財報速睇 | IREN Limited 2026財年Q4營收1.85億美元，同比下降22.9%；歸母淨利潤虧損1.55億美元，由盈轉虧

華盛資訊2月6日訊，IREN Limited公佈2026財年Q4業績，公司Q4營收1.85億美元，同比下降22.9%，歸母淨利潤虧損1.55億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① AI雲服務（AI Cloud Services）業務收入實現高速增長，從上一季度的0.07億美元增至本季度的0.17億美元，環比增長137.0%，表明公司向AI雲的戰略轉型初見成效。

② 公司成功為微軟合同 확보了36.00億美元的GPU融資，年利率低於6%，這筆融資與微軟19.00億美元的預付款相結合，覆蓋了95%的GPU相關資本支出，為未來的擴張提供了堅實的資金保障。

③ 截至2025年12月31日，公司持有的現金及現金等價物大幅增至32.61億美元，相較於上一季度末的10.32億美元增長顯著，顯示出強勁的融資能力和健康的流動性狀況。

④ 公司宣佈在俄克拉荷馬州新建一個1.6GW的數據中心園區，將公司的總計併網電力儲備提升至超過4.5GW，為支持下一階段的增長和滿足未來AI計算需求奠定了基礎。

⑤ 調整后EBITDA利潤率有所提升，從上一季度的38.0%增長至本季度的41.0%，儘管總營收下滑，但利潤率的改善反映了公司在向高價值AI工作負載過渡中運營效率的提升。

2、業績不足：

① 本季度總營收為1.85億美元，較上一季度的2.40億美元下降22.9%，主要原因是公司正處於從比特幣挖礦向AI雲服務轉型的過渡期，部分產能重新分配導致短期收入波動。

② 公司由盈轉虧，本季度錄得淨虧損1.55億美元，與上一季度3.85億美元的淨利潤形成鮮明對比，虧損主要由與可轉換票據相關的金融工具產生的1.07億美元未實現虧損以及1.12億美元的債務轉換激勵費用等非現金、非經常性項目所致。

③ 核心的比特幣挖礦業務收入大幅下滑，從上一季度的2.33億美元降至本季度的1.67億美元，降幅達28.2%，反映了公司將算力從挖礦轉向AI雲服務的戰略調整帶來的直接影響。

④ 公司在本季度計提了0.32億美元的資產減值損失，主要與在不列顛哥倫比亞省進行的ASIC向GPU過渡過程中淘汰挖礦硬件有關，這增加了當期的運營成本。

⑤ 股權激勵費用高昂，本季度錄得0.58億美元的股權激勵支出，其中包括因股價大幅上漲達到業績門檻而加速攤銷的0.22億美元，這顯著影響了當期的淨利潤表現。

三、公司業務回顧

IREN Limited: 我們本季度的業績反映了公司從比特幣挖礦向AI雲服務持續轉型的進展，產能越來越多地分配給價值更高的AI工作負載，隨着部署的增加，AI雲收入也在加速增長。儘管總營收降至1.85億美元，淨利潤錄得虧損1.55億美元，但這主要是受到與可轉換票據相關的金融工具未實現虧損、一次性債務轉換激勵費用以及挖礦硬件減值等重大非現金及非經常性項目的影響。我們觀察到迄今為止最強勁的市場需求，並且公司成熟的執行能力正在滿足這種需求。通過多年來按時、大規模地交付數據中心容量，我們可靠的交付記錄繼續在重視可靠性和性能的客户中產生共鳴。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中明確指出，目前不支付任何普通股現金股息，並預計在可預見的未來也不會支付。因此，投資者的投資回報將依賴於公司股價的增值（如有）。

六、重要提示

公司本季度業績受到重大非現金項目和戰略轉型的影響。首先，季度淨虧損主要由與可轉換票據相關的金融工具公允價值變動所致，錄得了2.19億美元的相關未實現虧損及債務轉換激勵費用。其次，公司正在加速從比特幣挖礦向AI雲服務的戰略轉型，此過程導致了0.32億美元的挖礦硬件資產減值，並帶來了短期內的收入結構調整陣痛。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

IREN Limited: 我們正按計劃推進14萬個GPU的擴容項目，目標是在2026日曆年年底前實現34.00億美元的年化經常性收入(ARR)。此外，公司在俄克拉荷馬州新建的1.6GW數據中心園區計劃從2028年開始逐步投產，這將使我們已 확보的併網電力超過4.5GW，為推進我們項目儲備中的廣泛機會和支持下一階段增長提供了強大動力。我們認為，34.00億美元的ARR目標僅是我們龐大電力組合貨幣化的早期階段，凸顯了我們正在構建的平臺規模。

八、公司簡介

IREN是一家領先的AI雲服務提供商，致力於為人工智能訓練和推理提供大規模GPU集羣。IREN的垂直整合平臺以其在美國和加拿大的可再生能源豐富地區擁有的大量併網土地和數據中心組合爲基礎。

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