電話會總結 ｜ Atlassian(TEAM)2026財年Q2業績電話會核心要點

業績回顧

• 根據Atlassian業績會實錄，以下是財務業績回顧摘要： ## 1. 財務業績 **雲業務收入表現突出：** - 雲收入首次突破10億美元，同比增長26% - 年化收入突破60億美元 - 剩余履約義務(RPO)達到38億美元，同比增長44%，連續三個季度加速增長 **客户擴張指標強勁：** - 淨收入留存率(NRR)超過120%，連續第三個季度環比改善 - 年合同價值超過100萬美元的大單數量創紀錄，同比幾乎翻倍 - AI功能Robo月活用户超過500萬 - Teamwork Collection產品在不到9個月內售出超過100萬個席位 **服務管理業務快速增長：** - Jira Service Management客户數超過65,000家 - 企業級增長超過60%（同比） - 超過三分之二的服務收集客户將其用於非IT用例 ## 2. 財務指標變化 **毛利率持續改善：** - 毛利率連續第三或第四個季度持續改善（具體數值未披露） - 儘管AI成本增加，但公司成功管理了相關成本 **雲遷移貢獻穩定：** - 數據中心到雲的遷移對雲收入增長貢獻為中高個位數百分比 - 預計全年維持這一貢獻水平 **席位擴張表現：** - Teamwork Collection的席位擴張率比獨立應用產品高出兩位數 - 技術和非技術用户的席位擴張率在企業和中小企業細分市場均保持穩定 **注：** 會議實錄中未披露具體的GAAP/non-GAAP淨利潤、現金流等詳細財務數據。

業績指引與展望

• 重申中期財務目標：管理層確認維持到2027財年20%+的複合年收入增長率目標，以及2027財年25%+的非GAAP營業利潤率承諾，對實現健康且加速的雲收入增長和持續擴大營業利潤率保持信心

• 雲業務遷移貢獻穩定：數據中心到雲端的遷移在本季度對雲收入增長貢獻了中高個位數百分比，預計全年遷移業務將維持這一貢獻水平

• 數據中心業務預期下滑：CFO Joe Binz在股東信中提醒，由於面臨艱難的同比基數，數據中心業務在下一年預計將出現顯著下降

• 毛利率持續改善：公司連續第三或第四個季度實現毛利率改善，顯示在提供500萬Robo席位的同時仍能持續提升毛利率，證明公司能夠有效管理AI成本

• 短期指導保持謹慎：對於2026財年的短期指導，管理層繼續採取保守和風險調整的方法，與去年採用的策略保持一致

• 定價策略具備提升空間：由於持續的研發投入和價值交付，公司認為相對於軟件同行和競爭對手，當前定價仍有顯著提升空間，未來可通過高級SKU打包或直接調價實現

• 長期增長驅動因素明確：雲業務增長將主要依靠企業AI和工作系統轉型帶來的大市場機會，通過增加用户數量、提高ARPU值以及更多交叉銷售和升級銷售機會來實現健康收入增長

分業務和產品線業績表現

• 雲業務首次突破10億美元季度收入，同比增長26%，年化收入超過60億美元，剩余履約義務(RPO)同比增長44%至38億美元，連續三個季度加速增長

• AI功能快速普及，Robo月活用户超過500萬，Teamwork Collection在不到9個月內售出超過100萬個席位，使用AI代碼生成工具的客户在Jira中創建的任務增加5%，月活用户增加5%，席位擴展速度提升5%

• Jira Service Management客户數量超過65,000家，企業級增長超過60%，超過三分之二的服務集合客户將其用於非IT用例，包括人力資源、財務等業務團隊

• Teamwork Collection產品包相比獨立應用實現兩位數的席位擴展率，該產品捆綁多個協作應用和額外AI積分，推動更高的席位擴展和採用率

• 數據中心到雲端遷移貢獻雲收入增長的中高個位數百分比，預計全年保持這一貢獻水平，公司繼續為雲端升級提供激勵措施

• 服務超過35萬客户，包括財富500強中80%以上的公司和福布斯AI 50中60%的公司，年合同價值超過100萬美元的交易數量創紀錄，同比幾乎翻倍

• 重申中期指導目標，即到2027財年實現20%以上的複合年收入增長率和25%以上的非GAAP營業利潤率，保持以席位為基礎的定價模式為主，輔以特定功能的消費型定價

市場/行業競爭格局

• Atlassian在企業級服務管理市場表現強勁，Jira Service Management已服務超過65,000客户，包括財富500強中50%的企業，企業端增長率超過60%，被分析師認定為該領域的領導者和挑戰者，正在從傳統服務管理平臺獲得大量客户遷移

