大族數控登陸港交所構建「A+H」雙資本引擎，築牢AI算力核心資產

2月6日，深圳市大族數控科技股份有限公司（股票簡稱：大族數控，股票代碼：03200.HK，301200.SZ）正式在香港聯交所主板上市，成為PCB行業首家登陸「A+H」雙資本平臺的企業。

根據招股説明書，大族數控本次上市募集資金將主要用於提升研發及營運能力，擴大海外產品銷售及營銷能力、完善全球分銷渠道與銷售網絡以提高品牌全球知名度，提升PCB專用設備產能等。

隨着成功構建「A+H」雙資本平臺，大族數控將以更強大的資源稟賦和全球化佈局，深度嵌入AI服務器、智能駕駛等高端製造價值鏈核心環節，為全球算力基礎設施建設提供關鍵裝備支撐，向全球PCB裝備核心服務商進一步躍升。

AI賦能高端PCB行業

聚勢黃金賽道引領產業變革

AI大模型的爆發式增長正在重構全球電子產業生態。伴隨AI大模型與智能硬件應用的快速迭代，算力基礎設施需求激增，驅動高性能服務器、GPU及高階PCB需求大幅增長。AI專用設備對PCB提出層數提升、高頻高速信號傳輸、精密化生產等更高要求，以高多層板為主的細分市場需求快速攀升，促進下游PCB企業投資力度加大。

面對行業發展的新機遇，大族數控制定了清晰的戰略規劃，致力於「成為世界範圍內最受尊敬和信賴的PCB裝備服務商」。作為中國最大的PCB專用生產設備製造商，大族數控近年來積極錨定AI產業、智能新能源汽車等新興賽道，透過聯合研發實驗室以及從工藝驗證到量產的全方位支持與終端客户緊密合作，已躋身AI服務器和汽車電動智能化產業價值鏈上游核心基礎設施供應商。

具體來看，在AI產業領域，大族數控緊抓AI服務器高多層板HDI、800G/1.6T高速光模塊及AI智能手機SLP等高價值細分PCB產品的加工設備需求，完善鑽孔產品體系，提供具有更高技術能力的新型機械鑽孔設備、激光鑽孔設備、數字成像設備及檢測設備。這類新產品預計可滿足下一代AI服務器高階HDI及800G交換機超高多層板對信號完整性保障的加工需求。

針對800G+光模塊、AI智能手機等廣泛採用的SLP產品，大族數控將持續拓展新型激光加工技術的應用場景，以應對更小鑽孔、更高精度外型的技術要求，打破傳統CO₂激光鑽孔設備的小孔能力瓶頸及機械成型機的公差極限，從而提升SLP的生產良率。同時，將積極儲備mSAP工藝技術，滿足下一代類載板RCC材料更小特徵的加工需求。

此外，在新能源汽車產業領域，大族數控將緊抓自動駕駛算力模組及車規級HDI板的市場需求，推動UV+CO₂複合激光鑽孔技術在高頻材料加工中的應用。同時，公司將與汽車品牌共建聯合實驗室，開展深度研發合作，優化新能源汽車CCS線束FPC的無限拼接加工模式，助力客户實現從工藝驗證到量產的全鏈條貫通，賦能汽車產業智能化升級。

AI算力需求的井噴，帶動了相關PCB企業業績迎來超級增長周期。根據2025年度業績預告，大族數控預計2025年淨利潤達7.85億元至8.85億元，同比增長160.64%至193.84%，主要受AI服務器及高速交換機對高多層HDI板需求的拉動，公司訂單取得顯著增長，展示了強勁的盈利能力。

構建立體化產品矩陣

技術創新與多維協同夯實護城河

在AI相關應用創新驅動下，高價值PCB產品需求不斷增長，正促使PCB專用生產設備在精度、效率及智能化方面實現顯著提升。這一趨勢進一步刺激了整個PCB專用設備行業的技術創新，PCB專用設備市場正經歷技術驅動的轉型，特點為精密度升級、智慧自動化及資本密集度提升。

作為「AI驅動的PCB數智化解決方案服務商」，大族數控通過自主研發構建了覆蓋多層板、HDI板、封裝基板、FPC及剛撓結合板等不同細分PCB市場，及鑽孔、曝光、壓合、成型及檢測等幾乎所有PCB主要生產工序的立體化產品矩陣，並藉助技術平臺化和多元化產品組合，進一步實現工序、場景、供應鏈及客户等多維度的業務協同。

這種全流程解決方案能力，在為客户降低採購、溝通及運營成本的基礎上，更使得大族數控不僅是設備提供商，而是成為客户工藝創新的合作伙伴，形成了極高的客户黏性和獨特的競爭壁壘。憑藉具有競爭力的產品矩陣、一站式解決方案及良好的客户關係，大族數控豐富的客户資源涵蓋了全球大部分知名企業及上千家中小型PCB企業，並與全球多家龍頭企業達成戰略合作伙伴關係。截至目前，大族數控已經建立了覆蓋全球10多個國家和地區的銷售網絡，產品得到行業龍頭客户的廣泛認可。

據行業知名研究機構Prismark預估，2025年PCB產業營收和產量分別成長7.6%和7.8%，其中與AI服務器和交換機相關的高多層板及HDI板增長最為強勁，2024-2029年產能複合成長率分別高達22.1%和 17.7%。

在此背景下，大族數控通過聚焦新興賽道、擴張全球佈局、深化技術創新、優化服務體系，有望進一步鞏固行業領先地位，為全球PCB及電子行業的發展注入更強動力，實現長期可持續增長。同時，隨着「A+H」雙資本平臺的構建和全球產能的釋放，大族數控不僅是PCB裝備的提供者，更將成為AI算力時代不可或缺的核心硬件資產，為全球數字經濟發展注入持久動力。