財報速睇 | 雅詩蘭黛 2025財年Q4營收42.29億美元，同比增長5.6%；歸母淨利潤4.01億美元，扭虧為盈

華盛資訊2月7日訊，雅詩蘭黛公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收42.29億美元，同比增長5.6%，歸母淨利潤4.01億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體業績穩健增長，本季度淨銷售額達到42.29億美元，同比增長5.6%；調整后攤薄每股收益增長43%至0.89美元，顯示出強勁的盈利能力。

② 護膚品類表現出色，實現淨銷售額20.54億美元，同比增長6.9%，主要得益於海藍之謎（La Mer）、雅詩蘭黛（Estée Lauder）和The Ordinary等核心品牌的強勁增長。

③ 香水業務增長勢頭強勁，淨銷售額同比增長9.1%至8.12億美元，主要受湯姆福特（TOM FORD）、勒萊柏（Le Labo）和凱利安（KILIAN PARIS）等奢侈品牌的推動，其在所有地區均實現增長。

④ 中國大陸市場復甦顯著，淨銷售額同比增長13.0%至9.28億美元，受益於「雙十一」全球購物節和假日季的強勁表現，線上及線下渠道均實現增長。

⑤ 自由現金流大幅改善，本財年上半年自由現金流達5.81億美元，遠高於去年同期的1.14億美元，主要歸功於運營現金流的強勁增長和資本支出的有效管理。

2、業績不足：

① 化粧品部門表現疲軟，有機淨銷售額同比下降1.0%，主要原因是雅詩蘭黛品牌為推出新一代粉底液而計提了現有產品的退貨準備金。

② 美洲地區增長停滯，有機淨銷售額與去年同期持平，顯示出在公司本土市場的增長乏力。

③ 有效税率大幅攀升，本季度有效税率高達51.4%，遠高於去年同期的9.2%，主要受到美國新税法、商譽減值以及海外業務估值準備金增加等因素的負面影響。

④ 儘管化粧品部門扭虧為盈，但剔除去年同期2.58億美元的重大資產減值影響后，該部門的調整后營業利潤從去年同期的0.47億美元下降至本季度的0.18億美元，顯示核心盈利能力有所下滑。

⑤ 公司面臨持續的外部壓力，預計關税相關的不利因素將在2026財年對公司盈利能力造成約1.00億美元的負面影響，主要集中在下半財年。

三、公司業務回顧

雅詩蘭黛: 我們交付了出色的第二季度業績，鞏固了2026財年上半年的強勁表現。本季度實現淨銷售額42.29億美元，有機淨銷售額增長4%。在這個關鍵的財年，「美粧新構想」（Beauty Reimagined）為我們的業務注入了活力，我們正在執行歷史上最大規模的運營、領導力和文化轉型。值此一周年之際，我們對業務的復甦充滿信心，因此上調了2026財年展望，預計將恢復有機銷售增長，並實現四年來首次營業利潤率的擴張。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司宣佈，將於2026年3月16日向在2026年2月27日收盤時登記在冊的股東，派發每股A類和B類普通股0.35美元的季度現金股息。在截至2025年12月31日的六個月內，公司已支付股息總額2.55億美元。

六、重要提示

公司正在推進其「利潤恢復與增長計劃」（PRGP），該計劃旨在轉變公司的運營模式。作為該計劃的一部分，公司預計將裁減5,800至7,000個職位，並已批准了超過6,000個職位的淨裁減。該重組計劃預計將產生12.00億至16.00億美元的税前費用，旨在實現每年8.00億至10.00億美元的税前總收益。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

雅詩蘭黛: 我們正在上調2026財年的全年業績展望，收緊了淨銷售額的預期範圍，並提高了調整后攤薄每股收益和調整后營業利潤率的預期。我們預計全年有機淨銷售額將增長1%至3%；調整后營業利潤率預計在9.8%至10.2%之間；調整后攤薄每股收益預計在2.05美元至2.25美元之間。展望下半財年，我們預計有機淨銷售額將實現低個位數增長，但同時面臨關税帶來的約1.00億美元的盈利壓力。

八、公司簡介

雅詩蘭黛公司是全球領先的優質護膚、化粧品、香水和護發產品的製造商、營銷商和銷售商之一，並管理着全球眾多奢侈和知名品牌。公司的產品銷往約150個國家和地區，旗下品牌包括：Estée Lauder、Aramis、Clinique、Lab Series、Origins、M·A·C、La Mer、Bobbi Brown Cosmetics、Aveda、Jo Malone London、Bumble and bumble、Darphin Paris、TOM FORD、Smashbox、AERIN Beauty、Le Labo、Editions de Parfums Frédéric Malle、GLAMGLOW、KILIAN PARIS、Too Faced、Dr.Jart+，以及DECIEM品牌家族（包括The Ordinary和NIOD）和BALMAIN Beauty。

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