AI衝擊擔憂引發市場動盪 美國私募股權巨頭股價下挫

在當日的財報電話會議中，三家巨頭分別披露了2026年的業績承壓現狀。KKR首席財務官Robert Lewin坦言，若市場環境持續惡化，公司將推迟2026年部分資產變現計劃，這一舉措將直接減少當期現金流、拉低收益，不過相關利潤將在未來幾年逐步兑現，公司對長期前景仍持樂觀態度。Blue Owl則受信貸基金贖回量增加拖累，下調了增長預期，首席財務官Alan Kirshenbaum表示，2026年公司費用增長將趨於「温和」，相較於2025年約20%的資產和費用增長率將大幅放緩，這也意味着公司2029年管理資產超5000億美元、年度費用相關收益超31億美元的長期目標推進遇阻。Ares則重點披露了軟件業務投資敞口，稱其軟件業務佔管理的私募信貸資產的9%，同時明確人工智能相關風險並未改變公司增長前景。

針對市場高度關注的AI是否會推高貸款違約率、引發鉅額損失的問題，三家企業高管在電話會議中正面迴應了分析師的質疑，均表示相關風險可控。Blue Owl首席執行官Marc Lipschultz直言，軟件公司將大規模過時的説法「荒謬」，公司貸款組合「不可能」出現違約激增情況，且上季度其貸款企業利潤實現14%的增長，預計不會出現重大損失。KKR聯席首席執行官Scott Nuttall表示，交易團隊已為AI的顛覆性變革籌備多年，此前已出售部分高風險公司，當前「焦慮程度很低」，反而認為市場動盪為公司創造了更多投資機遇。Ares首席執行官Mike Arougheti則披露，公司軟件投資組合中的不良貸款率「接近於零」，進一步釋放了風險可控的信號。

從三家企業公佈的四季度業績來看，整體呈現喜憂參半的態勢，但管理資產規模均實現大幅增長。Ares錄得創紀錄的資金流入，四季度吸納資金344億美元，推動管理資產規模攀升至6230億美元的歷史新高，並未受AI擔憂情緒影響資金佈局。KKR四季度調整后每股淨收入為1.12美元，低於分析師預期0.3美元，業績受向日本基金客户返還超2億美元業績費、資產出售獲利規模不及預期等因素拖累，但憑藉資產規模同比17%增至7440億美元的表現，費用收入實現15%的增長，符合市場預期。Blue Owl四季度募集120億美元資金承諾，疊加旗下基金槓桿率提升帶來的53億美元增量，管理資產總額增至3070億美元，費用相關收入4.17億美元，同比增長22%且高於華爾街預期，僅1870億美元的核心資產規模略低於預期。