財報速睇 | 穆勒集團 2025財年Q4營收3.18億美元，同比增長4.6%；歸母淨利潤0.43億美元，同比增長22.4%

華盛資訊2月6日訊，穆勒集團公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收3.18億美元，同比增長4.6%，歸母淨利潤0.43億美元，同比增長22.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 淨利潤實現強勁增長，同比增長22.4%至0.43億美元，主要得益於有利的定價策略和傳統黃銅鑄造廠關閉帶來的製造效率提升。

② 毛利潤同比大幅增長16.3%至1.20億美元，毛利率從去年同期的33.8%提升至37.6%，這主要歸功於有利的定價和製造效率的提高。

③ 水資源管理解決方案業務表現出色，其淨銷售額同比增長12.0%至1.45億美元，主要受多數產品線價格上漲和消防栓銷量增加的推動。

④ 營業利潤錄得顯著增長，從去年同期的0.47億美元增至0.57億美元，增幅達19.6%，顯示了公司核心盈利能力的增強。

⑤ 經營活動產生的淨現金流表現穩健，同比增長13.1%至0.61億美元，主要原因是淨利潤的增加和非現金調整項目的增長。

2、業績不足：

① 核心的水流解決方案部門淨銷售額出現小幅下滑，同比減少0.9%至1.73億美元，主要原因是維修用黃銅產品銷量下降。

② 銷售、一般和行政費用（SG&A）同比增長10.9%至0.60億美元，其佔淨銷售額的比例從去年同期的17.7%上升至18.8%，主要由於人員相關費用增加、通貨膨脹及不利的匯率波動。

③ 儘管水資源管理解決方案部門收入增長，但其毛利率從去年同期的36.9%下降至33.7%，原因是關税增加、製造效率不佳以及約3%的通貨膨脹。

④ 戰略重組及其他費用大幅增加，從去年同期的0.02億美元增至0.03億美元，增幅達94.1%，主要與領導層過渡相關的遣散費及開支有關。

⑤ 存貨水平顯著上升，季末淨存貨達到3.77億美元，較上一季度末的3.29億美元增長了14.6%，這可能對營運資金造成壓力。

三、公司業務回顧

穆勒集團: 我們通過水流解決方案和水資源管理解決方案兩大部門運營業務。本財年約60%至65%的淨銷售額與市政水利基礎設施的維修和更換相關，25%至30%與住宅建設活動相關，約10%與天然氣公用事業和工業應用相關。儘管以色列工廠的運營受到地緣政治衝突和關税的不利影響，但銷售水平已恢復。此外，我們在2025年1月已將生產從傳統的黃銅鑄造廠過渡到全新的先進鑄造廠，以提升運營效率，更好地服務客户。

四、回購情況

根據公司的股票回購計劃，公司獲授權回購高達2.50億美元的普通股。在本報告期內，公司回購了價值0.06億美元的已發行普通股。截至2025年12月31日，該回購授權下仍有約0.60億美元的額度尚未使用。

五、分紅及股息安排

公司於2026年1月22日宣佈派發每股0.070美元的季度股息，高於去年同期的每股0.067美元。該股息將於2026年2月20日左右支付給截至2026年2月10日登記在冊的股東，預計現金支出總額約為0.11億美元。

六、重要提示

① 公司披露，其子公司Hydro Gate因涉入佐治亞州科布縣的一個建設項目訴訟，已提出0.15億美元的和解方案以解決索賠。公司預計該和解金額將由第三方全額報銷，並已計提相應負債和應收賬款。

② 公司宣佈，現任首席執行官Marietta Edmunds Zakas女士將於2026年2月9日退休，董事會已任命Paul McAndrew先生為新任總裁兼首席執行官。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

穆勒集團: 我們預計2026財年的合併淨銷售額將比2025財年增長2.8%至4.2%。我們預期市政維修和更換終端市場的需求將保持彈性，但新住宅建設活動可能因經濟不確定性和利率環境而受到限制。在2026財年余下時間，我們預計通貨膨脹將繼續温和影響製造成本，特別是直接關税成本預計將佔銷售成本的約3%，持續帶來通脹壓力。我們將繼續通過價格調整和成本控制等措施來應對這些挑戰。

八、公司簡介

穆勒集團（Mueller Water Products, Inc.）是一家領先的製造商和營銷商，主要為北美的水利基礎設施和天然氣配送市場提供產品和服務。公司通過兩個業務部門運營：水流解決方案（Water Flow Solutions）和水資源管理解決方案（Water Management Solutions）。水流解決方案部門的產品組合包括鐵閘閥、特種閥門和維修用黃銅產品。水資源管理解決方案部門的產品組合則包括消防栓、維修和安裝產品、天然氣產品、計量、泄漏檢測以及壓力管理和控制產品與解決方案。

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