財報速睇 | Magnolia Oil & Gas Corp. Class A 2025財年Q4營收3.18億美元，同比下降2.8%；歸母淨利潤0.69億美元，同比下滑19.8%

華盛資訊2月6日訊，Magnolia Oil & Gas Corp. Class A公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收3.18億美元，同比下降2.8%，歸母淨利潤0.69億美元，同比下滑19.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總產量創下新紀錄，同比增長11.0%至103.8 Mboe/d，主要得益於Giddings油田的強勁表現。

② 核心業務Giddings油田表現出色，第四季度總產量同比大幅增長16.0%至83.6 Mboe/d，其中石油產量增長10.0%，顯示了新開發區域的潛力。

③ 天然氣收入實現顯著增長，第四季度收入達到0.53億美元，較去年同期的0.28億美元飆升約86.1%，主要原因是天然氣平均銷售價格從每千立方英尺1.85美元上漲至2.92美元。

④ 公司成功替換並增加了儲量，2025年新增已探明開發儲量49.8百萬桶油當量，儲量置換率高達137%，且已探明開發（F&D）成本控制在每桶油當量9.25美元的較低水平。

⑤ 全年自由現金流達到4.27億美元，其中75%（約3.22億美元）通過股票回購和分紅返還給股東，體現了公司對股東回報的高度重視。

2、業績不足：

① 第四季度淨利潤顯著下滑，歸母淨利潤為0.69億美元，較去年同期的0.86億美元下降19.7%，主要受石油銷售價格下跌影響。

② 總營收出現下滑，第四季度錄得3.18億美元，同比下降2.8%，主要原因是佔收入大頭的石油業務收入減少。

③ 石油業務收入及價格雙雙走低，第四季度石油收入為2.16億美元，同比下降12.5%，平均銷售價格從每桶69.01美元降至57.54美元，降幅達16.6%。

④ 盈利能力承壓，第四季度營業利潤為0.94億美元，與去年同期的1.24億美元相比下降了24.1%，反映出成本和價格變動對利潤空間的擠壓。

⑤ 部分運營成本大幅上漲，第四季度集輸、運輸和處理費用總計0.18億美元，同比增長47.3%，導致單位成本從每桶油當量1.42美元上升至1.88美元，增幅為32.4%。

三、公司業務回顧

Magnolia Oil & Gas Corp. Class A: 我們在2025年再次取得了卓越且穩定的業績，這得益於我們資本高效的商業模式和優質資產的穩健執行。我們將年內產生的自由現金流的75%通過股息和股票回購返還給了股東。我們以低於預期的資本支出實現了兩位數的產量增長，完成了約0.67億美元的補強性收購，回購了4%的流通股，並宣佈將股息提高10%。公司在2025年底以創紀錄的季度油氣產量強勢收官，全年實現了11%的產量同比增長，並取得了行業領先的18%的已動用資本回報率。

四、回購情況

公司在2025年第四季度回購了240萬股A類普通股，總金額為0.53億美元。縱觀2025年全年，公司共回購了890萬股A類普通股。此外，公司董事會已批准額外增加1000萬股的股票回購授權，使得剩余可用於公開市場回購的總授權股份數達到1290萬股。

五、分紅及股息安排

公司董事會宣佈派發每股A類普通股0.165美元的現金股息，將於2026年3月2日支付給截至2026年2月10日登記在冊的股東。此次派息額較上一季度增長了10%，年化股息率達到每股0.66美元。這是公司自2021年首次派息以來連續第五年提高股息率，表明公司致力於提供安全、可持續且不斷增長的股息回報。

六、重要提示

公司在2025年期間完成了數筆小規模的補強性油氣資產收購，總計金額約0.67億美元。此外，公司提醒投資者，其業績受到石油、天然氣及天然氣凝析液的市場價格、供需關係、地緣政治、網絡安全威脅以及通貨膨脹等多種因素影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Magnolia Oil & Gas Corp. Class A: 我們預計2026年全年的鑽井與完井（D&C）資本支出將在4.40億美元至4.80億美元之間，這一資本計劃預計將帶來約5%的全年總產量增長。展望2026年第一季度，我們預計D&C資本支出約為1.25億美元，總產量預計約為102 Mboe/d。我們將繼續保持資本紀律，計劃在2026年運營兩臺鑽井平臺和一支完井隊伍，其中約75%至80%的活動將集中在Giddings地區。公司將繼續保持對所有石油和天然氣產量不進行套期保值的策略，以充分受益於價格上行潛力。

八、公司簡介

Magnolia Oil & Gas Corporation (MGY) 是一家公開交易的石油和天然氣勘探與生產公司，其業務主要集中在南德克薩斯州的核心區域，覆蓋伊格爾福特頁岩（Eagle Ford Shale）和奧斯汀白堊層（Austin Chalk）地層。公司專注於通過實施嚴謹高效的資本支出理念，實現穩定、適度的年度產量增長，從而為股東創造價值。Magnolia致力於產生高額的税前利潤和持續的自由現金流，以便為股東帶來強勁的現金回報。

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