• 在AI驅動的協作工具競爭中，Atlassian通過Robo AI功能獲得超過500萬月活用户，與Anthropic等AI實驗室建立合作伙伴關係而非競爭關係，利用多個基礎模型為客户提供最佳AI體驗，同時通過MCP服務器等技術實現與其他AI工具的深度集成

• 公司憑藉獨特的Teamwork Graph數據優勢和十年來在企業級安全、數據治理方面的投資，在AI時代建立了差異化競爭壁壘，服務超過35萬客户，包括80%的財富500強企業和60%的福布斯AI 50企業

• 在定價策略上堅持以席位為基礎的混合模式，輔以消費型定價（如Forge、額外AI積分、Bitbucket管道），與主要強調消費型定價的競爭對手形成差異化，為客户提供可預測的成本結構

• 通過Teamwork Collection產品套件實現跨產品銷售優勢，在不到九個月內售出超過100萬個席位，相比獨立應用實現兩位數更高的席位擴展率，在企業統一工作系統轉型中佔據有利競爭位置

• 在雲遷移市場中保持領先地位，數據中心到雲端的遷移為雲收入增長貢獻中高個位數百分比，通過定價激勵和產品創新推動客户向雲平臺升級，鞏固長期競爭優勢

公司面臨的風險和挑戰

• 根據Atlassian業績會實錄，公司面臨的主要風險和挑戰如下：

• 股價與業績表現嚴重脱節，儘管公司報告了強勁的季度業績、提高了指導預期並承諾加速股票回購，但股價仍下跌約10%，反映出市場對軟件行業整體的擔憂情緒

• 數據中心業務面臨顯著下滑壓力，管理層警告明年數據中心業務將出現大幅下降，這對總體收入增長構成挑戰

• AI成本管理壓力持續存在，雖然公司目前能夠在現有定價模式下管理AI相關成本並保持毛利率改善，但隨着AI功能使用量增長，成本控制仍是長期挑戰

• 定價模式面臨市場質疑，市場對基於席位的定價模式表示擔憂，認為可能需要向消費型定價轉變，這可能影響收入可預測性

• 來自新興AI工具的競爭威脅，如Anthropic的CoWork等AI協作工具可能對Jira等核心產品構成競爭壓力

• 宏觀經濟環境不確定性，儘管公司客户對話積極，但整體市場噪音和經濟擔憂可能影響客户的長期投資決策

• 人員裁員環境下的席位增長挑戰，在許多公司持續裁員的背景下，如何維持席位擴張增長面臨壓力

• 從數據中心向雲端遷移的執行風險，雖然遷移貢獻了中高個位數的雲收入增長，但遷移進度和客户接受度仍存在不確定性

公司高管評論

• 根據業績會實錄，以下是公司高管發言、情緒判斷及口吻的摘要：

• **Michael Cannon-Brookes（CEO兼聯合創始人）**：發言積極且充滿信心。多次使用"incredible momentum"、"very strong"、"bullish"等積極詞匯描述業務表現。對AI轉型和長期機會表現出強烈樂觀，稱"AI is the best thing to happen to Atlassian"。在迴應市場擔憂時保持堅定立場，強調客户對話質量提升，多年合同增長體現客户信心。對競爭威脅（如Anthropic CoWork）持開放合作態度，認為是合作而非威脅。整體語調自信、前瞻性強，對公司戰略執行能力充滿信心。

• **Joe Binz（首席財務官）**：發言穩健且數據導向。在回答財務相關問題時保持專業客觀的語調，重申對中期指導目標的信心。對雲業務增長驅動因素表達積極看法，強調"healthy revenue growth"和"confident"等詞匯。在討論定價策略時展現出謹慎樂觀的態度，認為公司仍有"plenty of headroom for further pricing"。對數據中心向雲端遷移的貢獻保持積極預期。

• **Martin Lam（投資者關係負責人）**：發言簡潔專業，主要負責會議流程管控和免責聲明，語調中性且程序化。 整體而言，管理層展現出強烈的積極情緒和對業務前景的堅定信心，特別是在AI轉型和長期增長機會方面表現出明顯的樂觀態度。

