重磅官宣！美團豪擲49.8億拿下叮咚買菜，梁昌霖發內部信：放下競爭轉為並肩合作【附生鮮電商行業市場分析】

（圖片來源：攝圖網）

2月5日，生鮮電商領域迎來開年以來最重磅的收併購消息。當天，美團發佈公告，以約7.17億美元(約49.8億元人民幣)的初始對價，收購叮咚買菜中國業務100%股權。這也成為2026年本地生活領域首筆超大型併購案，標誌着生鮮即時零售行業整合升級進入關鍵階段。

收購消息公佈后，叮咚買菜創始人梁昌霖第一時間發佈致全體員工的內部信。他強調，叮咚買菜的三大核心競爭力——極致的商品力、超預期的服務力、通過供應鏈系統打造的極致效率，不會因合併而消失，反而會在美團更廣闊的平臺上釋放更大價值。雙方從"相向較量"轉為"並肩同航"，如同兩條強勁河流的匯合，必將奔向更壯闊的海洋，共同服務更廣闊的市場。

據公開資料，叮咚買菜創立於2017年5月，憑藉「最快29分鍾送達」的差異化前置倉模式，在競爭激烈的生鮮市場中迅速站穩腳跟。2018年，其營收突破7.42億，日訂單量達到10萬。2020年，疫情催生的「宅經濟」讓生鮮即時配送成為剛需，叮咚買菜抓住機遇大舉擴張。前置倉數量從2019年的550個，一路增加到2021年一季度的950個，2021年末更是達到近1400個，覆蓋城市數量升至37個。

叮咚買菜獨特的業務模式是其成功的關鍵因素之一，其「雙飛輪效應」助力業績不斷增長。第一個飛輪是通過數字化管理提供豐富優質的產品和服務，吸引消費者購買，從而擴大業務規模。隨着訂單密度的增長，數據分析來源更加豐富，有利於提升操作效率，而效率的升級又進一步促進了產品和服務的提升。第二個飛輪則是規模的擴張讓叮咚買菜與供應商形成更密切的關係，增強了議價能力和管理能力，促進供應鏈數字化、現代化，最終實現產品和服務的升級。

2021年，叮咚買菜成功上市，並自2022年第四季度起，連續12個季度保持盈利，成為行業率先並曾唯一盈利的頭部企業。

事實上，美團在生鮮即時零售領域早已佈局，也有自己的平臺「美團買菜」，並於2023年12月改名為「小象超市」。其配送品類覆蓋生鮮、日用百貨、零食、個護等家庭日常需求，滿足消費者多樣化的購物需求。截至2025年底，小象超市已覆蓋全國30 +個一二線城市，前置倉數量近千座。2024年GMV(商品交易總額)達到300億元左右，規模穩居行業前列，2025年預計有約100億元的增長。日單量已突破200萬單，在覈心市場(如上海、北京)的市佔率接近20%，線上日活用户超5000萬，復購率高達65%。

美團收購叮咚買菜，旨在完善前置倉佈局。聯手小象超市，美團可以打通最后一公里配送環節。百貨、數碼、美粧、家居等各類商品都可以被鋪設其中，就像阿里鋪盒馬NB一樣，為即時零售終局之戰做準備。對於叮咚買菜而言，藉助美團強大的平臺資源、技術優勢和廣泛的用户基礎，能夠進一步拓展業務範圍，提升品牌影響力，實現更大的發展。

業內人士普遍認為，這不僅是兩家企業的優勢互補，更釋放出即時零售行業進入整合期的重要信號。前置倉賽道的獨立玩家日漸稀少，資本退潮后，規模化、精細化運營成為生死線。對於仍在獨立運營的朴朴超市，以及京東七鮮、盒馬鮮生等巨頭而言，競爭門檻已被大幅抬高：既要拼前置倉密度，更要拼全品類供應鏈能力和即時配送履約效率。

2026年開年，生鮮即時零售行業的整合序章已然拉開。未來，或許正如業內人士預判的那樣：前置倉只是基礎設施，真正的競爭將在供應鏈數字化、全品類運營能力和用户心智爭奪上全面展開。

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