去年營收近千億元，肯德基母公司要開30000家店

百勝中國開始降本拓店。

2026年，百勝中國還要開出更多新店。

「我們有信心，2026年門店數量將超過2萬家。」在2025年財報電話會上，百勝中國首席執行官屈翠容説道。

為實現這一目標，百勝中國今年需要淨增近2000家門店，平均下來，每天至少有5家新店開業。

01.2025年猛猛賺錢

2025年，百勝中國迎來了營收利潤雙豐收。

財報顯示，2025年百勝中國總收入達117.97億美元，同比增長4%；經營利潤同比增長11%至13億美元，其中，第四季度增長勢頭最猛，經營利潤同比大幅增長25%至1.87億美元。

對於連鎖餐企來説，同店數據是衡量經營質量最重要的指標之一。截至去年12月31日，百勝中國同店銷售額同比增長1%，其中第四季度增長3%，為連續第三個季度實現增長。

在存量門店持續回暖的同時，包含新店貢獻的全年系統銷售額也實現了4%的增長，其利潤率、經營利潤增長率等多個數據也有不同程度的提高。這意味着，百勝中國不僅在持續開拓新市場，其基本盤也日益穩固。

分品牌看，肯德基和必勝客的「一穩一快」，為百勝中國的優績提供了基礎。

肯德基在2025年全年淨新增門店1349家，總規模接近13000家；全年系統銷售額、同店銷售額分別同比增長5%和1%，營業利潤則增長8%至12.9億美元。

△圖片來源：百勝中國2025年財報

增長動力主要來自於兩方面，一是肯德基及其子品牌均通過新品拉動銷售增長；二是肯悦咖啡和KPRO的規模在2025年實現快速增長，門店數分別突破2200家和200家。

此外，百勝中國首席財務官丁曉指出，肯德基的人均消費整體保持平穩，即便小額訂單的增長被配送銷售佔比的提高所抵消，但后者通常具有相對較高的客單價。

再看必勝客，2025年，該品牌的腳步走得比以往快得多，全年進入超過200個新城市，門店總數達4168家，其中，去年新增門店數444家，創下歷史新高。

此外，其經營利潤率提升至7.9%，為2016年上市以來最高水平。系統銷售額、同店銷售額則分別同比增長4%和1%，與肯德基增速接近。

△圖片來源：百勝中國2025年財報

客單價方面，「必勝客的客單價為69元人民幣，同比下降11%，這反映了我們的大眾市場策略。」丁曉説道。這或與必勝客大力發展WOW店模式相關，去年進入的新城市中，約一半採用了該店型。

丁曉進一步説明，「WOW模式憑藉更低的投資門檻、精簡的運營和簡化的菜單，使我們得以滲透以往未能覆蓋的市場，尤其是在低線城市。」

此外，百勝中國旗下咖啡連鎖品牌Lavazza也在2025年取得了一定的成績。數據顯示，Lavazza去年總門店數達到146家，淨新增34家，其中包括了香港的首家門店。丁曉透露，Lavazza的同店銷售額增長在2025年轉正，其新推出的輕資產模式投資額約50萬元人民幣，僅為舊模式的一半。

同時，Lavazza的包裝咖啡零售業務在2025年銷售額增長超過40%，營業利潤同比增長超過一倍。

02.外賣收入撐起半壁江山

外賣業務對於百勝中國來説已經是舉足輕重的存在。

財報顯示，2025年，其外賣銷售額同比增長25%，佔公司餐廳收入的比例從去年的39%漲至48%。

其中，兩大品牌外賣業務均撐起近半營收。肯德基外賣銷售額同比增長26%，約佔肯德基公司餐廳收入的48%；必勝客外賣銷售額同比增長22%，約佔必勝客公司餐廳收入的47%。

「從長期來看，我們認為當前整個外賣平臺的補貼競爭，對規模較大的商家來説是有利的。」丁曉表示。「正如百勝中國在前幾個季度所展示的那樣，利潤率得到了保障，甚至還實現了小幅度的提升。」