分析師提問&高管回答

• # Atlassian業績會分析師情緒摘要 ## 1. 分析師提問：軟件市場恐慌情緒下的客户對話變化 **分析師提問**：Rob Oliver (Baird) 詢問在當前軟件市場恐慌情緒下，與客户的對話是否發生變化，以及AI如何改變這些對話。 **管理層回答**：CEO Michael Cannon-Brookes表示客户對話發生了積極變化，對話層級更高，客户尋求戰略合作伙伴幫助他們應對AI轉型。AI能力是客户選擇升級到雲端和Teamwork Collection的主要原因。RPO增長44%且連續三個季度加速，顯示客户對長期合作的信心。 ## 2. 分析師提問：定價模式的未來發展 **分析師提問**：Sanjit Singh (Morgan Stanley) 關注市場對基於席位定價模式的擔憂，詢問未來1-3年定價策略的演進方向。 **管理層回答**：Cannon-Brookes強調基於席位的定價仍是首選框架，客户偏好可預測的定價模式。公司採用混合模式，在Forge、額外AI積分等特定功能上使用消費型定價。Teamwork Collection在不到9個月內售出超過100萬個席位，證明定價策略的有效性。 ## 3. 分析師提問：股價與業績表現的脱節 **分析師提問**：Gregg Moskowitz (Mizuho) 對公司股價下跌40%但業績強勁表示同情，詢問對Anthropic CoWork作為Jira競爭對手的看法。 **管理層回答**：Cannon-Brookes將Anthropic視為合作伙伴而非威脅，強調新工具需要數據和集成，Atlassian的Teamwork Graph提供獨特價值。人機協作仍然重要，公司專注於集成各種工具以提供最佳客户體驗。 ## 4. 分析師提問：數據中心業務下滑對總體增長的影響 **分析師提問**：Karl Keirstead (UBS) 詢問在數據中心業務預期大幅下滑的情況下，是否仍對中期增長目標有信心。 **管理層回答**：CFO Joe Binz重申對長期雲業務指引的信心，強調企業AI和工作系統等增長驅動因素保持一致，雲平臺在關鍵轉折點具有獨特差異化地位。 ## 5. 分析師提問：AI貨幣化的時間節點 **分析師提問**：Aleksandr Zukin (Wolfe Research) 詢問何時能看到AI驅動的貨幣化加速和雲業務數據的穩定。 **管理層回答**：Cannon-Brookes表示貨幣化已經在發生，RPO連續三個季度增長且增速超過雲收入增長。AI是客户選擇雲端和Teamwork Collection的首要原因，每月有數百萬個代理工作流在運行。 ## 6. 分析師提問：開發者工具競爭中的定位 **分析師提問**：Ryan McWilliams (Wells Fargo) 詢問在開發者可能切換不同AI模型和編程代理的情況下，Atlassian的競爭優勢。 **管理層回答**：Cannon-Brookes強調公司專注於應用而非模型，能夠適配多個基礎模型實驗室的最佳模型。使用AI代碼生成工具的客户實際上創建了更多Jira任務，MAU增長5%，席位擴展速度更快5%。 ## 7. 分析師提問：數據中心到雲端遷移的量化貢獻 **分析師提問**：Jason Celino (KeyBanc) 詢問本季度DC到雲端遷移活動的具體貢獻。 **管理層回答**：Joe Binz表示遷移對雲收入增長貢獻了中高個位數百分比，預計全年保持這一貢獻水平。 ## 8. 分析師提問：席位擴展的具體來源分析 **分析師提問**：Ittai Kidron (Oppenheimer) 詢問在企業裁員背景下席位擴展的具體來源和可持續性。 **管理層回答**：Joe Binz表示席位擴展是廣泛的，涵蓋技術和非技術用户，特別是通過Teamwork Collection在業務用户中取得進展。Cannon-Brookes補充説服務集合在HR、財務等團隊中增長強勁，Teamwork Collection的席位擴展率比獨立應用高出兩位數。 ## 9. 分析師提問：AI代碼生成工具使用與生產力提升的關係 **分析師提問**：Koji Ikeda (Bank of America) 詢問使用AI代碼生成工具的客户Jira使用量增加5%如何與30%開發效率提升相匹配。 **管理層回答**：Cannon-Brookes解釋這5%是相對於非AI用户的增長率差異，使用AI工具的公司往往是增長導向的前沿公司。雖然編碼效率提升，但創新加速並不意味着完成路線圖，而是產生更多任務和更復雜的技術架構需要管理。 ## 10. 分析師提問：JSM業務的增長軌跡和競爭動態 **分析師提問**：Keith Bachman (BMO) 詢問Jira Service Management的增長指標、競爭動態以及同類工作負載的席位變化情況。 **管理層回答**：Cannon-Brookes表示JSM表現出色，客户數超過65,000，企業端年增長超60%，是規模化增長最快的產品。超過40%的代理工作流構建在服務集合中，三分之二的服務客户將其用於非IT用例。 ## 11. 分析師提問：數據中心定價調整對雲遷移的激勵作用 **分析師提問**：Raimo Lenschow (Barclays) 詢問數據中心價格上漲與雲端價格差距如何激勵遷移，以及是否重申20%收入增長目標。 **管理層回答**：Joe Binz確認數據中心定價調整將配合雲遷移激勵策略，重申通過2027財年20%+複合年收入增長目標和25%+非GAAP營業利潤率目標不變，對實現健康且加速的雲收入增長保持信心。

點擊進入財報站，查看更多內容>>

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。
風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。