財報速睇 | 科蒂 2025財年Q4營收16.79億美元，同比增長0.5%；歸母淨利潤虧損1.27億美元，由盈轉虧

華盛資訊2月6日訊，科蒂公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收16.79億美元，同比增長0.5%，歸母淨利潤虧損1.27億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 高端（Prestige）部門表現穩健，季度淨收入同比增長1.6%至11.34億美元，主要得益於Gucci和Kylie等香水品牌的強勁銷售。

② 護膚品類（Skincare）成為增長亮點，其收入在總收入中的佔比從去年同期的2.7%提升至3.3%，絕對金額同比增長約22.8%。

③ 公司財務管理初見成效，本季度淨利息支出同比下降23.9%至0.41億美元，主要原因是外匯收益增加以及通過交叉貨幣互換降低了平均利率。

④ 債務結構顯著優化，公司利用出售Wella股權所得款項及發行新票據，在本季度合計贖回了約14.66億美元的優先擔保票據，大幅降低了長期負債。

⑤ 資產出售帶來現金流入，公司於2025年12月18日完成了剩余Wella股權的出售，獲得了7.50億美元的現金對價，增強了公司的流動性。

2、業績不足：

① 盈利能力大幅惡化，歸母淨利潤由去年同期的盈利0.20億美元轉為虧損1.27億美元，主要受出售Wella投資產生2.02億美元虧損的拖累。

② 毛利率承壓下滑，本季度毛利率從去年同期的66.7%下降至63.8%，下降了290個基點，原因是製造成本、運費、設計師許可費以及庫存報廢成本增加，同時折扣和促銷活動增多也侵蝕了利潤空間。

③ 大眾消費美容（Consumer Beauty）部門持續疲軟，淨收入同比下降1.6%至5.45億美元，其中彩粧銷售額下滑0.12億美元，主要由於美國市場需求不振及市場份額流失；該部門營業利潤更是同比驟降71.5%至0.18億美元。

④ 整體營業利潤大幅下滑，報告期內營業利潤同比下降44.7%至1.48億美元，營業利潤率從16.1%降至8.8%，反映了成本和各項費用全面上漲的壓力。

⑤ 銷售、一般和行政費用（SG&A）佔收入比例攀升，該費用同比增長5.7%至8.43億美元，佔淨收入的比例從47.7%上升至50.2%，主要因為一項早期許可證終止費用以及廣告和促銷成本增加。

三、公司業務回顧

科蒂: 我們在截至2025年12月31日的三個月里，淨收入實現了0.5%的同比增長，達到16.79億美元。這一增長主要得益於1%的銷量增長和4%的積極外匯影響，但部分被4%的負面價格和組合效應所抵消。整體收入增長主要由高端（Prestige）部門驅動，該部門收入增長1.6%至11.34億美元。然而，大眾消費美容（Consumer Beauty）部門的銷售額下降了1.6%至5.45億美元，主要歸因於彩妝業務的下滑和大眾香水市場的減速。

四、回購情況

公司董事會於2023年11月13日將A類普通股的回購授權額度增加了6.00億美元。截至2025年12月31日，該股票回購計劃下仍有7.97億美元的剩余額度。此外，公司在報告期內就其遠期回購合約支付了數筆對衝估值調整款項，包括2025年8月的0.54億美元、11月的0.14億美元和12月的0.10億美元。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2020年4月29日暫停了普通股的股息支付，在截至2025年12月31日的報告期內未宣佈任何普通股股息。然而，公司繼續支付其B系列可轉換優先股的股息，在本季度宣佈並支付了0.03億美元的股息。

六、重要提示

公司面臨兩項重要的或有負債風險：

1. **滑石粉相關訴訟**：公司作為被告捲入多起民事訴訟，指控其銷售的化粧用滑石粉產品含有石棉並導致人身傷害。隨着案件數量的增加，相關的和解金及其他成本未來可能會上升。

2. **巴西税務評估**：公司的巴西子公司收到了地方、州和聯邦税務機關的多項税務評估，其中一些金額巨大，如涉及州銷售税的一項評估金額高達約1.52億美元。公司認為其擁有有力的抗辯理由，但案件結果仍存在不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

科蒂: 我們預計2026財年第三季度的報告淨收入將同比下降，其中包含低至中個位數百分比的有利外匯影響。我們預期第三季度的毛利率將因淨銷售額下降以及關税的淨影響而承壓。我們正在重新加速成本削減計劃，以在2026財年實現約0.80億美元的節省。

八、公司簡介

科蒂公司（Coty Inc.）是全球最大的美容公司之一，擁有標誌性的品牌組合，業務橫跨香水、彩妝、皮膚和身體護理領域。公司在全球範圍內從事品牌美容產品的製造、營銷、銷售和分銷，致力於讓人們自由表達自己，創造屬於自己的美麗願景，並承諾保護地球。公司的產品銷往約123個國家和地區。

點擊進入財報站，查看更多內容>>