財報速睇 | Arrowhead製藥 2025財年Q4營收2.64億美元，同比增長10461.3%；歸母淨利潤0.31億美元，扭虧為盈

華盛資訊2月6日訊，Arrowhead製藥公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收2.64億美元，同比增長10461.3%，歸母淨利潤0.31億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度總營收達到2.64億美元，相較於去年同期的0.03億美元實現了爆炸性增長，主要得益於與Sarepta和Novartis的合作，確認了總計4.00億美元的里程碑及預付款項。

② 公司實現了歷史性的商業化轉型，其首款藥物REDEMPLO®獲得美國FDA批准併成功上市，用於治療家族性乳糜微粒血癥綜合徵(FCS)，初步市場反饋積極，已收到超過100份處方。

③ 國際市場拓展取得關鍵進展，新葯REDEMPLO®相繼獲得中國國家藥品監督管理局（NMPA）和加拿大衞生部的批准，為公司全球化戰略奠定了堅實基礎。

④ 研發管線，特別是肥胖症項目，展現出令人鼓舞的早期成果。ARO-INHBE聯合用藥在16周時實現9.4%的體重減輕，ARO-ALK7單藥治療在8周時實現14.1%的安慰劑校正內臟脂肪減少。

⑤ 公司財務狀況得到顯著加強，通過兩次公開募股成功籌集總計9.30億美元資金，截至報告期末，公司持有的現金、現金等價物及有價證券總額達9.17億美元。

2、業績不足：

① 研發費用持續攀升，本季度支出達1.77億美元，較去年同期的1.37億美元增長29.2%，反映出公司為推進多個臨牀項目而投入鉅額資金，增加了現金流壓力。

② 銷售、一般及行政（G&A）費用大幅增加，從去年同期的0.27億美元增至本季度的0.46億美元，同比增長約70.4%，主要與首款產品的商業化上市活動有關。

③ 季度總運營支出增長顯著，由去年同期的1.64億美元增加至2.23億美元，同比增長36.0%，成本控制面臨挑戰。

④ 季度收入結構極度依賴非經常性款項，若剔除來自Sarepta和Novartis的4.00億美元合作收入，公司的常規經營收入基礎仍然薄弱。

⑤ 儘管本季度實現0.31億美元的淨利潤，但盈利能力完全依賴於一次性的合作協議付款。若無此類收入，公司將面臨比去年同期1.73億美元虧損更為嚴重的運營虧損。

三、公司業務回顧

Arrowhead製藥: 我們經歷了一個在所有業務領域都執行強勁的季度，我們認為Arrowhead已為在2026年及以后取得更大進展做好了充分準備。近幾個月取得了公司歷史上一些最重大的成就：我們的首款商業產品REDEMPLO®獲得三國監管批准並在美國上市；心血管代謝產品組合持續增長；肥胖症項目取得令人鼓舞的早期成果；TRiM™平臺和中樞神經系統（CNS）管線得到推進；最后，我們顯著改善了財務狀況，以支持這些及其他項目向前發展。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

本季度公司達成了兩項重大的合作里程碑：首先，與Novartis就用於治療帕金森病等突觸核蛋白病的siRNA療法ARO-SNCA達成全球許可與合作協議，獲得2.00億美元的預付款，並有資格獲得最高達20.00億美元的里程碑付款。其次，公司從Sarepta Therapeutics收到了2.00億美元的里程碑付款，該款項與治療1型強直性肌營養不良症的在研藥物SRP-1003的臨牀研究進展相關。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Arrowhead製藥: 我們相信，公司已為在2026年及未來持續取得進展做好了充分準備。我們的前瞻性聲明涉及對REDEMPLO長期影響的信念與期望、對我們藥物和候選藥物的定價、價值或預期上市時間的預期，以及對TRiM™平臺潛在用途和價值的預期。

八、公司簡介

Arrowhead製藥公司通過沉默致病基因來開發治療頑固性疾病的藥物。利用廣泛的RNA化學組合和高效的遞送方式，Arrowhead的療法觸發RNA干擾機制，以誘導靶基因的快速、深度和持久的敲低。RNA干擾（RNAi）是活細胞中存在的一種機制，可抑制特定基因的表達，從而影響特定蛋白質的產生。Arrowhead基於RNAi的療法正是利用了這種基因沉默的自然途徑。

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