技術迭代引發AI應用股調整 赤子城科技跌超4%

財聯社2月6日訊（編輯 胡家榮）受海外科技股拋售情緒傳導影響，港股AI概念股多數走弱。截至發稿，五一視界(06651.HK)跌5.56%、赤子城科技(09911.HK)跌4.73%、浪潮數字企業(00596.HK)跌4.62%、美圖公司(01357.HK)跌3.88%、出門問問(02438.HK)跌3.17%。

美股軟件板塊延續深度調整

消息方面，納斯達克指數出現2025年4月以來最嚴重三日連跌。

軟件板塊承壓明顯：截至周四收盤，FaceSet跌超7%，創2020年3月以來新低；湯森路透跌超5%，創2021年以來新低。

事件催化：技術迭代反引市場憂慮

美國AI企業Anthropic於本周發佈新一代旗艦大模型，高調推進「AI賦能職場」戰略。然而市場反應偏空，擔憂技術迭代加速行業洗牌、盈利路徑尚不清晰，疊加宏觀環境不確定性，加劇資金避險情緒。

軟件股在技術發佈后不漲反跌，凸顯投資者關注焦點正由單一模型性能轉向商業化落地能力、客户付費意願及可持續盈利模式，行業進入理性估值修正階段。

機構稱大模型領域的競爭已超越單點算法優化

業內普遍認為，大模型領域的競爭已超越單點算法優化。若缺乏與應用場景、硬件基礎設施的深度耦合，技術突破難以轉化為穩固的商業護城河。

對國產AI而言，構建自主可控的產業生態尤為關鍵。推動大模型與國產芯片在訓練、推理環節的協同優化，實現「軟硬一體」閉環，是突破「卡脖子」環節、邁向高質量發展的戰略支點。

中金研報指出，2025年全球大模型在推理、編程、智能體及多模態等生產力場景取得實質性進展，但在穩定性、幻覺控制等通用能力上仍有短板。展望2026年，強化學習、長程記憶機制、上下文工程等方向有望突破，推動模型從短文本生成向長思維鏈任務演進，並加速向原生多模態與通用人工智能目標邁進。

廣發證券分析認為，隨着AI輔助編程、數據分析、流程自動化等工具在降本增效方面的價值被廣泛驗證，企業端付費意願持續增強。國產大模型憑藉本土化場景理解與服務響應優勢，有望在垂直領域實現規模化落地，推動技術價值向商業價值高效轉化。