過去一年，除了在「外賣大戰」期間抓住流量紅利外，百勝中國也在主動與第三方平臺合作，探索外賣增量空間。

去年11月，肯德基與美團「拼好飯」在四川、重慶、寧波、紹興等地推出區域限定產品「中國鍋盔堡」與「黃燜雞米飯套餐」，定價分別為10.9元與14.9元。對於肯德基來説，這一合作不僅藉助拼好飯去接觸外賣平臺的下沉需求，也能用更少的成本去測試本土化新品。

△圖片來源：美團外賣APP截圖

不過，即便外賣收入已接近百勝中國整體餐廳收入的半數，堂食依舊是不可替代的核心業務。據介紹，目前肯德基的堂食佔比約30%，必勝客則為45%左右，特別是在低線城市，堂食佔比在一定程度上會略高一些。

在外賣持續擴容的同時，百勝中國也在積極拓展各種業態來平衡銷售增長，「車速取2.0」（Carside Pickup）便是重點佈局方向之一。「現在汽車的數量在增長，與之相關的業務也在增長。現在我們有超過4000家肯德基門店提供‘沿街取’的服務。」屈翠容説。

03.四年后要干到30000家店

在去年末的投資者大會上，百勝中國宣佈了一系列發展目標，其中包括要在2030年開出30000家店，在本次財報電話會上，屈翠容再次強調了這一願景。

截至2025年末，百勝中國門店總數達到18101家，淨新增超過1700家。「我們有信心到2026年門店數量將超過20000家。這意味着需要淨增開1900多家新店，其中40%-50%來自肯德基和必勝客的特許經營店。」屈翠容表示。

財報顯示，目前肯德基加盟店佔其門店總數的15%，新增門店中加盟店佔比約37%；必勝客加盟店佔比僅8%，新增門店中加盟店佔比為31%。

可見，兩大品牌加盟佔比雖在提升，但整體滲透率仍處於低位。爲了降低投資成本，百勝中國在去年推出了開店門檻更低的新模式——「雙子星」（Gemini）。

「雙子星」模式是肯德基和必勝客以肩並肩的形式組合開店，目前該模式仍處於早期階段，2025年開出了約40對相關門店，並預計在2026年加快開設速度。

在電話會上，屈翠容直言這一模式對加盟商具備較強吸引力。從投資門檻上看，一對「雙子星」門店的投資額為70萬-80萬元人民幣，目標投資回收期約2年。

△圖片來源：肯德基中國官方微博

「‘雙子星’門店有各自獨立的入口和櫃檯，但共享店內的資源、員工、設備和租金，這對於進入低線城市特別有效。它們的菜單也將繼續更加簡化，肯德基的菜單將類似於小型城鎮店的精簡版，而必勝客菜單可能只有常規菜單的20-25%。」屈翠容進一步介紹道。

不難看出，「雙子星」模式能在一定程度上幫助百勝中國吸引更多加盟商入局，尤其是撬動下沉市場的加盟潛力，並以輕量化的方式加快拓店速度，為30000家店目標鋪路。

此外，肯德基旗下肯悦咖啡與KPRO也沿用肩並肩組合模式，豐富品牌矩陣的同時，也為拓店提供更多可能性。

△圖片來源：肯德基中國官方微博

除了子品牌的協同拓店，百勝中國去年還以店中店模式延伸新品類。

比如必勝客推出新品牌「必勝炙烤串」，該店並非一家獨立門店，而是在原有必勝客門店的基礎上改造而來，白天正常運營必勝客業務，晚間則劃出一半區域經營烤串品類。

再如去年年末，必勝客還在深圳開出兩家「必勝漢堡」，同樣是在原有門店上進行改造，一家店佔據了原本門店一樓位置，另一家店則將一樓一半區域改成了漢堡店。

整體來看，這種輕量化拓店、低風險試新的模式，或許能幫百勝中國更快地實現30000店目標。

本文來自微信公眾號「紅餐網」，作者：盧子言，編輯：王秀清，36氪經授權發佈。