港股開盤：恆生指數跌1.97%，恆生科技指數跌2.42%

華盛資訊2月6日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌1.97%，國企指數跌1.88%，恆生科技指數跌2.42%。

恆指成分股中，蒙牛乳業漲0.58%，美的集團漲0.22%，新東方-S漲0.04%；百度集團-SW跌4.33%，紫金礦業跌4.14%，友邦保險跌4.02%。

科指成分股中，蔚來-SW漲2.02%，騰訊音樂-SW跌0.00%，理想汽車-W跌0.72%；金蝶國際跌4.30%，京東健康跌3.96%，阿里巴巴-W跌3.82%。

板塊方面

資訊科技硬件與設備漲跌不一，大族數控漲10.65%，小米集團-W跌1.72%，聯想集團跌2.15%。

軟件服務下挫，美團-W跌1.33%，攜程集團-S跌1.55%，騰訊控股跌2.24%，京東集團-SW跌2.39%，商湯-W跌2.54%。

雲計算下跌，阿里巴巴-W跌3.82%。

大行最新觀點

中信證券：商保有望成為醫療健康產業支付端的核心增量

中信證券認為，在基本醫保管理邊界逐漸明晰背景下，商業健康險有望成為醫療健康產業支付端核心增量，政策紅利、數據資產與產品迭代共振將開啟多元化支付體系發展新周期。該機構預計商保綜合服務提供商將解決保險公司人才數據制約，助推行業加速發展，具備藥險資源整合能力的平臺型公司有望成長為龍頭。建議關注三條投資主線：平臺型公司賦能藥險協同的支付體系升級、受益於增量支付和估值提升的創新葯械，以及迎來新支付方的民營醫療終端。

華泰證券：春節錯位或壓低CPI、PPI降幅或繼續收窄

華泰證券預計1月CPI同比錄得0.2%，主要受春節因素影響，PPI同比有望從去年12月的-1.9%收窄至-1.5%。該機構預計1月新增人民幣貸款4.9萬億、新增社融7.1萬億，較去年高基數同比略少增，M1/M2同比小幅回升至6%/8.7%。華泰證券認為，剔除春節波動后1月出口景氣度仍維持強勁，內需暫穩但持續性有待觀察，建議關注地產需求企穩持續性和財政發力節奏。

華泰證券：印尼配額博弈壓制現貨煤出口

華泰證券指出，印尼部分礦場因2026年煤炭生產配額博弈暫停部分現貨煤炭出口，預計對中國月度動力煤消費量和進口量影響分別為0.5%和4.2%。由於2026年2月適逢農曆新年工廠放假，煤炭消費自然回落，情緒衝擊或大於基本面影響。該機構認為若出口限制擴至長單，對中國月度消費量最大影響可達4.4%，將推動現貨煤價上行，利好現貨煤敞口較多的標的；若印尼恢復正常出口但全年配額收縮，也將支撐2026年煤價中樞上移，利好具備紅利屬性的煤炭龍頭企業。

華泰證券：看好2026年風電光伏盈利修復

華泰證券指出，風電光伏公司2025年業績預告顯示，四季度風機受國內低價陸風項目集中交付影響盈利承壓，光伏企業因銀價上漲推高電池組件成本而虧損加大。展望2026年，該機構預期行業盈利將修復：風機訂單價格自24Q4起回暖，前期低價訂單交付接近尾聲；光伏行業在需求走低預期下，供應鏈將強化成本控制並加速高功率產品導入。此外，太空光伏有望成為新業態，SpaceX收購xAI構建太空-地面-算力生態，光伏龍頭憑藉研發優勢具備跨界潛力，風電企業也可能受益於前瞻佈局。

華泰證券：2月航運市場進入春節淡季 料各板塊運價環比或小幅回調

華泰證券指出，1月航運市場表現分化，油運板塊受地緣政治影響運價同環比上漲，干散貨運價環比回落但同比仍有較大漲幅，集運市場SCFI運價指數同環比下滑，港口吞吐量增速保持向好。該機構預計2月春節淡季各板塊運價或小幅回調，但節后受季節性復工及地緣局勢擾動海運供應鏈影響，各板塊運價有望較節前顯著回升。

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