【券商聚焦】中金公司：紡織服裝珠寶行業中 關注功能融合時尚趨勢與金飾恆久價值

金吾財訊 | 中金公司表示，2026年在紡織服裝珠寶行業中，該機構看好：（1）在保持功能性領先的同時，能夠滿足消費者更多元化時尚需求，讓產品擁有更多使用場景的户外服飾龍頭公司。（2）在金價高位下，品牌、產品特色突出的金飾品牌。（3）全球化佈局，同時客户經營周期向上的龍頭製造商。

該機構看到2025年在品牌服飾行業中，户外運動服飾龍頭表現仍然優於行業，但在其中該機構發現能夠更好兼具時尚性和功能性的服飾龍頭表現出了更好的發展趨勢。該機構認為讓功能性產品服務於消費者更多元的使用場景能夠進一步釋放其市場空間，2026年該機構繼續看好功能性與時尚性兼具的户外運動服飾龍頭。

該機構指，若金價延續較好表現，隨着黃金珠寶品牌的進一步提價，該機構認為金飾品類的保值稀缺感和吸引力有望進一步加強，提價預期也有望帶來居民關注度和消費的進一步增加，景氣度有望在一定程度上延續。從品類結構上看，該機構認為一口價品類有望延續良好表現，克重品類或將迎來一定程度修復。

需求端，該機構看到海外品牌休閒裝和户外鞋服品牌龍頭業績持續增長，這為客户結構多元的供應商提供了更穩定的訂單來源。同時，在目前的全球貿易格局下，該機構認為全球化的佈局將會是製造商保證穩定的產能和利潤率的核心能力。