財報速睇 | Tapestry 2025財年Q4營收25.02億美元，同比增長14.0%；歸母淨利潤5.61億美元，同比增長80.8%

華盛資訊2月6日訊，Tapestry公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收25.02億美元，同比增長14.0%，歸母淨利潤5.61億美元，同比增長80.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 本季度總營收實現14.0%的同比增長，達到25.02億美元；歸母淨利潤更是同比大增80.8%至5.61億美元，盈利能力顯著增強。

② 核心品牌Coach表現強勁，淨銷售額同比增長25.3%至21.42億美元，主要得益於在北美、大中華區和歐洲市場的直接面向消費者(DTC)業務的推動。

③ 公司整體毛利率從去年同期的74.4%提升至75.5%，增長了110個基點，主要歸功於淨定價策略的優化、有利的品牌組合以及剝離Stuart Weitzman業務帶來的積極影響。

④ 營業利潤同比大幅增長45.4%至7.16億美元，營業利潤率由22.4%提升至28.6%，反映了公司在提升毛利和控制銷售、一般及行政(SG&A)費用方面取得了顯著成效。

⑤ Coach品牌在大中華區的銷售額從去年同期的2.43億美元增長至3.33億美元，同比增幅高達37.2%，顯示出在該關鍵市場的強勁增長動力。

2、業績不足：

① Kate Spade品牌表現疲軟，本季度淨銷售額同比下降13.5%至3.60億美元，主要原因是直接面向消費者(DTC)渠道的銷售額減少了0.54億美元。

② Kate Spade品牌的盈利能力急劇下滑，營業利潤從去年同期的0.68億美元驟降至本季度的0.16億美元，營業利潤率從16.4%大幅跌至4.5%，主要受毛利率下降和營銷支出增加拖累。

③ 美國關税政策及「最低豁免規則」的取消對公司利潤造成了壓力，導致本季度整體毛利率受到約190個基點的負面影響。

④ Kate Spade品牌在其最大的市場北美地區遭遇下滑，銷售額從去年同期的3.41億美元降至2.90億美元，同比下降15.0%，拖累了品牌的整體表現。

⑤ 公司的融資成本有所上升，剔除特殊項目后，淨利息支出從去年同期的0.02億美元增加至本季度的0.17億美元，主要原因是發行新債券導致利息費用增加及利息收入減少。

三、公司業務回顧

Tapestry: 我們在本財年第二季度實現了強勁的業績增長，淨銷售額達到25.02億美元，同比增長14.0%，淨利潤達到5.61億美元，同比大幅增長80.8%。這一增長主要由Coach品牌的卓越表現驅動，其銷售額實現了25.3%的同比增長。然而，Kate Spade品牌面臨挑戰，銷售額出現了13.6%的下滑。儘管面臨宏觀經濟環境的挑戰，但公司整體的毛利率和營業利潤率均實現了健康增長。

四、回購情況

公司董事會於2025年9月10日批准了一項新的股票回購計劃，授權回購高達30.00億美元的普通股。在本季度（截至2025年12月27日的三個月），公司已執行了4.00億美元的股票回購。截至報告期末，該回購計劃下仍有23.40億美元的剩余授權額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司於2025年8月4日完成了對Stuart Weitzman業務的剝離，總現金對價為1.05億美元，此次剝離導致了約0.23億美元的税前虧損。此外，由於美國關税政策的變化，包括取消最低限度豁免，對公司的毛利率產生了負面影響，在本季度造成了約190個基點的不利衝擊。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

Tapestry, Inc.是一家匯集了眾多標誌性配飾和生活方式品牌的時尚集團。我們的全球品牌矩陣融合了Coach和kate spade new york的獨特魅力。每個品牌都保持其獨特性和獨立性，同時共同致力於創新和真實性，通過卓越的產品和在不同渠道、不同地區差異化的客户體驗來定義自身。我們利用集體優勢來感動客户、賦能社區，致力於使時尚產業更具可持續性，併發揮包容性文化的力量。我們的品牌各自是標誌性的，合力則能突破無限可能。

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