財報速睇 | Reddit, Inc. Class A 2025財年Q4營收7.26億美元，同比增長69.6%；歸母淨利潤2.52億美元，同比增長254.2%

華盛資訊2月6日訊，Reddit, Inc. Class A公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收7.26億美元，同比增長69.6%，歸母淨利潤2.52億美元，同比增長254.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收實現高速增長：第四季度總營收達到7.26億美元，同比大幅增長70.0%，主要得益於廣告業務的強勁表現。

② 盈利能力顯著改善：本季度淨利潤達到2.52億美元，相較於去年同期的0.71億美元增長了254.2%，表明公司的經營效率和商業化能力得到顯著提升。

③ 用户基礎持續擴大：日活躍用户數（DAUq）同比增長19.0%至1.21億，其中美國市場增長9.0%，國際市場增長28.0%，顯示平臺在全球範圍內的吸引力不斷增強。

④ 廣告業務成為核心引擎：廣告收入在本季度同比增長75.0%，達到6.90億美元，其增長速度超過了總營收增速，原因是廣告展示量和定價均實現同比增長。

⑤ 國際市場表現優異：國際地區收入同比增長78.0%至1.42億美元，增速超過美國市場的68.0%，顯示出公司全球化戰略取得了顯著成效。

2、業績不足：

① 毛利率出現小幅下滑：第四季度毛利率為91.9%，較去年同期的92.6%下降了0.7個百分點，可能反映了成本控制方面面臨的輕微壓力。

② 其他收入增長乏力：非廣告業務的其他收入（Other revenue）本季度僅增長8.0%至0.36億美元，遠低於廣告業務75.0%的增速，凸顯出公司收入結構對廣告的依賴性較高。

③ 核心市場用户增長放緩：美國市場的日活躍用户數（DAUq）增速為9.0%，顯著低於國際市場28.0%的增速，表明其在成熟市場的用户滲透速度相對較慢。

④ 銷售與營銷開支激增：本季度銷售與營銷費用從去年同期的0.81億美元激增至1.64億美元，增幅高達103.6%，成本增速遠超收入增速，這可能對未來的利潤率構成壓力。

⑤ 登錄用户增長不及非登錄用户：核心的登錄日活躍用户（Logged-in DAUq）同比增長10.0%，而未登錄用户（Logged-out DAUq）則增長了27.0%，這可能意味着平臺核心社區的粘性增長速度慢於外圍流量的增長。

三、公司業務回顧

Reddit, Inc. Class A: 我們認為2025年是Reddit的突破之年。我們超越了大膽的目標，在整個業務中建立了真正的勢頭，並大規模地證明了我們獨特的社區模式。全年營收超過22.03億美元，同比增長69.4%，並實現了5.30億美元的淨利潤。我們正在進入Reddit的新時代——以更敏鋭的執行力、全球擴張和將真實的人與對話置於中心的產品創新為標誌。我們的重點是將Reddit的真實性轉化為更多的日常實用性。

四、回購情況

公司董事會已於2026年2月5日授權一項股票回購計劃，允許公司回購最高達10.00億美元的A類普通股。該計劃沒有固定的到期日，公司沒有義務必須回購特定數量的股票，並可隨時暫停或終止。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司宣佈了一項高達10.00億美元的股票回購計劃，以增強股東回報。此外，公司計劃在今年晚些時候停止報告登錄用户與未登錄用户的細分數據，因為產品改進模糊了兩者之間的界限，這將是公司對外披露運營指標的一項重要變化。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Reddit, Inc. Class A: 我們預計2026年第一季度的收入將在5.95億美元至6.05億美元之間，調整后EBITDA將在2.10億美元至2.20億美元之間。展望未來，我們專注於讓Reddit對全球所有人都更快、更具相關性和更易於訪問，其中一個重要部分是利用人工智能和機器學習改進信息流的相關性，以增強用户體驗。

八、公司簡介

Reddit是一個由眾多社區組成的平臺，建立在共同的興趣、熱情和信任之上，是互聯網上最開放和真實的對話家園。每天，Reddit用户提交、投票和評論他們最關心的話題。Reddit擁有超過10萬個活躍社區和超過1.21億的日活躍獨立訪客，是互聯網上最大的信息來源之一。

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