截至報告期末，總資產管理規模（AUM）達到3030.00億美元，同比增長23.2%，主要得益於全年高達514.85億美元的資本募集。

④ 資本募集活動表現強勁：第四季度資本募集總額達到161.69億美元，相較於去年同期的87.88億美元，同比增長84.0%，顯示出公司強大的市場吸引力和資金募集能力。

⑤ 費用相關收入（FRR）顯著增加：第四季度費用相關收入（FRR）同比增長36.2%至6.28億美元，主要驅動力來自管理費和資本市場費用的增長。

2、業績不足：

① 已實現收益（Realizations）下降：第四季度已實現收益為48.25億美元，較去年同期的70.84億美元下降31.9%，表明當季資產退出活動放緩。

② 已實現業績分潤大幅減少：淨已實現業績分潤（Realized performance allocations, net）從去年同期的1.05億美元驟降54.6%至0.48億美元，主要影響了公司的可分配收益。

③ 資本平臺退出活動疲軟：作為公司的核心業務之一，資本（Capital）平臺的已實現收益從去年同期的22.55億美元急劇下降75.3%至5.58億美元，且該平臺當季的已實現業績分潤為零。

④ 行政及其他開支顯著增加：一般、行政及其他費用同比增長56.8%至1.89億美元，其增長速度遠超同期營收增幅，對利潤率造成一定壓力。

⑤ 利息支出負擔加重：由於公司在第三季度發行了5.00億美元的優先票據，導致總債務增加，本季度利息支出同比增長31.6%至0.30億美元，增加了公司的財務成本。

三、公司業務回顧

TPG Inc Class A: 我們認為2025年是TPG卓越的一年，在全球業務中取得了傑出的執行成果。我們創下了新的紀錄，全年募集資金514.85億美元，投資部署519.08億美元，這些成果加上我們業務的持續規模化和幾乎所有平臺的兩位數價值創造，已將我們的總資產管理規模（AUM）推升至3030.00億美元。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司宣佈派發每股A類普通股0.61美元的季度股息，股權登記日為2026年2月19日，支付日為2026年3月5日。2025財年全年，公司已宣佈的股息總額為每股2.06美元。公司的股息政策目標是派發至少85%的稅后可分配收益。

六、重要提示

公司於2025年7月1日完成了對Peppertree Capital Management, Inc.業務的收購，相關財務數據已從該日起合併。公司提示，收購整合可能存在無法實現預期收益或產生意外成本的風險。此外，公司披露其面值為2.50億美元的擔保票據（Secured Notes）若未能在2028年6月20日或之前贖回，則需支付每年4.0%的額外利息。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

TPG Inc Class A: 我們以強勁的勢頭開啟2026年，我們不斷擴大的規模和多元化，加上720億美元的備用資本（dry powder），使我們能夠很好地駕馭不斷變化的市場格局，同時繼續為我們的客户和股東提供持續的增長和差異化的價值。

八、公司簡介

TPG是一家全球領先的另類資產管理公司，於1992年在舊金山成立，管理着3030.00億美元的資產，並在全球擁有投資和運營團隊。TPG的投資策略廣泛多元，涵蓋私募股權、影響力投資、信貸、房地產和市場解決方案。其獨特的策略由協作、創新和包容性驅動。公司的團隊將深厚的產品和行業經驗與廣泛的能力和專業知識相結合，為基金投資者、投資組合公司、管理團隊和社區創造差異化的見解並增加價值。

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