財報速睇 | 拉夫·勞倫 2025財年Q4營收24.06億美元，同比增長12.2%；歸母淨利潤3.62億美元，同比增長21.6%

華盛資訊2月6日訊，拉夫·勞倫公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收24.06億美元，同比增長12.2%，歸母淨利潤3.62億美元，同比增長21.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 季度總營收實現強勁增長，同比增長12.2%至24.06億美元，主要得益於所有報告分部的收入增長。

② 亞洲市場表現尤為突出，營收同比飆升22.4%至6.20億美元，主要由零售業務增長1.11億美元所驅動，其中同店銷售額增長了0.80億美元，反映了平均單位零售價（AUR）和客流量的雙重提升。

③ 北美市場穩健增長，營收同比增長8.1%至10.78億美元，其中零售和批發業務分別貢獻了0.53億美元和0.28億美元的增長，后者主要受益於銷售趨勢改善和強勁的補貨訂單。

④ 公司盈利能力顯著增強，毛利率同比提升150個基點至69.9%，這主要歸功於平均單位零售價（AUR）的大幅增長、有利的產品組合以及棉花成本的下降。

⑤ 淨利潤和每股收益增長強勁，歸母淨利潤同比增長21.6%至3.62億美元，攤薄后每股收益（EPS）更是大幅增長24.9%至5.82美元，反映了盈利能力的提升和有效的股份回購策略。

2、業績不足：

① 歐洲市場的盈利能力承壓，儘管營收實現增長，但其運營利潤率同比下降了150個基點至26.4%，主要原因是營銷投資導致銷售、一般和行政（SG&A）費用佔收入比重增加。

② 重組及其他費用大幅增加，本季度錄得相關費用共計0.32億美元，較去年同期的0.12億美元激增160.7%，主要與公司的「下一代轉型項目」有關。

③ 存貨水平顯著上升，季末存貨同比增長15.1%至11.49億美元，這可能在促銷環境中帶來潛在風險。公司將此歸因於收貨時間安排及產品和貨運成本的增加。

④ 融資成本上升而利息收入下降，本季度利息支出同比增長15.0%至0.13億美元，而利息收入則同比下降32.6%至0.12億美元，削弱了非經營性損益。

⑤ 授權業務收入出現下滑，作為高利潤率的業務板塊，本季度授權收入同比減少11.0%至0.31億美元，或預示着該業務領域的潛在疲軟。

三、公司業務回顧

拉夫·勞倫: 在截至2025年12月27日的三個月里，我們的業績表現強勁，淨營收達到24.06億美元，按報告基礎計算增長了12.2%，在固定匯率基礎上增長了10.0%。此增長得益於我們所有可報告分部的全面增長。公司的盈利能力也得到顯著提升，毛利率提高了150個基點至69.9%，這主要得益於平均單位零售價（AUR）的增長、有利的產品組合和較低的棉花成本。同時，我們通過有效的費用管理，使銷售、一般和行政費用（SG&A）佔淨營收的比例下降了70個基點至49.0%。

四、回購情況

公司董事會於2025年5月15日批准擴大現有的普通股回購計劃，額外授權回購最多15.00億美元的A類普通股。在截至2025年12月27日的九個月內，公司已根據其回購計劃回購了價值3.50億美元的股份。截至2025年12月27日，該回購計劃下仍有約15.02億美元的可用額度。股票回購將視整體業務和市場情況而定。

五、分紅及股息安排

公司維持其常規的季度現金股息政策。於2025年5月15日，公司董事會批准將每股季度現金股息從0.825美元增加至0.9125美元。2026財年第三季度的股息為每股0.9125美元，已於2025年12月12日宣佈，並於2026年1月9日支付給截至2025年12月26日登記在冊的股東。公司表示打算繼續支付常規股息，但未來任何股息的宣佈和支付將由董事會酌情決定。

六、重要提示

公司正在進行一項名為「下一代轉型項目」（NGT project）的大規模、多年的全球性項目，旨在重大變革其業務運營方式。在截至2025年12月27日的九個月中，與該項目相關的費用已達0.62億美元。此外，公司正在評估於2025年7月簽署成為法律的新税法（OBBBA）的未來影響，儘管預計當前財年不會產生重大影響，但這仍是公司面臨的一個監管變化。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

拉夫·勞倫: 我們計劃在2026財年將淨營收的約4%至5%用於資本支出，主要投資於房地產購置、新店開設與翻新、公司辦公室改造以及信息技術系統（包括我們的下一代轉型項目）的增強。我們將繼續執行品牌提升的長期戰略，通過多種槓桿推動平均單位零售價增長和品牌資產提升，同時密切監控地緣政治格局和宏觀經濟趨勢，並調整運營策略以應對相關影響。

八、公司簡介

拉夫·勞倫公司（Ralph Lauren Corporation）是全球領先的奢侈品生活方式產品設計、營銷和分銷商，產品線涵蓋服裝、鞋履及配飾、家居、香水和酒店餐飲等領域。公司憑藉其悠久的聲譽和獨特的品牌形象，在全球範圍內通過多樣化的產品、品牌、分銷渠道和國際市場建立了影響力。旗下品牌包括Ralph Lauren、Ralph Lauren Collection、Ralph Lauren Purple Label、Double RL、Polo Ralph Lauren、Lauren Ralph Lauren、Polo Ralph Lauren Children和Chaps等。

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