不炒科技炒「銀行」？山東浙江川渝的黑馬們，贏麻了

來源：深藍財經

　　進入2月，當科技股高位跳水、市場風格劇烈搖擺，A股的「優質老登」們逆勢突圍。

年度業績快報密集披露期，銀行板塊成了穩穩的避風港。山東齊魯銀行淨利潤增長14.58%，青島銀行更是交出21.66%的亮眼成績單；浙江杭州銀行、寧波銀行穩紮穩打，川渝地區的重慶銀行、成都銀行韌性拉滿。

城商行的命運，從來與區域經濟血脈相連。這一次，地圖上的經濟熱度，直接投射在了銀行的財報上。這些紮根經濟沃土的區域城商行，為何能穿越周期持續高增？

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山東雙雄，「量質雙升」的魔法

　　齊魯大地從不缺驚喜。前腳青島銀行全年淨利潤增速突破20%，后腳齊魯銀行就以14.58% 的淨利增幅接棒領跑，山東城商行的「雙雄爭霸」堪稱年度名場面。

　　青島銀行的增長堪稱「實打實」的硬核。2025年歸母淨利潤51.88億元，增速 21.66%，更難得的是在撥備覆蓋率大幅提升50.98個百分點至292.30%的情況下，依然保持高增長。要知道不少銀行靠降低撥備「賺利潤」，青島銀行卻反其道而行之，一邊計提風險準備金，一邊實現利潤狂飆，這背后是信貸規模與風險管控的完美平衡。期末貸款總額同比增長16.53%，不良率從1.14%降至0.97%，從 2017年1.69%的高點逐年走低，風控能力可見一斑。

　　齊魯銀行則上演了「規模與效益齊飛」的好戲。資產總額突破8000億元大關，同比增長 16.65%，存貸款業務雙雙保持雙位數增長。更亮眼的是，在銀行業息差普遍承壓的背景下，其淨息差逆勢上揚2個基點至1.53%，量價齊升帶動利息淨收入突破百億，同比增長16.48%。資產質量連續七年優化，不良率下降0.14個百分點至1.09%，撥備覆蓋率飆升33.53個百分點至 355.91%，風險抵禦能力再上臺階。

亮眼業績的背后，離不開管理層的遠見卓識。青島銀行管理層精準把握膠東半島金融市場未飽和的后發優勢，在「薄利多銷」 的降息周期中，既做大信貸規模，又嚴控資產質量，讓區域紅利轉化為實實在在的經營成果；齊魯銀行發佈快報的同時，披露行長張華兼任首席合規官，將業務發展與風險管控深度綁定，彰顯了「合規為先」的經營哲學。

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浙江軍團，輕資本突圍的「轉型利刃」

如果説山東雙雄靠的是「量質雙升」，浙江城商行則玩明白了「輕資本轉型」 的高階玩法。寧波銀行、杭州銀行憑藉差異化戰略，在激烈競爭中走出專屬增長路徑。

寧波銀行的2025年業績堪稱「教科書級」。營業收入719.68億元，同比增長8.01%，淨利潤293.33億元，同比增長8.13%，而手續費收入同比狂飆30.72%，成為營收增長的 「關鍵先生」。這背后是財富管理業務的強勢崛起，個人客户金融總資產（AUM）突破1.27萬億元，私人銀行客户增長15.20%，輕資本業務佔比持續提升，成功擺脫對利息收入的過度依賴。更難得的是，在加大信用減值計提大約45.69%的情況下，不良率仍穩定在0.76%，撥備覆蓋率373.16%，資產質量穩如泰山。

杭州銀行則展現了「以變應變」的轉型智慧。儘管營收增速1.09%略顯平緩，但淨利潤仍保持12.05%的穩健增長，這得益於管理層精準的成本控制與戰略調整。面對「增利難增收」的挑戰，杭州銀行果斷啟動組織架構優化，撤銷傳統部門、新設財富管理部，聚焦零售金融與小微金融雙增長極。截至2025年末，零售客户AUM達6743.57億元，杭銀理財規模突破6000億元，增速39%，成功培育第二增長曲線。

　　浙江軍團的成功，離不開「少壯派」管理層的鋭意進取。杭州銀行新任行長張精科深耕該行二十余年，從基層起步，聚焦科創金融與財富管理，帶領團隊完成管理層新老交替；寧波銀行管理層則展現出卓越的戰略定力，連續多年加碼輕資本業務，在債券市場波動的背景下，靠負債成本下降與財富管理突圍，讓這家系統重要性銀行跑出了「小而美」銀行的增長速度。

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川渝雙子，戰略紅利下「穩健深耕」

　　在西南腹地，重慶銀行與成都銀行組成「川渝雙子星」。儘管兩家銀行尚未披露全年業績，但從三季報來看，正憑藉獨特的區域優勢與治理智慧，書寫穩健增長的答卷。

　　重慶銀行的2025年三季報堪稱「含金量十足」。營收同比增長10.40%，淨利潤同比增長 10.19%，近九年來首次實現 「雙兩位數」 增長，第三季度單季淨利潤更是同比暴漲20.54%。作為成渝地區雙城經濟圈的核心金融力量，重慶銀行深度綁定區域發展，融資余額超3000 億元支持120余個重大項目。管理層精準把握對公信貸需求旺盛的紅利，生息資產規模同比增長22.21%，同時通過優化存款結構、壓降負債成本，實現淨息差企穩回升，利息淨收入同比增長15.23%。在資產質量方面，不良率下降0.11個百分點至1.14%，撥備覆蓋率提升 3.03個百分點至248.11%，風險抵補能力持續增強。

　　成都銀行則詮釋了「穩健為王「的經營哲學。儘管2025年股價表現略顯平淡，但核心指標依舊能打。三季報不良率僅0.68%，位列A股上市行最低；撥備覆蓋率433.08%，高居行業第二。在區域經濟紅利加持下，成都銀行依託成都都市圈7.5%的工業增加值增速，持續深耕對公業務，公司貸款佔比達82.72%，同時穩步推進零售轉型。新任董事長黃建軍的迴歸更成為一大看點，這位深耕銀行業多年的「老將，兼具本土經驗與創新視野，有望帶領成都銀行在「量增」基礎上實現「質升，破解轉型難題。

　　川渝雙子的穩健增長，離不開管理層對區域機遇的精準把握。重慶銀行管理層緊扣成渝雙城經濟圈建設戰略，深耕政務類業務與製造業貸款，打造低不良、高增長的業務結構；成都銀行管理層則堅持「精細化治理，在規模擴張的同時嚴控風險，人均創利、薪酬性價比等指標位居行業前列，展現了「朴素務實」的治理風格與長遠眼光。

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結語

　　從山東的「量質雙升」到浙江的「輕資本轉型，再到川渝的「戰略深耕」，區域優質城商行的增長密碼其實並不複雜：紮根經濟強省的沃土，吃透區域發展紅利；管理層精準定位、戰略清晰，要麼強化風控築牢基本盤，要麼轉型創新開闢新賽道；更重要的是守住「合規經營」的底線，在規模與質量之間找到最佳平衡點。

中金公司指出，當前銀行板塊動態股息率回升至5%以上，優質城商行的估值彈性正逐步凸顯。這些「老登」們用實打實的業績證明，只要找準定位、治理有方，就能在任何市場環境中站穩腳跟。未來，隨着區域經濟持續發力，這些紮根地方的城商行還將釋放更多增長潛力，成為市場中最靠譜的「壓艙石」。

而看懂它們，或許就看懂了中國經濟深層動力的一角。