比特幣一度跌破61000美元 抹掉特朗普勝選以來的全部漲幅

比特幣重挫，一度跌破61000美元，槓桿押注解除及整體市場動盪加劇拋售，美國總統唐納德·特朗普勝選引發的那波加密貨幣投機行情所帶來的漲幅已全部抹掉。

2月6日亞洲市場早盤，比特幣一度跌4.8%至60,033美元，延續大跌走勢，創出2024年10月以來最低。自四個月前創紀錄新高以來，這輪暴跌已抹掉比特幣一半的價值，而且還擴散至其他代幣、相關交易所交易基金（ETF），以及Strategy Inc.等持有大量代幣的公司。

此次下跌標誌着比特幣自去年大部分時間里的迅猛上漲中驟然回落，當時特朗普親加密貨幣的立場曾推動該代幣在去年急劇飆升。但2月市場開始出現裂痕，地緣政治緊張局勢升級引發了全球金融市場的震盪並抑制風險

偏好。這觸發了比特幣從1月中旬開始的驟跌，引起連環跌勢，因為基金被迫賣出資產以應對贖回及槓桿頭寸的強行平倉。

「市場上的恐懼和不確定性顯而易見，」Ergonia的業務拓展負責人Chris Newhouse表示，「在缺乏堅定買家的情況下，每一波ETF贖回和清算都會產生連鎖反應。」他表示，這「放大了每一輪下跌的幅度，並加強了防禦性倉

位」。

比特幣曾被吹捧為通脹對衝工具或是黃金、美元的替代品（作為穩定的價值儲存手段），但這種加密貨幣表現得更像高風險資產，未能充當金融市場壓力時期的避險資產。事實上，它在機構投資組合中日益增加的存在感

有時使其在廣泛的去中心化風險過程中更加脆弱，尤其是在近幾周科技股和貴金屬波動期間。

Marex高級全球市場策略師Ilan Solot表示，近期的拋售是由多個因素共同推動的，包括部分科技股的下跌、黃金的優異表現、更廣泛的避險情緒以及對加密貨幣估值框架的普遍疑問。

「目前的前景可能仍然看跌，但最糟糕的時期可能已經過去，」他表示。「這類波動在歷史上一直被多年期投資者視為買入機會，未來許多人也會如此看待。」

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過去，購買並長期持有加密貨幣，曾是一些公司快速獲得鉅額收益的萬無一失之道。如今，隨着比特幣較峰值下跌超過45%，這類公司的股價也在跟隨數字資產下挫。

數字資產財庫公司（DAT）的股票通常較其所持加密資產存在溢價，但代幣價格回落之際，許多DAT股票如今已轉為折價交易。

2月5日，比特幣跌破70,000美元，觸及自2024年10月份以來的最低水平。與此同時，以太幣跌至2025年5月份以來最低。

「自2020年以來，我們看到了一波接一波的泡沫：迷因股、代幣、特殊目的收購公司(SPAC)，一個接一個，」RIA Advisors的投資組合經理Michael Lebowitz説。「數字資產財庫公司只是這些投機泡沫中的一個，泡沫就在溢價中，如今那層溢價崩掉了。」

根據彭博匯編的數據，今年迄今，在美國和加拿大上市的DAT的回報率中位數為-17%。相比之下，標普500指數成分股的回報率中位數為上漲5%。

B. Riley Securities分析師Fedor Shabalin表示，在壓力不斷累積之際，DAT對投資者已不再具有吸引力。

「那是一陣短期的興奮期，隨后投資者開始意識到：要讓他們買入這些股票，要讓股票相對底層加密資產的任何溢價合理化，這些公司必須在任何可能的地方創造額外收益，」Shabalin説。

但比特幣並不產生收益，因此，那些股價更疲弱且債務償付臨近的DAT，爲了創造額外收入，就不得不出售其加密資產。這在以前是不可想象的。

比特幣財庫公司Empery Digital Inc.周一宣佈，由於公司股票以折價交易，它已開始出售比特幣以為股票回購提供資金。12月份，獲得Peter Thiel支持的以太幣財庫公司ETHZilla Corp.宣佈，它已出售價值7,450萬美元的代幣以償還債務。

作為最早的DAT，Strategy Inc.的股價過去相對其所持比特幣的溢價曾超過一倍，但如今僅以9%的溢價交易。由Michael Saylor創立的這家公司，今年迄今股價下跌26%。周三，Canaccord Genuity將該股目標價下調61%，理由是比特幣價格下跌以及溢價縮小。Strategy將在周四收盤后公佈第四季度財報，預計將因其所持比特幣價值變動而報告數十億美元的虧損。

儘管像Strategy這樣的一些DAT資產負債表足夠強勁，能夠扛過當前的下行周期，但其他公司不得不探索別的選擇。2025年，由前共和黨總統參選人Vivek Ramaswamy共同創立的比特幣財庫公司Strive Inc.同意收購競爭對手Semler Scientific Inc.。DAT通常通過發行債券或股票為購買加密資產融資，而在加密貨幣價格持續低迷之際，該領域中的較小公司若未被更大玩家收購，可能面臨違約風險。

儘管DAT的股價與溢價大幅下跌來勢迅猛，但RIA的Lebowitz表示，他對這輪下行並不意外。

「如果你想持有比特幣，那就直接持有比特幣。我認為投資者終於開始意識到這一點。」他説。