財報速睇 | 華納音樂 2025財年Q4營收18.40億美元，同比增長10.4%；歸母淨利潤1.76億美元，同比下滑25.4%

華盛資訊2月6日訊，華納音樂公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收18.40億美元，同比增長10.4%，歸母淨利潤1.76億美元，同比下滑25.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度總營收同比增長10.4%，達到18.40億美元，主要得益於錄製音樂和音樂發行業務的廣泛實力。

② 核心的錄製音樂（Recorded Music）業務表現強勁，營收同比增長10.0%至14.80億美元，其中流媒體收入增長12.4%至9.60億美元，是增長的主要動力。

③ 音樂發行業務（Music Publishing）營收同比增長12.1%至3.62億美元，其中同步授權收入（Synchronization revenue）表現尤為突出，受電視和商業授權活動增加的推動，同比增長53.8%至0.60億美元。

④ 盈利能力顯著提升，營業利潤同比大幅增長34.6%至2.88億美元，調整后OIBDA同比增長27.5%至4.63億美元，利潤率提高了3.4個百分點，主要歸功於收入組合優化及成本節約計劃的成效。

⑤ 公司現金流狀況健康，經營活動產生的現金流同比增長33.0%至4.40億美元，自由現金流更是增長41.9%至4.20億美元，顯示出強勁的內生造血能力。

2、業績不足：

① 歸母淨利潤同比大幅下滑25.4%至1.76億美元，主要原因是上年同期公司在歐元計價債務和對衝活動中獲得了匯兌收益，而本季度此類收益大幅減少甚至錄得虧損。

② 錄製音樂業務中的實體唱片（Physical）收入出現下滑，同比減少8.4%至1.52億美元，財報解釋稱主要由於上年同期在日本和韓國有強勁的發行表現。

③ 數字音樂下載及其他數字收入持續萎縮，在本季度同比下降15.8%至0.16億美元，反映了行業從下載模式向流媒體模式的持續轉變。

④ 公司在本季度計提了0.34億美元的重組和減值費用，並錄得0.05億美元的資產剝離淨虧損，對當期利潤造成了一定影響。

⑤ 財務成本有所增加，淨利息支出同比增長21.6%至0.45億美元，加重了公司的利潤壓力。

三、公司業務回顧

華納音樂: 我們2026財年有了一個強勁的開端，我們富有創造力的成功繼續推動着市場份額的持續增長和財務業績的提升。我們正在兑現我們的承諾，將重大的轉型與加速的增長和盈利能力相結合，這標誌着我們連續第三個季度取得了廣泛的成功。通過戰略投資和開創性的合乎道德的AI合作來鞏固我們的核心業務，我們已經建立了一個堅實的基礎，為我們的藝術家和股東推動可持續的長期價值。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司董事會宣佈了對A類和B類普通股的常規季度現金股息，為每股0.19美元。該股息將於2026年3月3日支付給截至2026年2月18日收盤時在冊的股東。

六、重要提示

公司在本季度確認了0.34億美元的重組和減值費用，這是公司正在進行的轉型計劃的一部分。此外，公司披露其總債務中包括因收購Tempo Music Holdings, LLC而獲得的3.03億美元子公司債務，該債務對公司及除Tempo Music外的其他子公司無追索權。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

華納音樂: 我們對2026年的展望是基於一個旨在通過投資核心業務、擴大商業化機會和實施成本節約舉措來加速增長的戰略計劃，這將推動150至200個基點的利潤率提升。我們前方有一系列激動人心的新音樂，並正在引領人工智能的應用，為藝術家、詞曲作者和股東創造價值的階躍式變化，確保華納音樂為長期成功做好充分準備。

八、公司簡介

華納音樂集團擁有超過200年的歷史，如今已成為一個擁有無與倫比的創意藝術家、詞曲作者和公司的大家庭，正在全球範圍內推動文化發展。華納音樂集團錄製音樂部門的核心是歷史上最具標誌性的四家公司：Atlantic、Elektra、Parlophone和Warner Records。此外，還有TenThousand Projects、300 Entertainment、Asylum等知名廠牌。其音樂出版分支Warner Chappell Music，可追溯至1811年，是世界領先的音樂出版商之一，擁有超過一百萬項版權的曲庫，涵蓋從美國金曲集到21世紀最熱門歌曲的各種音樂類型。

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