財報速睇 | Canopy Growth Corporation 2025財年Q4營收0.75億美元，同比下降0.3%；歸母淨利潤虧損0.63億美元，同比虧損縮窄48.6%

華盛資訊2月6日訊，Canopy Growth Corporation公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收0.75億美元，同比下降0.3%，歸母淨利潤虧損0.63億美元，同比虧損縮窄48.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 淨虧損狀況顯著改善，從去年同期的1.22億美元收窄至本季度的0.63億美元，同比改善了48.6%，主要得益於強勁的銷售執行和成本節約措施。

② 加拿大醫用大麻業務表現強勁，淨收入同比增長15.0%，達到0.23億美元，主要得益於保險患者數量的增加和訂單規模的擴大。

③ 加拿大成人用大麻業務淨收入實現增長，同比增長8.4%至0.23億美元，受注入式預捲菸和新款一體式電子煙產品增長的推動。

④ 自由現金流出狀況得到改善，從去年同期的0.28億美元減少至本季度的0.19億美元，同比改善了32.4%。

⑤ 調整后EBITDA虧損同比收窄17.2%，降至0.03億美元，這已是連續第三個季度實現改善，主要歸功於銷售、一般及行政（SG&A）費用的有效控制。

2、業績不足：

① 公司合併淨收入增長停滯，為0.75億美元，與去年同期相比微降0.3%。

② Storz & Bickel部門的淨收入同比下降8.6%至0.23億美元，報告指出原因是去年同期銷售強勁以及當前消費經濟存在不確定性。

③ 國際市場大麻業務淨收入大幅下滑，同比減少30.8%至0.06億美元，主要歸因於在歐洲市場遇到的供應鏈挑戰。

④ 公司整體毛利率有所下滑，從去年同期的32.2%降至本季度的28.8%，表明盈利能力有所減弱。

⑤ 大麻業務板塊的毛利率從去年同期的28%下降至25%，主要由於國際市場銷售額下降及產品銷售組合的變化。

三、公司業務回顧

Canopy Growth Corporation: 我們在第三季度的加拿大成人用業務中專注於執行和高利潤產品領域，Claybourne注入式預捲菸和Gassers一體式電子煙的強勁消費需求支撐了本季表現。通過與省級零售商合作擴大產品分類，我們顯著提升了銷售速度，並加強了與全國獨立零售商的合作。加拿大的醫用大麻業務繼續表現強勁，這得益於我們對保險患者高質量體驗的關注和穩定的產品供應。儘管國際市場同比下滑，但由於產品供應改善，環比已實現增長。此外，Storz & Bickel部門受益於強勁的季節性需求和新產品VEAZY的持續勢頭，其在線黑色星期五銷售額同比增長16%，且VEAZY成為我們歷史上銷售最快達到20,000台的設備。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司宣佈，對MTL Cannabis的收購仍在按計劃進行，預計將於本季度內完成，此交易旨在加強Canopy Growth的全球大麻平臺。此外，公司於2026年1月完成了一項戰略性資本重組，進一步鞏固了其資產負債表，所有未償還債務的到期日均已延長至2031年。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Canopy Growth Corporation: 我們正在持續提升執行力，並邁向完成對MTL Cannabis的收購，我們看到了一個明確的機會來隨着時間的推移進一步加強我們的平臺。憑藉我們成本結構的合理化以及核心業務的預期增長，我們有信心在2027財年實現調整后EBITDA為正的目標。

八、公司簡介

Canopy Growth是一家全球領先的大麻公司，致力於釋放大麻改善生活的力量。公司通過自有和授權品牌（包括Tweed、7ACRES、DOJA、Deep Space和Claybourne）提供創新產品，並通過Storz & Bickel提供領先的霧化設備。此外，Canopy Growth在全球範圍內為醫用大麻患者提供服務，主要業務遍及加拿大、歐洲和澳大利亞。公司還通過其在Canopy USA, LLC的非合併、非控股權益，建立了一個全面的生態系統以抓住美國THC市場的機遇。

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