財報速睇 | 雅詩蘭黛 2025財年Q4營收42.29億美元，同比增長5.6%；歸母淨利潤1.62億美元，扭虧為盈

華盛資訊2月6日訊，雅詩蘭黛公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收42.29億美元，同比增長5.6%，歸母淨利潤1.62億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度總營收實現穩健增長，同比增長5.6%至42.29億美元，同時公司成功扭虧為盈，實現淨利潤1.62億美元，而去年同期為淨虧損5.90億美元。

② 護膚品業務表現強勁，淨銷售額同比增長6.9%至20.54億美元，主要得益於海藍之謎(La Mer)、雅詩蘭黛(Estée Lauder)和The Ordinary的增長，尤其在中國大陸和亞洲旅遊零售渠道增長顯著。

③ 香水業務是增長最快的品類，淨銷售額同比增長9.1%至8.12億美元，這主要由TOM FORD和Le Labo兩大品牌的出色表現所驅動，新產品的成功上市和目標消費者範圍的擴大是關鍵因素。

④ 中國大陸市場復甦勢頭明顯，淨銷售額大幅增長13.0%至9.28億美元，主要受益於關鍵購物節和假日季期間成功的營銷活動及新品發佈。

⑤ 公司盈利能力得到改善，毛利率從去年同期的76.1%提升至76.5%，主要由於「利潤恢復與增長計劃」(PRGP)帶來的成本效益和庫存優化。

2、業績不足：

① 彩妝業務增長乏力，淨銷售額僅微增1.2%至11.64億美元，增長受到雅詩蘭黛品牌彩妝銷售下滑的拖累，原因是為推出新一代Double Wear粉底液而對現有產品進行了退貨預估。

② 美洲地區表現疲軟，該地區本季度銷售額僅增長0.7%至12.18億美元，若從六個月的周期看，銷售額同比下滑0.6%，主要受到產品組合變化導致的價格下降影響。

③ 護發業務銷量下滑，儘管本季度淨銷售額增長5.7%，但這主要是由價格提升驅動，實際銷量下降了3.0%，顯示出市場需求面臨挑戰。

④ 重組成本持續增加，本季度與重組及其他活動相關的費用為2.07億美元，高於去年同期的1.81億美元，這在一定程度上侵蝕了公司的營業利潤。

⑤ 去年同期錄得鉅額資產減值，雖然本季度盈利，但去年同期錄得了8.61億美元的商譽及其他無形資產減值損失，主要與TOM FORD和Too Faced品牌有關，反映出公司過去在部分收購業務上面臨的挑戰。

三、公司業務回顧

雅詩蘭黛: 我們在本財年第四季度實現了5.6%的淨銷售額增長，總額達到42.29億美元。這一增長主要由3%的銷量增長、2%的有利外匯換算以及1%的價格上漲所共同推動。從產品品類看，所有品類均實現增長，其中護膚品和香水業務是主要增長引擎。從地域來看，中國大陸和歐洲、中東及非洲（EUKEM）地區是銷售增長的主要貢獻者。

四、回購情況

自2022年12月起，公司已暫停其公開宣佈的A類普通股回購計劃。公司未來可能會恢復股票回購。

五、分紅及股息安排

在截至2025年12月31日的六個月內，公司宣佈了兩次季度現金股息，分別為2025年8月19日和10月29日宣佈，每股均為0.35美元。此外，公司於2026年2月4日再次宣佈派發每股0.35美元的季度股息，將於2026年3月16日支付給截至2026年2月27日登記在冊的股東。

六、重要提示

公司正在推進其「利潤恢復與增長計劃」（PRGP），其中包括一項擴大的重組計劃。該計劃預計將導致全球範圍內淨裁員約5,800至7,000個職位，佔2023年6月30日員工總數的9%-11%。公司預計與該計劃相關的重組及其他税前費用總額在12.00億美元至16.00億美元之間。此外，公司在2025財年第一季度就滑石粉相關訴訟和解協議計提了1.59億美元的費用，以解決當前及未來的部分索賠問題。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

雅詩蘭黛: 我們預計業務將繼續面臨波動和不確定性。儘管中國大陸市場出現穩定跡象，但西歐市場的消費情緒依然低迷。亞洲旅遊零售業務持續波動，特別是北京和上海機場免税零售商的變更帶來了暫時的阻力。在美國，百貨商店渠道也面臨挑戰。我們將繼續推進「Beauty Reimagined」戰略願景和「利潤恢復與增長計劃」(PRGP)，該計劃一旦全面實施，預計每年可帶來8.00億美元至10.00億美元的税前總收益，並有望在未來幾年內幫助公司恢復兩位數的營業利潤率。

八、公司簡介

雅詩蘭黛公司是全球領先的優質護膚品、化粧品、香水和護發產品的製造商、營銷商和銷售商之一。我們管理着全球超過20個奢侈和高端品牌。我們的產品銷往約150個國家和地區。

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