港股AI六連跌，調整到位了嗎？南向資金單周爆買560億港元，千問登上App Store榜首

　　受美股科技股大跌影響，2月6日早盤，港股三大指數大幅低開，互聯網龍頭深度回調，阿里巴巴-W跌近3%，今日阿里千問App「春節30億免單」活動上線，5小時突破500萬單，登頂蘋果App Store免費榜第一。美團-W、快手-W跌超2%，騰訊控股、嗶哩嗶哩-W跌逾1%。

　　港股AI核心資產——港股互聯網ETF（513770）低開低走，場內價格一度下跌2%，盤中跌幅一度收窄至0.38%，收跌1.15%。值得一提的是，港股互聯網ETF（513770）盤中持續寬幅溢價，顯示買盤資金態度積極。上交所數據顯示，港股互聯網ETF（513770）近5日累計獲資金淨流入1.75億元。

　　持續回調后的高性價比或是資金增倉的主因。截至2月6日，港股互聯網已連跌6日，昨日場內價格更是下探近8個月以來階段新低，中證港股通互聯網指數最新市盈率PE（TTM）為24.25倍，僅位於近5年23.85%分位點的歷史低位區間。

　　值得一提的是，除ETF資金外，南向資金也呈現出明顯的抄底態勢。本周南向資金累計淨買入額已超560億港元，2月5日更是豪擲249.77億港元，創下近5個月以來新高，騰訊控股、阿里巴巴-W、小米集團-W等獲重點增倉。

國海證券指出，互聯網龍頭公司估值普遍具備性價比，以AI大模型為核心的新一輪競爭，受到Deepseek開源及模型普惠化帶來商業化ROI改善，國產AI迎來估值重塑，龍頭互聯網平臺是本輪的中堅力量，兼具AI大模型能力+capex投入、人才投入能力+應用能力等。互聯網行業用户流量趨於穩定，生成式AI正在成為新的驅動力，持續看好AI等科技業務兑現帶來的估值重塑。*

廣發證券也表示，當前，全球美元周期處於峰值回落階段、人民幣已走過貶值出清並進入温和升值通道，疊加外資迴流與估值修復向盈利驅動切換，中國權益資產或處於相對有利的再定價窗口。配置方面港股側重把握南向資金流入+估值折價+匯率環境改善的共振機會，積極關注兼具分紅能力與成長屬性的科技龍頭、互聯網平臺龍頭。*

　　把握2026 AI商業化元年，關注港股AI核心工具！港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類017125；C類017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，前十大權重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股、小米集團-W、快手-W、嗶哩嗶哩-W等科技巨頭及各領域AI應用公司，合計佔比近77%，龍頭優勢顯著。

　　看好港股科技但又希望降低波動？也可以關注全市場首隻——香港大盤30ETF（520560），自帶「科技+紅利」啞鈴策略，重倉股既有阿里巴巴、騰訊控股等高彈性科技股，又囊括了建設銀行、中國平安等穩健高股息，是港股長期配置的理想底倉工具。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　數據來源：滬深交易所等。中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為： 2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%；2025年，27.02%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　機構觀點來源：國海證券20260206《2026年港股互聯網&科技策略前瞻：結構分化 重點關注AI及盈利兑現度》；廣發證券20260203《「沃什預期」與美元潮落：全球股市定價錨的切換與重構——港股&海外周聚焦（2月第1期）》。

　　ETF費用相關説明：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。聯接基金費用相關説明：華寶中證港股通互聯網ETF發起式聯接基金（A類）申購費率（前收費）為申購金額200萬元以上時1000元/筆，100萬元（含）~200萬元時0.6%，100萬元以下時1%；贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；不收取銷售服務費。華寶中證港股通互聯網ETF發起式聯接基金（C類）不收取申購費，贖回費率為持有天數7日以下時1.5%，持有天數7日（含）以上時0%；銷售服務費為0.3%。

　　風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。